미국 주요 지수는 기술주 약세와 인공지능(AI) 관련 우려로 크게 하락했다.
2026년 2월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 -1.57% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.34%, 나스닥 100 지수는 -2.04% 하락 마감했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.55%, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -2.02% 하락을 기록했다.
증시 하락 배경으로는 <소위 ‘Magnificent Seven’이라 불리는 대형 기술주들의 동반 약세와 함께 통신장비 기업 시스코시스템즈(Cisco Systems)가 메모리 칩 가격 상승으로 수익성에 압박이 예상된다는 경고를 내놓은 점이 투자심리를 위축시켰다. 또한 물류·트래킹 관련 기업들이 AI로 인한 향후 수익성 악화 우려으로 급락하며 시장 전체에 부담을 가했다.
거시지표 및 금리 동향
같은 날 장중 국채 수익률은 하락해 주식에 일부 지지 요인이 됐다. 미국 10년물 국채 수익률은 2.25개월 저점인 4.10%까지 하락했다. 주간 실업수당 청구 건수는 전주 대비 -5,000명 감소한 227,000명으로 집계돼 시장 예상치인 223,000명보다 다소 높은 흐름을 보였다. 1월 기존주택판매는 전월 대비 -8.4% 하락한 연율 환산 391만 건으로 16개월 최저치에 도달해 경기 둔화 우려를 자극했다.
장중 10년물 미 국채 선물(3월물 ZNH6)은 +16.5틱 상승했고, 같은 날 10년물 수익률은 -6.8bp 하락해 4.104%로 마감했다. 이는 주간 실업지표가 예상보다 양호하지 못했고 기존주택판매가 부진한 결과가 연준의 통화완화 가능성(비둘기파 시그널)을 높였기 때문이다. 또한 주식 매도에 따른 안전자산 선호로 국채 수요가 증가하면서 30년물 국채 입찰에서 강한 수요가 확인됐다. 미 재무부의 300억 달러 규모 30년물 입찰은 2.66의 입찰비율(bid-to-cover)을 기록해 최근 10경쟁 평균 2.37을 상회했고 8년 최고 수준을 나타냈다.
유럽 국채 및 경제지표
유럽도 국채 수익률이 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.779%로 2.25개월 저점을 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.452%로 3주 저점을 기록했다. 한편 영국의 2025년 4분기 국내총생산(GDP)은 전분기 대비 +0.1%·전년 동기 대비 +1.0%로 예상치(분기별 +0.2%, 전년 +1.2%)를 밑돌았다. 12월 제조업 생산은 전월 대비 -0.5%로 부진했다.
기업실적과 시장 참여자의 반응
현재 4분기 실적 시즌은 본격화된 상태이며 S&P500의 3분의 2 이상 기업이 실적을 발표했다. 발표기업 358곳 중 76%가 예상치를 상회S&P의 4분기 실적이 전년동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했으며, ‘Magnificent Seven’ 대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 산정됐다.
단기적으로 시장이 주목하는 이벤트는 향후 금리 경로와 연관된 지표·기업실적 발표다. 1월 소비자물가지수(CPI)는 전년비 +2.5%, 핵심 CPI도 전년비 +2.5% 수준으로 예상된다. 선물시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 9%로 반영하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서 -25bp 인하 가능성은 당일 스왑시장 기준 약 3%로 반영됐다.
주요 종목별 등락(미국장)
‘Magnificent Seven’ 대형 기술주는 일제히 하락했다. 애플(AAPL)은 -5% 이상, 아마존(AMZN), 메타플랫폼스(META), 테슬라(TSLA)는 -2% 이상 하락했다. 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.66%, 알파벳(GOOGL)은 -0.64% 하락했다.
물류·트래킹 업종은 AI 도입이 향후 운송 수요 및 비용 구조를 변화시킬 수 있다는 우려로 급락했다. Landstar Systems(LSTR)은 -15% 이상, CH Robinson(CHRW)은 -14% 이상, Expeditors(EXPD)은 -13% 이상 하락했고 XPO는 -5% 이상, JB Hunt(JBHT)과 Old Dominion Freight Line(ODFL)은 -4% 이상, Covenant Logistics(CVLG)은 -3% 이상 하락했다.
암호화폐(비트코인 ↓3% 이상) 급락의 영향으로 암호화폐 관련주도 약세를 보였다. 코인베이스(COIN)은 -7% 이상, MARA와 RIOT는 -4% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR)은 -2% 이상, 갤럭시디지털(GLXY)은 -1% 이상 하락했다.
개별 악재로 급락한 사례도 있었다. 임상·회계 관련 이슈로 ICON Plc(ICLR)는 내부감사에서 2023·2024회계연도 매출이 “2% 미만 수준으로 과대계상됐을 가능성”이 확인되면서 -39% 이상 급락했다.
“preliminary findings indicated revenue may have been overstated ‘by less than 2%’ in fiscal years 2023 and 2024”
그 밖에 주요 실적 관련 등락은 다음과 같다. Baxter International(BAX) -15% 이상(2026 회계연도 유기적 매출 성장 ‘대체로 제자리’ 전망), Tyler Technologies(TYL) -15% 이상(4분기 매출 5억7,520만 달러, 컨센서스 5억9,080만 달러), Cisco Systems(CSCO) -12% 이상(3분기 조정 총마진 65.5~66.5% 전망, 컨센서스 68.2%), Rollins(ROL) -10% 이상(4분기 매출 9억1,290만 달러, 컨센서스 9억2,730만 달러), Check Point Software(CHKP) -6% 이상(4분기 매출 7억4,490만 달러, 컨센서스 7억4,630만 달러).
반면 실적 호조로 강하게 상승한 종목도 있다. Cognex(CGNX)는 4분기 매출 2억5,230만 달러로 컨센서스 2억3,960만 달러를 상회하며 +37% 이상 급등했고, Equinix(EQIX)는 연간 EBITDA 가이던스를 51억4,000만~52억2,000만 달러로 상향해 +10% 이상 상승했다. Zebra Technologies(ZBRA) +8% 이상(4분기 순매출 14억8,000만 달러), Motorola Solutions(MSI) +7% 이상(4분기 조정 주당순이익 4.59달러, 컨센서스 4.35달러; 2026년 가이던스 16.70~16.85달러로 컨센서스 상회), Viking Therapeutics(VKTX) +7% 이상(경구용 비만치료제 3상 진입 계획), Exelon(EXC) +6% 이상(4분기 영업이익 11억9,000만 달러), Howmet Aerospace(HWM) +6% 이상(4분기 매출 21억7,000만 달러; 1분기 매출 가이던스 22억3,000만~22억5,000만 달러), Sandisk(SNDK) +5% 이상(일본 키오시아의 NAND 수요상승 전망).
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. “Magnificent Seven”은 시가총액과 시장 영향력이 큰 7개 대형 기술주 집합을 일컫는 비공식 명칭이다. E-미니 선물(E-mini futures)는 주요 지수의 소형화된 선물계약으로 투자자들이 지수 리스크를 짧은 기간에 거래하는 수단이다. 입찰비율(bid-to-cover)은 국채경매에서 응찰총액을 실제 낙찰액으로 나눈 비율로, 수치가 높을수록 낙찰에 대한 수요가 강함을 의미한다. 핵심 CPI(core CPI)는 식료품과 에너지 가격을 제외한 물가 지표로, 통화정책 결정에 중요한 참고지표다.
시장 영향과 향후 시나리오(객관적 분석)
단기적으로는 기술주 중심의 약세와 AI로 인한 업종별 구조적 변화 우려가 성장주에 대한 재평가(밸류에이션 조정)를 가속화할 가능성이 있다. 동시에 경기 둔화 신호(기존주택판매 급감, 실업지표의 불확실성)로 인해 채권수요가 늘어나면서 금리 하락이 일부 방어 요인으로 작용했다. 금리 하락은 가치주와 배당주에는 긍정적이나, 고성장을 기대한 기술주에게는 오히려 단기적 변동성을 키울 수 있다.
중기적 관점에서 보면 다음과 같은 핵심 포인트를 관찰할 필요가 있다. 첫째, 1월 CPI 및 다음 FOMC 회의 결과는 금리 경로에 대한 투자심리를 좌우해 주식·채권·달러·원자재 시장의 포지셔닝을 재구성할 수 있다. 둘째, 기업 실적 발표에서 향후 가이던스가 보수적으로 제시되는 기업이 늘어나면 경기둔화 우려가 현실화될 가능성이 있어 광범위한 업종에서 리레이팅(재평가)이 이루어질 수 있다. 셋째, AI 관련 기술 도입이 물류·운송업의 비용 구조를 장기적으로 변화시킬 것이라는 점은 섹터 재편의 신호로서 투자자들은 비용구조 변화의 속도와 도입 비용을 면밀히 점검할 필요가 있다.
정책 측면에서는 시장이 3월 연방공개시장위원회에서의 금리 인하 가능성을 약 9%로 반영하고 있지만 이는 낮은 확률로, 연준의 판단은 고용·물가의 향후 흐름에 크게 의존할 전망이다. 투자자들은 당분간 단기 충격(실적 쇼크, 지정학적 이벤트, 물가 지표)에 따른 변동성 확대에 대비해 리스크 관리(포트폴리오 다변화, 헤지 전략)를 점검해야 한다.
향후 주요 체크포인트
향후 며칠간 투자자들이 주목해야 할 지표 및 이벤트는 다음과 같다. 1) 1월 CPI 및 핵심 CPI 발표, 2) 기업 실적 발표 지속(2월 13일 기준 주요 발표 예정 기업: Air Lease Corp(AL), Moderna(MRNA), Seaboard(SEB), Trump Media & Technology Group(DJT), Wendy’s(WEN)), 3) 3월 FOMC 전까지의 추가 고용·주택 지표 발표 등이다.
기술적·전략적 제언(객관적 제시)
시장 변동성이 확대되는 구간에서는 포지션 규모 관리, 섹터·종목별 리스크 재평가, 실적·가이던스 중심의 주식 선별이 중요하다. 특히 AI 도입에 대한 단기 오해에서 비롯된 과도한 매도세는 반발 매수 기회로 이어질 수 있으므로, 기업별 펀더멘털(매출·영업이익·현금흐름)과 산업별 구조 변화 속도를 분리해 판단하는 것이 필요하다.
기사 작성자: Rich Asplund, Barchart. 본문에 포함된 모든 수치와 데이터는 기사 작성 시점의 공개 자료에 근거한다.
