핵심 ─ 미국의 기관투자자들이 제출한 최신 13F(분기 보유 보고서)를 검토한 결과, International Business Machines Corp(IBM, 심볼: IBM)을 보유한 펀드가 다수 확인되었다. Holdings Channel이 03/31/2025 보고기간의 가장 최근 36건의 13F 제출서류를 검토한 결과, 이들 가운데 20개 펀드가 IBM을 보유하고 있는 것으로 나타났다.
2026년 2월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 분석은 2025년 3월 31일(보고기간)에 제출된 최신 13F 파일을 토대로 이루어졌다. 검토 대상의 표본은 해당 배치의 36건 제출서류였으며, 전체 집계 비교를 위해 총 724건의 펀드 보유 데이터를 함께 분석하였다.
“13F 제출서류는 장기 매수(롱) 포지션만 공개하도록 되어 있어 공매도나 옵션을 통한 숏(하락) 포지션은 드러나지 않는다.”
이 점은 13F 자료를 해석할 때 매우 중요한 한계다. 예컨대, 어떤 펀드가 콜옵션을 공매도하거나 숏 포지션으로 전반적으로는 약세를 취하고 있으면서도 일부 주식을 장기 보유하고 있을 경우, 13F상에는 장기 보유만 보이므로 표면적으로는 ‘매수’로 오인될 소지가 있다.
다음은 해당 배치에서 보고된 펀드별 IBM 보유 변동 내용(주·수치 및 시장가치 단위 표기)(시장가치 표시는 원문이 1,000달러 단위로 표기한 점을 반영함):
펀드별 보유 변동 요약
Murphy Middleton Hinkle & Parker Inc. — 기존 보유(Existing) / 주수 변동: UNCH / 시장가치 변동: $174(1,000달러 단위)
Skyline Advisors Inc. — 기존 보유 / 주수 변동: UNCH / 시장가치 변동: $40
San Luis Wealth Advisors LLC — 기존 보유 / 주수 변동: UNCH / 시장가치 변동: $167
Cohen Klingenstein LLC — 기존 보유 / 주수 변동: UNCH / 시장가치 변동: $899
Alpha Omega Wealth Management LLC — 기존 보유 / 주수 변동: -4,719주 / 시장가치 변동: $111
Capital Advisory Group Advisory Services LLC — 기존 보유 / 주수 변동: +378주 / 시장가치 변동: $385
Arvest Investments Inc. — 기존 보유 / 주수 변동: -408주 / 시장가치 변동: $128
Simon Quick Advisors LLC — 기존 보유 / 주수 변동: +1,124주 / 시장가치 변동: $504
Axecap Investments LLC — 기존 보유 / 주수 변동: +389주 / 시장가치 변동: $261
Capital Advisors Ltd. LLC — 기존 보유 / 주수 변동: +12주 / 시장가치 변동: $138
GPS Wealth Strategies Group LLC — 기존 보유 / 주수 변동: -794주 / 시장가치 변동: -$117
Fifth Third Bancorp — 기존 보유 / 주수 변동: +4,699주 / 시장가치 변동: $5,866
FMB Wealth Management — 신규(NEW) 보유 / 주수 변동: +1,121주 / 시장가치 변동: $279
Davis Investment Partners LLC — 기존 보유 / 주수 변동: +11주 / 시장가치 변동: $44
ForthRight Wealth Management LLC — 신규(NEW) 보유 / 주수 변동: +851주 / 시장가치 변동: $212
Sapient Capital LLC — 기존 보유 / 주수 변동: +37주 / 시장가치 변동: $90
apricus wealth LLC — 기존 보유 / 주수 변동: -20주 / 시장가치 변동: $176
Greenwood Capital Associates LLC — 기존 보유 / 주수 변동: -531주 / 시장가치 변동: $1,289
Braun Bostich & Associates Inc. — 기존 보유 / 주수 변동: -65주 / 시장가치 변동: $14
First United Bank & Trust — 기존 보유 / 주수 변동: -44주 / 시장가치 변동: $83
해당 배치의 집계(요약) — 위 표본에서의 총 주수 변동은 +2,041주이며, 시장가치 기준 총 변동은 $10,743(단위: 1,000달러)이다.
보유 증감 요약 — 이번 배치에서는 기존 보유를 증가시킨 펀드가 7개, 보유를 감소시킨 펀드가 7개, 그리고 2개 펀드가 신규로 IBM을 보유하게 된 것으로 나타났다.
광범위한 집계 비교(풀 샘플 724개 펀드) — 이번 분석은 단일 배치(36건)에서 확인한 결과뿐 아니라, 724개 펀드 전체가 보유한 IBM 주식수를 2024년 12월 31일 기준과 2025년 3월 31일 기준으로 비교하였다. 그 결과, 해당 기간 사이에 펀드들의 IBM 보유 주식수는 7,518,058주에서 11,625,000주로 증가하여 총 4,106,942주(약 54.63% 증가)가 추가로 보유된 것으로 집계되었다.
2025년 3월 31일 기준 IBM 상위 보유 펀드(상위 3개)
1. GAMMA Investing LLC — 4,399,790주
2. Rhumbline Advisers — 1,683,264주
3. E. Ohman J or Asset Management AB — 360,786주
13F 제출서류(형식 및 한계) 설명 — 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출되는 Form 13F는 특정 자산운용사·헤지펀드 등이 분기말 기준으로 보유한 공개증권의 장기 포지션을 보고하는 문서이다. 중요한 점은 13F가 다음과 같은 사항을 공개하지 않는다는 것이다: 단기 포지션(숏), 옵션의 방향성(매수/매도에 따른 헤징 상황), 그리고 실시간 거래(보고기간 이후의 매매). 따라서 13F 정보는 기관의 장기 보유 현황을 파악하는 데 유용하나, 전략 전반을 해석할 때는 다른 자료(옵션 포지션, 일별 거래내역 등)와 함께 보아야 한다.
시장에 대한 시사점 및 전문적 분석 — 여러 펀드의 보유 증가와 전체 집계에서의 약 4.1백만 주 증가(54.63%)는 IBM에 대한 기관투자가의 관심이 최근 분기 동안 뚜렷하게 증가했음을 시사한다. 특히 상위 보유 펀드인 GAMMA Investing LLC가 약 4.4백만 주를 보유하고 있어 개별 펀드의 영향력이 상대적으로 크다. 그러나 다음 점들을 유념해야 한다.
긍정적 요인 — 기관의 순매수(또는 보유 확대)는 단기적으로 주가에 지지 요인으로 작용할 수 있다. 특히 유동성이 낮은 환경에서 대형 펀드의 추가 매수는 주가의 상방 압력을 유발할 수 있다. 또한, 여러 상이한 펀드에서 동시다발적으로 보유를 늘렸다는 사실은 펀더멘털 개선이나 전략적 가치 재평가 가능성을 시사한다.
제약 및 리스크 — 13F는 앞서 언급한 바와 같이 숏 포지션이나 파생상품을 통한 헤지 정보가 포함되지 않는다. 따라서 표면상 ‘매수’로 보이더라도 실제 포지션은 복합적일 수 있다. 또한 이번 집계에서의 총 주수 증가는 절대치로는 의미가 있으나, IBM의 전체 유통주식수 및 시가총액 대비 비중을 고려하면 단기적인 가격 변동성에 미치는 영향은 제한적일 수 있다. 예를 들어, 상위 펀드 한 곳의 보유비중이 과도하게 높을 경우 해당 펀드의 자금유출·청산이 이루어질 때 주가에 큰 하방 압력을 줄 가능성도 있다.
투자자 대상 권고 — 이번 13F 집계는 IBM을 포함한 종목에 대해 추가 조사(기업 실적, 영업현금흐름, 제품·서비스별 성장성, 옵션시장 포지션 등)를 시행할 필요가 있음을 알린다. 특히 기관 보유 증가가 지속되는지 여부와, 옵션·선물시장 등에서의 헤지 포지션을 함께 확인하면 보다 정밀한 투자 판단이 가능하다. 단기 트레이더는 유동성·포지션 집중도를, 중장기 투자자는 펀더멘털 변화를 중점적으로 검토해야 한다.
맺음말 — 이번 보고는 2025년 3월 31일 기준으로 집계된 13F 제출서류를 바탕으로 한 보유 현황 분석이다. 13F는 기관의 장기 보유 추세를 파악하는 유용한 자료이나 그 자체만으로 투자 판단을 내리기에는 한계가 있다. 향후 분기별 제출서류를 통해 보유 추세가 지속되는지 여부를 관찰하는 것이 중요하다.
