면화 선물이 목요일 거래에서 전반적으로 상승 마감했다. 선물 계약은 종가 기준으로 24~30포인트 상승했고, 이는 시장 참가자들의 가격 재평가와 글로벌 수급 동향이 반영된 결과로 풀이된다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $1.21 상승했고, 미국 달러 지수는 $0.295 올라 98.370을 기록했다.
2026년 2월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 현물·지표·재고 수치가 면화 시장의 움직임을 뒷받침했다. 시장 데이터에 따르면 Seam에서 화요일 판매량은 단 21망에 그쳤으며, 평균 가격은 기사 원문상 48..60센트/파운드로 표기되어 있다. 해당 표기에는 오기로 보이는 점(표기상 ‘48..60’)이 있으나, 통상적 표기 관행으로 볼 때 48.60센트/파운드로 해석될 가능성이 크다.
중요 지표로는 Cotlook A Index가 7월 16일 기준으로 79.30으로 55포인트 상승한 점이 있다. 또한 ICE의 면화 재고에서는 7월 16일에 10,753망의 decertification(인증 해지)이 발생했고, 인증된 재고 수준은 23,481망으로 집계되었다. 미 농무부(USDA)의 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 기준으로 한 틱 상승한 54.72센트/파운드를 기록했다.
USDA-FAS 발표: 7월 4일~10일 주간 동안의 미국 산(업랜드) 면화 주간 판매량은 5,500 running bales(RB)로 보고되었다. 이는 공휴일 이전 주와 비교해 약 93% 감소한 수치이다. 해당 기간 최대 구매국은 베트남이었다. 더불어 2025/26년 작물 인도분으로는 추가로 73,000 RB가 예약되었다. 한편 Pima 면화는 향후 두 해에 대해 각각 2,600 RB와 3,400 RB가 판매되었다.
선물별 종가는 다음과 같다. 2025년 10월물 면화은 종가 67.25로 30포인트 상승, 2025년 12월물은 68.80로 24포인트 상승, 2026년 3월물은 70.08로 25포인트 상승했다. 이러한 가격 상승은 단일 일자의 기술적 반등, 달러와 원자재(특히 원유)의 동시 움직임, 그리고 최근의 물량·재고 변화가 복합적으로 작용한 결과로 분석된다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어를 쉽게 정리하면 다음과 같다. Seam은 면화의 주요 거래 플랫폼 중 하나로, 경매나 블록딜을 통해 면화가 거래되는 시장을 의미한다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격을 대표하는 벤치마크 지수 중 하나로, 글로벌 수요·공급과 품질을 반영해 산출된다. Decertification은 기존에 인증(예: 품질·소유권·저장증명 등)되어 있던 재고가 더 이상 인증 상태가 아니게 되는 것을 뜻하며, 재고 회전과 시장 유통 가능 물량에 영향을 미칠 수 있다. Adjusted World Price(AWP)는 USDA가 산출하는 조정 세계 가격 지표로, 보조금·지원 등 농업정책과 연계되는 참고가격 역할을 한다. Running bale(RB)는 통상 거래 단위인 망(bale) 단위의 표기로, 물량을 파악할 때 사용된다.
시장 해석 및 영향
첫째, 거래량 감소와 낮은 Seam 판매은 단기 수급의 긴축 신호로 기능할 수 있다. 주간 판매량이 전주 대비 대폭 감소한 점(93% 감소)은 수요의 계절적 변동이나 일시적 수출·구매 지연을 반영할 수 있으며, 이는 단기적으로 가격의 변동성을 확대할 가능성이 있다. 둘째, ICE의 대규모 decertification(10,753망)은 인증 보유량의 축소로 이어질 수 있어 물리적 이용 가능한 재고가 줄어드는 효과를 낳는다. 인증 재고가 줄면 구매자들이 즉시 인도 가능한 물량을 확보하기 위해 프리미엄을 지불할 가능성이 있어 가격 상승을 부추길 수 있다.
셋째, 달러 지수 상승(98.370)과 원유의 동반 상승은 농산물 가격에 상반된 영향을 줄 수 있다. 일반적으로 달러 강세는 달러로 표시되는 원자재의 수입국 수요를 억제해 가격 하락 압력으로 작용할 수 있으나, 원유 가격 상승은 생산비(예: 수확·운송·정밀 가공 비용)를 증가시켜 작물 가격 상승 요인으로 작용한다. 이번 목요일의 경우 원유 상승과 달러 강세가 동시에 발생했는데, 이는 단기적으로는 비용 측면의 상향 압력과 통화효과의 하향 압력이 혼재하는 상황임을 의미한다.
넷째, USDA-FAS의 보고서에서 베트남이 가장 큰 구매국으로 확인된 점과 2025/26 인도분으로 다수의 RB가 이미 예약된 사실(73,000 RB)은 중기적 수요 기반을 일정 부분 지지한다. 이는 향후 작황이나 기상여건 등 공급 변수에 따라 가격 상승폭을 확대하거나 축소할 수 있는 요인으로 작용할 수 있다.
투자자 및 실무자 유의사항
시장 참가자는 다음 사항을 주의할 필요가 있다. 첫째, 단일 일자의 가격 움직임만으로 장기 추세를 단정하지 말고 재고·수출 계약·기상 리포트 등 다중 지표를 종합적으로 검토해야 한다. 둘째, 달러·원유·곡물 등 동반자산의 흐름을 모니터링해 헤지 전략을 검토할 필요가 있다. 셋째, 인증 재고의 변동(예: decertification)과 같은 구조적 변화는 물리 시장의 유효 공급에 직접적인 영향을 미치므로 계약 이행과 물량 확보 전략을 다시 점검해야 한다.
마지막으로, 기사 작성 시점의 관련 데이터와 표기는 원문 자료를 충실히 반영했으며, Austin Schroeder는 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 모든 수치와 데이터는 기사 공개 시점의 보고 자료를 기반으로 한다.
