3월물 아라비카 선물(KCH26)은 금요일 마감에서 +0.40(+0.13%) 상승했으며, 3월 ICE 로부스타 선물(RMH26)은 +24(+0.63%) 상승 마감했다. 커피 가격은 금요일에 이틀 연속 상승했으며, 로부스타는 1주일 만의 고점을 기록했다.
2026년 2월 14일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 이번 주 커피 가격이 6개월 저점으로 급락하자 커피 로스터들이 재고를 보충하기 위해 매수에 나서며 가격 반등을 견인했다고 전했다. 이러한 수요 확대는 낮아진 재고 수준을 다시 쌓으려는 상업적 수요에 기인한다.
이번주 초 로부스타는 수요일에, 아라비카는 월요일에 각각 6개월 저점을 기록했다. 가격 하락을 불러온 핵심 요인으로는 브라질의 풍작 전망과 베트남의 수출 증가, 그리고 ICE(인터컨티넨털 익스체인지)에서 모니터링하는 재고의 회복 등이 지목된다.
브라질 생산 전망에 대해 브라질 작황 예보 기관인 콘압(Conab)은 지난 목요일 브라질의 2026년 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 배럴(가방)로 사상 최대치를 기록할 것으로 전망했다. 아라비카 생산은 전년 대비 +23.2% 증가한 4,410만 배럴, 로부스타 생산은 +6.3% 증가한 2,210만 배럴로 예측되었다.
또한 브라질에 충분한 강우가 관측되면서 작황 전망이 개선되었다. 기상업체 솜마르(Somar Meteorologia)는 미나스제라이스(Minas Gerais) 지역이 2월 6일로 끝난 주에 72.6mm의 강우를 기록했으며, 이는 역사적 평균의 113%에 해당한다고 보고했다. 이러한 강우는 아라비카의 수확 전망을 안정시키는 요인으로 작용했다.
베트남의 수출 증가는 글로벌 로부스타 공급을 확대하면서 가격에 하방 압력을 가했다. 베트남 통계청은 금요일에 발표한 자료에서 2026년 1월 커피 수출이 전년 동기 대비 +38.3% 증가한 198,000MT로 집계됐다고 밝혔다. 또한 베트남의 2025년 전체 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 늘어난 1.58MMT(메트릭톤)으로 보고되었다.
베트남의 공급 증가는 2025/26 시즌 생산량 전망에도 반영되어 있다. 보고에 따르면 베트남의 2025/26 커피 생산은 전년 대비 +6.0% 증가한 1.76MMT, 즉 2,940만 배럴 규모로 추정되어 4년 만에 최고 수준을 기록할 전망이다. 이는 글로벌 로부스타 공급 확대에 직접적인 영향을 미친다.
거래소 재고의 변화도 가격 흐름에 중요한 영향을 미쳤다. ICE가 모니터링하는 아라비카 재고는 11월 18일에 396,513배럴로 1.75년 저점을 기록했다가 1월 7일에는 461,829배럴로 3.25개월 최고치까지 회복했다. 로부스타 재고도 12월 10일 4,012랏으로 13개월 저점을 기록한 뒤 1월 26일에는 4,662랏으로 2개월 최고치까지 회복했다. 거래소 재고의 회복은 단기적으로 가격에 하방 압력으로 작용한다.
상대적으로 공급이 축소된 지역은 가격 지지 요인으로 작용한다. 브라질 무역부는 지난 목요일 브라질의 1월 커피 수출이 전년 대비 -42.4% 감소한 141,000MT였다고 보고했다. 한편 세계 2위 아라비카 생산국인 콜롬비아에서는 국립커피생산자연맹이 1월 커피 생산량이 전년 동기 대비 -34% 감소한 893,000배럴이라고 발표해 공급 타이트닝 신호를 보였다.
국제기구와 미 농무부(FAS)의 전망도 혼재된 신호를 준다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 이번 마케팅 연도(10월~9월) 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 배럴이라고 밝혔다. 반면 미국 농무부(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산은 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 배럴로 사상 최고치를 기록할 것으로 전망했다. FAS는 아라비카 생산이 -4.7% 감소한 95.515백만 배럴, 로부스타 생산이 +10.9% 증가한 83.333백만 배럴이 될 것으로 예측했다.
FAS는 국가별 전망으로 브라질의 2025/26 생산이 전년 대비 -3.1% 감소한 6,300만 배럴로, 베트남은 +6.2% 증가한 3,080만 배럴로 보고했다. 전체적으로 FAS는 2025/26 마감재고가 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만 배럴로 줄어들 것으로 전망했다(2024/25 마감재고: 21.307백만 배럴).
용어 설명: 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종으로, 일반적으로 아라비카는 향미가 풍부하고 고급으로 분류되는 반면 로부스타는 더 강한 쓴맛과 높은 카페인 함량을 특징으로 한다. ICE는 국제 선물거래소로 커피 등 상품의 재고와 선물 거래를 모니터링한다. 여기서 언급된 ‘배럴(가방)’과 ‘랏(lot)’은 거래 단위로 사용되는 표준화된 포장·수량을 의미하며, 거래소와 통계 기관의 집계 방식에 따라 보고된다.
시장 영향 분석: 단기적으로는 이번 주의 급락으로 인해 로스터들의 재고 보충 수요가 촉발되면서 가격이 반등하는 모습이 나타났다. 특히 로부스타의 1주일 고점 등 단기적 매수세가 확인됐다. 그러나 중기적으로는 브라질의 대폭적인 생산 증가 전망과 베트남의 수출·생산 확대가 하방압력으로 작용할 가능성이 크다. ICE 재고의 회복 역시 추가적인 가격 상승을 제약하는 요인이다.
향후 가격 흐름은 재고 수준 회복 속도, 브라질·베트남의 실제 수확량, 그리고 콜롬비아 등 공급 축소 지역의 생산 회복 여부에 따라 달라질 전망이다. 만약 브라질의 생산이 콘압 전망대로 대규모로 늘어나고 베트남의 수출·생산 증가가 지속된다면 장기적으로는 가격 하방 압력이 우세해질 수 있다. 반대로 콜롬비아 등지의 생산 부진이 지속되거나 기상이 악화될 경우 단기적 공급 불안이 다시 상승 요인으로 작용할 수 있다.
투자자와 실수요자에 대한 실용적 시사점: 커피 산업 참여자들은 재고 수준과 각국의 월별 수출 통계, 그리고 주요 산지의 기상 상황을 지속적으로 모니터링할 필요가 있다. 로스터와 무역업체는 가격 변동성에 대비한 헤지 전략을 검토하고, 투자자들은 재고·생산·수출 지표의 변화에 따른 리스크와 기회를 균형 있게 평가해야 한다.
참고: 본 기사에 인용된 수치와 전망은 콘압(Conab), 베트남 통계청, 브라질 무역부, 국제커피기구(ICO), 미국 농무부(FAS), ICE의 공개 자료를 근거로 요약·정리한 것이다.
작성자: Rich Asplund(출처: Barchart 보도) 출판일: 2026-02-14
