대두 선물이 주간 흐름과 달리 종가에서는 약세로 거래를 마감했다. 선물 계약은 마감 기준으로 2~4½센트 하락했고, 이번 주에 3월물은 주간 기준으로 17¾센트 상승한 반면 일일 마감에서는 약세가 관찰됐다. 전국 평균 현물(캐시) 콩 가격은 $10.67 1/4로 전일 대비 4 1/4센트 하락했다. 대두박(soymeal) 선물은 하루 기준으로 0.70달러~1.30달러 상승했고, 주간 기준으로는 3월물이 $5.60 상승했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 40~47포인트 하락했으나, 주간으로 보면 3월물이 175포인트 상승했다. 시장은 미국의 대통령의 날(President’s Day)로 인해 월요일에 휴장한다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 자료에서 매니지드 머니(managed money)가 2월 10일 기준으로 순매수 포지션을 94,316계약 늘려 123,148계약의 순롱(net long) 포지션을 보유한 것으로 집계됐다. 이는 자금(펀드) 성격의 시장 참여자들이 대두에 대한 순롱 포지션을 확대했음을 의미한다.
미국 농무부(USDA)의 수출실적(Export Sales) 자료에 따르면 대두 수출 약정물량은 34.572백만미터톤(MMT)으로 집계되어 전년 대비 20% 감소했다. 이는 USDA의 연간 수출 전망치의 81% 수준으로, 5년 평균에 따른 진행률인 89%에 비해 뒤처져 있다. 또한 NOPA 자료는 화요일에 발표될 예정이며, 시장의 컨센서스는 1월 대두 압착량(crush)이 218.5백만부셸(mbu), 대두유 재고는 17.1억파운드(1.71billion lbs) 수준으로 예상하고 있다.
시장별 주요 종가(발행일 기준)
3월 26 대두 선물은 $11.33로 마감해 4 1/4센트 하락했다.
근월(현물) 캐시 가격은 $10.67 1/4로 4 1/4센트 하락했다.
5월 26 대두 선물은 $11.48 1/2로 마감해 3 3/4센트 하락했다.
7월 26 대두 선물은 $11.60 1/2로 마감해 3 1/4센트 하락했다.
기사 작성 시점에 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것이며, 자세한 내용은 Barchart 공시 정책을 참고해야 한다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 추가 정보)
CFTC(미국 상품선물거래위원회)는 상품 및 금융 선물·옵션 시장을 규제하는 미국 연방 기관이다. CFTC의 포지션 보고서는 시장 참여자의 자금 흐름과 리스크 선호 변화를 판단하는 데 중요한 지표로 활용된다. 본문에서 언급한 ‘매니지드 머니(managed money)’는 주로 헤지펀드, 매크로 펀드 등 전문투자자를 지칭하며, 이들은 선물시장에서 투기적 포지션을 운영하여 가격 변동성을 확대하거나 축소시키는 역할을 한다.
NOPA(National Oilseed Processors Association)는 미국의 주요 식물성 유지 가공업체들을 구성한 단체로, 매월 발표하는 자료에는 대두의 압착량(crush)과 대두유 재고 등 가공·재고 관련 데이터가 포함된다. ‘압착(crush)’은 대두를 가공하여 대두박(사료용)과 대두유를 생산하는 과정에서의 처리량을 의미하며, 식물성 기름 및 사료 수급의 핵심 지표다.
시장 해석과 향후 전망
이번 주 대두 선물이 일간 마감에서 약세를 보였지만 3월물의 주간 상승을 고려하면 단기적인 포지션 재조정과 차익실현이 반영된 결과로 해석할 수 있다. 매니지드 머니의 순롱 포지션 증가(94,316계약 증대)는 기관투자자들의 낙관적 수급 전망 또는 리스크 온 성향을 반영할 가능성이 크다. 그러나 USDA의 수출진행률이 연간 전망의 81% 수준에 그치고 5년 평균의 89%를 하회하는 점은 수출 측면에서의 수요 회복이 아직 느리다는 신호로, 가격 상승을 제약하는 요인이 될 수 있다.
또한 NOPA의 압착량과 대두유 재고 수치는 향후 대두박과 대두유의 가격 방향을 좌우할 주요 변수다. 예컨대 압착량이 예상보다 크면 가공 수요가 강하다고 판단되어 대두 수요측면에서 지지가 될 수 있지만, 대두유 재고가 예상보다 많으면 대두유 가격이 약세를 보이며 대두 전체 수요에 부담을 줄 수 있다. 시장 참여자들은 화요일 발표될 NOPA 수치와 이후 발표될 USDA의 추가 데이터에 주목할 필요가 있다.
기술적·거시적 요인도 고려해야 한다. 미국 대통령의 날로 인한 휴장으로 유동성이 축소되는 기간에는 가격 변동성이 커질 수 있으며, 자금 흐름(특히 매니지드 머니의 포지션 변화)은 단기 급등·급락을 유발할 수 있다. 따라서 농산물 리스크 관리를 하는 실수요자나 트레이더는 포지션 헤지(선물·옵션 활용)와 재고·수요 모니터링을 병행하는 전략이 필요하다.
전망 시나리오(단기적)
1) 수출진행률이 개선되고 NOPA가 예상보다 강한 압착량을 보고할 경우: 대두 및 대두박 가격은 추가 상승 압력을 받을 수 있다. 매니지드 머니의 순롱 포지션이 추가로 확대된다면 상승 모멘텀이 강화될 가능성이 있다.
2) 수출진행률 개선이 지연되고 NOPA에서 대두유 재고가 예상보다 많은 경우: 대두유 약세가 대두 가격 전반에 부담을 주며 단기 약세를 지속시킬 수 있다. 이 경우 펀드들의 포지션 청산이나 차익실현 가능성이 커진다.
결론적으로, 현재 관건은 수출 지표의 회복 여부와 가공(압착) 관련 데이터이며, 매니지드 머니의 포지셔닝 변화는 향후 가격 변동성의 중요한 촉매제가 될 전망이다. 시장 참여자들은 다가오는 NOPA 발표와 USDA의 추가 데이터, 그리고 월요일의 휴장 이후 재개되는 거래에서의 유동성 변화를 주시해야 한다.
