3월 Nymex 천연가스(NGH26)는 금요일 장에서 +0.026달러(+0.81%) 상승 마감했다.
2026년 2월 13일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 3월물 천연가스 가격은 금요일 초반 하락분을 만회해 상승 마감했다. 단기 매도 포지션 청산(쇼트 커버링)이 나타난 가운데, 업데이트된 기상예보가 이달 말 미국 내에 다시 추운 날씨가 유입될 가능성을 제시하면서 난방 수요가 증가할 것으로 전망된 점이 가격 회복을 견인했다고 전했다.
금요일 초반에는 Commodity Weather Group가 발표한 예측으로 인해 가격이 하락했다. 해당 예측은 2월 22일까지 미국 중서부(Midwest)와 남부(South) 지역에서 평년보다 높은 기온(따뜻한 날씨)이 이어지고, 특히 중서부에선 거의 기록적인 고온이 집중될 것이라고 보도했다.
시장 데이터 제공업체 BNEF에 따르면, 미국 본토(lower-48) 건(gas) 가스 생산량은 금요일 기준 하루 113.9 bcf/day로 전년 동기 대비 +9.5%를 기록했다. 같은 날 본토 가스 수요는 하루 95.3 bcf/day로 전년 동기 대비 -19.1%였으며, 미국 LNG 수출 터미널로의 추정 순유입량은 하루 19.2 bcf/day로 주간 기준 -1.3% 감소했다고 BNEF는 전했다.
전문가들은 생산 증가 전망이 가격에 하방 압력을 가할 수 있다고 진단한다. 미국 에너지정보청(EIA)은 화요일 발표에서 2026년 미국 본토 건(gas) 생산 전망을 하루 109.97 bcf로 상향 조정했다. 이는 지난달의 전망치인 108.82 bcf/day에서 증가한 수치로, 미국의 천연가스 생산은 현재 거의 사상 최고치 수준에 근접해 있다. 이와 맞물려 지난 금요일 집계된 활동 가스 시추(리그) 수는 2.5년 만의 최고치를 기록했다.
가격 급등을 유발했던 사례로는 1월 28일 발생한 대규모 폭풍과 북극권 한파를 들 수 있다. 당시 극히 낮은 기온은 가스 유정의 동결을 초래해 텍사스 등지의 생산 차질을 낳았고 난방용 가스 수요 급증을 촉발했다. 약 500억 입방피트(bcf)의 천연가스가 생산 중단으로 오프라인화되었고, 이는 당시 미국 전체 생산의 약 15%에 해당했다.
전력 수요 측면에서는 Edison Electric Institute(EEI)가 수요일 발표한 자료를 통해 미국(본토) 전력 생산량이 2월 7일로 끝나는 주간에 전년 동기 대비 +15.42% 증가해 91,4595 GWh(기가와트시)에 달했으며, 52주 기간으로 보면 2월 7일 종료 기준 전력 생산은 전년 동기 대비 +2.59% 증가해 4,315,797 GWh에 달했다고 보고했다.1
목요일 공개된 주간 EIA 재고 보고서는 천연가스 가격에 대해 다소 지지적이었다. 2월 6일로 끝나는 주간 천연가스 재고는 -249 bcf 감소했는데, 이는 시장 컨센서스였던 -258 bcf보다 적은 폭의 감소였지만, 5년간 주간 평균인 -146 bcf보다는 훨씬 큰 감소 폭이었다. 2월 6일 기준 천연가스 재고는 전년 동기 대비 -3.6% 감소했고, 5년 계절 평균 대비 -5.5% 낮은 수준으로 공급이 긴축된 신호를 보였다. 또한 2월 10일 기준으로 유럽의 가스 저장률은 36%에 불과해, 이 시기의 5년 평균인 52%에 크게 못 미쳤다.
Baker Hughes가 금요일 발표한 자료에서는 2월 13일로 끝나는 주의 미국 활동 가스 시추 리그 수가 +3 증가해 133개로 집계되며 2.5년 만의 최고치를 기록했다고 밝혔다. 지난 1년 동안 가스 리그 수는 2024년 9월에 보고된 94개의 4.75년 최저치에서 증가했다.
용어 설명
bcf/day(십억 입방피트/일)는 가스 거래와 공급량을 나타내는 표준 단위로, 하루 동안 생산·소비되는 가스의 용량을 의미한다. 드라이 가스(dry gas)는 수분과 액화성분이 제거된 천연가스를 말하며 주로 에너지 공급용으로 사용된다. LNG 순유입(LNG net flows)은 미국 내 LNG 수출터미널로의 순수입·유입량을 의미하며, 수치가 줄어들면 수출 수요가 둔화되었음을 시사할 수 있다. 시추 리그 수(활동 리그 수) 증가는 향후 생산 증가로 이어질 가능성이 있어 중기적 공급 요인으로 작용한다. 쇼트 커버링(Short covering)은 하방 포지션을 청산하는 매수 행위로, 가격이 급등할 때 나타나 추가 상승을 부추길 수 있다. 동결(freeze-up)은 유정·설비가 저온으로 인해 작동을 멈추는 현상으로, 생산 차질을 야기한다.
분석 및 전망
단기적으로는 기상 예보에 따른 변동성이 가격을 좌우할 가능성이 크다. 이달 말로 예상되는 한파 재유입 가능성은 난방용 수요를 급증시켜 단기적 가격 상승 요인(강세)으로 작용할 수 있다. 반대로 생산 증가 전망(예: EIA의 상향 조정 및 리그 수 증가)은 중기적·구조적으론 가격에 하방 압력을 가할 수 있다.
재고 측면에서는 최근 주간 순감소(-249 bcf)와 5년 계절 평균 대비 낮은 재고 수준(-5.5%)이 공급 긴축을 시사한다. 유럽 저장률이 36%로 낮은 점도 글로벌 수급 불안 요인으로 남아 있어, 유럽 수요가 회복될 경우 미국의 LNG 수출 수요가 다시 증가하면서 가격을 지지할 수 있다.
종합하면, 향후 가격 흐름은 세 가지 상충 요인에 따라 결정될 가능성이 높다. 첫째, 기온(기상)의 변동성은 즉각적·단기적 가격 변동을 야기한다. 둘째, 미국 내 생산 증가는 중기적 하방 압력으로 작용한다. 셋째, 재고 수준과 국제적 저장률은 공급 촉발 또는 완화 요인으로 작동한다. 투자자와 시장 참여자는 기상 업데이트, 주간 EIA 재고 보고서, 리그 수 및 EIA의 생산 전망 수정 등을 주의 깊게 모니터링해야 한다.
“게시 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도(직간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다”
“이 기사에 담긴 정보와 데이터는 순전히 정보 제공 목적이며, 해당 보도는 저자의 견해를 반영할 뿐 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 대표하지 않는다.”
위 보도 내용은 시장의 현재 상황을 사실 위주로 정리한 것으로, 향후 가격의 방향성은 기상과 수급 지표의 추가 변화에 따라 달라질 수 있다. 투자 판단 시에는 리스크 관리와 시의적절한 정보 확인이 필요하다.
