소프트뱅크 그룹의 주가가 최근 분기 실적 발표 후 급락했다. 2026년 2월 13일 발표된 분기 실적에서 영국 반도체 설계사인 ARM과 인공지능 기업 OpenAI가 회사의 순자산가치(NAV)의 65%를 차지하는 것으로 집계되자 투자자들의 매도세가 강화되며 주가가 하락했다.
2026년 2월 13일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 소프트뱅크 그룹의 주가는 이번 분기 실적 발표 직후 8.9% 내려앉았다. 회사가 공개한 자료에 따르면 순자산가치(NAV)는 9월 말 대비 2월 11일 기준으로 1% 감소했다.
ARM과 OpenAI의 영향
회사 포트폴리오 내 개별 구성요소들은 등락을 보였으나 전체 NAV는 비교적 안정적이었다. 다만 ARM의 주가 하락분은 OpenAI에 대한 추가 투자와 그 투자로 인한 평가이익으로 대부분 상쇄됐다. 보도 자료는 다른 포트폴리오 구성요소들에 대해 중대한 변화는 없었다고 밝혔다.
“순자산가치(NAV) 할인율은 현재 17%로, 9월 말의 20%보다 낮아졌고, 최근 6개월 평균인 26%에 비해서도 축소됐다.”
용어 설명 및 배경
순자산가치(NAV, Net Asset Value)는 회사가 보유한 자산에서 부채를 제외한 금전적 가치를 의미하며, 투자회사나 지주회사의 실제 보유자산 가치를 파악하는 데 쓰이는 핵심 지표다. NAV 할인율(NAV discount)은 시장에서 거래되는 시가총액이 NAV에 비해 얼마나 낮은지를 백분율로 나타낸 것이다. 할인율이 클수록 시장은 회사의 자산가치를 낮게 평가하는 셈이다.
ARM은 모바일 및 임베디드 기기용 중앙처리장치(CPU) 설계로 유명한 영국 회사이며, 소프트뱅크는 과거 ARM의 지분을 보유해왔다. OpenAI는 인공지능 모델을 개발하는 미국의 연구개발 기업으로, 최근 AI 상용화와 투자 유치 확대 등으로 기업가치가 크게 주목받고 있다.
시장 반응과 수치 요약
회사가 공개한 수치들을 정리하면 다음과 같다: ARM과 OpenAI가 전체 NAV의 65%를 차지하고 있으며, NAV는 9월 말 대비 1% 감소했다. NAV 할인율은 현재 17%로 보고됐고, 이는 9월 말의 20%보다 축소된 수치며, 최근 6개월 평균인 26%보다도 낮다. 소프트뱅크는 발표문에서 다른 포트폴리오 항목들에 대해 ‘중대한 변화 없음’이라고 명시했다.
투자·밸류에이션 요인
이번 결과는 소프트뱅크의 NAV 구성에서 일부 대형 자산에 대한 의존도가 더욱 뚜렷해졌음을 시사한다. ARM과 OpenAI가 NAV의 65%를 차지한다는 사실은, 두 자산의 가치 변동이 곧 소프트뱅크의 전체 밸류에이션(volatility)에 직결된다는 점을 명확히 보여준다. 특히 ARM의 주가 하락은 포트폴리오 내 부정적 요인으로 작용했으나, OpenAI 투자 확대 및 그에 따른 평가이익이 손실을 상당 부분 상쇄했다.
시장 할인율의 변화 의미
NAV 할인율이 9월 말 20%에서 현재 17%로 줄어든 것은 투자자들이 소프트뱅크의 보유 자산가치에 대해 다소 긍정적인 재평가를 하고 있음을 의미한다. 반면, 최근 6개월 평균인 26%와 비교하면 여전히 시장 평가가 보수적이라는 해석도 가능하다. 할인율 축소는 일부 수요 회복, 자산 가치 재평가, 또는 시장 심리 개선 등에 기인할 수 있다.
향후 전망과 영향 분석
첫째, 포트폴리오 집중도 상승은 위험요인으로 작용한다. 특정 자산(ARM·OpenAI)의 가치가 급변할 경우 전체 NAV와 시가총액에 미치는 영향이 커진다. 둘째, NAV 할인율의 축소는 단기적으로 주가의 하단을 지지할 여지가 있으나, 장기적으로는 자산 가치의 실체적 개선 또는 추가적인 투자 유입이 필요하다. 셋째, OpenAI 관련 추가 투자와 이에 따른 평가이익은 소프트뱅크의 실적 변동성을 높이는 동시에, AI 생태계 진입으로 인한 장기적 수익 확대 가능성을 시사한다.
정책·시장 전반에 미칠 파급효과
소프트뱅크가 보유한 대형 기술 자산의 가치 변동성은 글로벌 기술주 및 AI 관련 섹터 전반의 투자 심리에 영향을 줄 수 있다. 특히 ARM은 반도체 설계 분야의 핵심 기업으로서 모바일·엣지 컴퓨팅 수요와 밀접하게 연결되어 있어, ARM 관련 투자 심리의 악화는 반도체 밸류체인 전반으로 확산될 소지가 있다. 반면 OpenAI의 고평가 기대가 유지되면 AI 관련 기업에 대한 자본유입을 촉진할 수 있다.
실무적 고려사항
투자자와 시장 관찰자들은 다음 사항을 주의할 필요가 있다: 첫째, 소프트뱅크의 NAV 구성 변화를 정기적으로 모니터링하여 자산 집중도 리스크를 관리할 것. 둘째, ARM과 OpenAI의 개별 밸류에이션 변동 원인을 분석해 포트폴리오 리밸런싱 여부를 검토할 것. 셋째, NAV 할인율 추이와 외부 시장(예: 기술주·AI 섹터)의 흐름을 함께 고려해 투자 전략을 수립할 것.
기타
이 기사는 AI의 지원을 받아 생성되었으며 편집자의 검토를 거쳤다. 보도 시각은 2026-02-13 09:21:54이다.
