미국 주요 증시가 2월 12일(현지시간) 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수는 보합으로 장을 마쳤고, 다우존스 산업평균지수는 -0.13% 하락으로, 나스닥 100 지수는 +0.29% 상승으로 거래를 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.01% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.26% 상승했다.
2026년 2월 12일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 장은 미국의 1월 고용보고서가 예상보다 강하게 발표되면서 채권 수익률이 상승하고 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 기대가 약화된 영향으로 혼조 마감했다. 이날 미 국채 10년물 수익률은 +3bp 상승한 4.17%를 기록했고, 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 금리 인하 확률은 기존 23%에서 6%로 급락했다.
노동시장 지표의 강세가 주된 배경이다. 미국의 1월 비농업 고용자 수는 전월 대비 +130,000명으로, 시장 예상치 +65,000명을 크게 상회했으며 이는 13개월 만에 최대 증가치였다. 또한 1월 실업률은 예상과 달리 0.1%p 하락한 4.3%를 기록해 노동시장의 안정성을 시사했다. 1 1월 평균 시급 상승률은 연율 +3.7%로 예상치에 부합했다.
같은 날 발표된 연간 벤치마크 수정에서는 2025년 미국 고용수치가 -862,000명으로 하향 조정되어, 예상치(-825,000명)보다 더 큰 감소가 반영됐다.
채권시장에서는 3월 만기 10년물 국채 선물(ZNH6)이 장중 5주 최고치에서 하락 전환했으며, 10년물 수익률은 6주 저점인 4.117%에서 반등해 최종적으로 4.174%를 기록했다. 이는 강한 고용보고서가 연준의 통화완화(금리 인하) 시점을 늦출 것이라는 해석에 따른 매도세 확대로 풀이된다. 또한 캔자스시티 연은 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)의 발언도 영향을 미쳤다. 그는 “추가 금리 인하는 높은 인플레이션을 더 오래 지속시키는 위험이 있다”며 연준이 다소 제한적인 금리 수준을 유지해야 한다고 발언했다.
한편 미 재무부가 실시한 10년물 국채 420억 달러 규모의 경매에서는 수요 약화가 감지되었다. 해당 경매의 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover ratio)은 2.39로, 최근 10회 평균 2.54보다 낮았다. 이는 국채 수요 약화가 채권 가격 전반을 압박한 요인으로 분석된다.
부동산 관련 및 소프트웨어 섹터의 약세가 시장 전반의 상승 폭을 제한했다. 소프트웨어주는 이날 조정을 받았고, 부동산 서비스주는 새로 등장한 인공지능(AI) 응용 도구들이 업종을 교란할 수 있다는 우려로 큰 폭 하락했다. Cushman & Wakefield(CWK)는 -13% 이상, CBRE Group(CBRE)은 -12% 이상 하락하며 S&P 500의 약세 종목을 이끌었다.
주요 업종 및 종목 동향을 보면 반도체 및 AI 인프라 관련주는 강세를 보였다. Micron Technology(MU)는 +10% 이상 급등해 나스닥100 수익률 상위를 이끌었고, NXP(NXPI), Microchip(MCHP)은 +5% 이상 올랐다. Lam Research(LRCX)와 Western Digital(WDC)은 +4% 이상, KLA(KLAC), Applied Materials(AMAT), Analog Devices(ADI)는 +3% 이상의 상승을 기록했다. 반면 Atlassian(TEAM)은 -6% 이상 하락했고 Intuit(INTU)와 Workday(WDAY)는 -5% 이상 내렸다. Microsoft(MSFT), Adobe(ADBE), Datadog(DDOG) 등도 -2% 이상 하락했다.
가상화폐 연동주도 약세였다. 비트코인(BTC)이 -1% 이상 하락하자 Coinbase(COIN)와 MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상 급락했고 Galaxy Digital(GLXY)은 -3% 이상 하락했다.
특정 기업 실적 및 가이던스: Teradata(TDC)는 조정 EPS 74센트를 발표해 컨센서스(56센트)를 상회하며 +29% 이상 급등했다. Vertiv(VRT)는 연간 매출 가이던스를 $13.25B~$13.75B로 제시해 +25% 이상 상승했다. Generac(GNRC)는 연간 이비타 마진을 18~19%로 제시해 +17% 이상 올랐다. GlobalFoundries(GFS), Lattice Semiconductor(LSCC), Cloudflare(NET), Gilead(GILD) 등도 발표 이후 강세를 보였다. 반면 Rapid7(RPD)은 연간 매출 가이던스가 컨센서스에 못 미치며 -28% 이상 급락했고 Mattel(MAT)은 실적 부진과 낮은 가이던스로 -24% 이상 폭락했다.
주간 및 향후 주요 경제지표 일정: 목요일에는 주간 실업보험 신규청구건수가 전주대비 -7,000명 감소한 224,000명으로 예상되며, 1월 기존주택판매는 전월대비 -4.3% 하락한 416만 건으로 추정된다. 금요일에는 1월 소비자물가지수(CPI)가 연율 +2.5%, 핵심 CPI(식품·에너지 제외)도 연율 +2.5%로 예상되어 인플레이션의 추가 둔화 여부가 관전 포인트다.
분기 실적 시즌 현황: S&P 500 구성 기업 중 절반 이상이 4분기 실적을 발표했으며, 발표 기업 335개 중 78%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망해, 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 증가에 해당한다고 분석했다. 단, ‘매그니피센트 세븐’이라 불리는 초대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 축소된다.
해외 시장 동향: 유로스톡스50 지수는 -0.19% 하락 마감했고 중국 상해 종합지수는 1.5주 최고치로 +0.09% 올랐다. 일본 닛케이 225는 국경일(건국기념일)로 휴장해 거래하지 않았다.
용어 설명(독자 참고)
비농업 고용(Nonfarm payrolls): 농업 부문을 제외한 고용자 수 변화를 측정하는 지표로 노동시장의 건강도를 나타낸다.
연방공개시장위원회(FOMC): 연방준비제도의 통화정책 결정을 내리는 기구로, 금리 인하·인상 여부를 결정한다.
E-mini 선물: 대표 지수(S&P, 나스닥 등)를 소규모 단위로 거래할 수 있도록 설계된 선물계약으로, 투자자들의 심리와 방향성을 파악하는 데 자주 활용된다.
입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover ratio): 국채 경매에서 입찰 총액이 낙찰액(발행액)을 몇 배 초과하는지를 나타내는 지표로, 숫자가 클수록 수요가 강한 것으로 해석된다.
전문적 분석 및 향후 영향
이번 고용보고서의 강세와 그에 따른 장기 금리 상승은 단기적으로 주식시장에 부담으로 작용할 가능성이 크다. 특히 성장주, 고평가된 기술주 등은 할인율 상승에 민감해 실적 호전에도 불구하고 가격 조정 압력을 받을 수 있다. 반면 인플레이션 둔화가 확인되거나 기업 실적이 지속적으로 컨센서스를 상회할 경우 주가 하방은 제한될 수 있다. 실무적으로는 채권금리의 추가 상승 여부, 연준의 다음 FOMC(3월 17~18일)에서의 성명과 점도표(경제전망) 변화, 그리고 금주 발표될 CPI와 기존주택판매 지표가 향후 시장 방향을 결정짓는 핵심 변수로 작용할 전망이다.
주택시장은 평균 30년 고정 모기지 금리가 전주와 같은 6.21% 수준을 유지하고 있어 수요 둔화 요인이 지속될 수 있다. 만약 금리가 추가로 상승하면 주택구매와 재융자 수요는 더 위축될 가능성이 크고, 이는 주택 관련 섹터 실적과 부동산 서비스주의 밸류에이션에 추가 하방압력을 줄 수 있다.
기업 실적 측면에서는 현재까지의 발표 결과가 대체로 긍정적이다. 실적 서프라이즈 비율(78%)은 경제의 펀더멘털이 완전히 악화되지 않았음을 시사한다. 그러나 투자자들은 향후 기업들의 가이던스(연간 전망치)와 비용 구조 변화를 주의 깊게 살펴야 한다. 일부 기업에서 나타난 가이던스 하향(예: Rapid7, Mattel)은 경기 민감 업종과 소비재 섹터에서 더 큰 변동성을 예고한다.
요약적 관전 포인트: 향후 시장의 방향은 (1) 금리와 채권수익률의 추가 움직임, (2) 연준의 정책 신호와 3월 회의 결과, (3) 금주 발표될 CPI와 기존주택판매 등 경제지표, (4) 기업들의 연간 가이던스 변화 등 4가지 변수에 의해 좌우될 가능성이 높다.
참고 공시: 본 기사 작성일 기준으로 원문 저자 Rich Asplund은 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공되며, 기사에 포함된 견해는 원저자의 의견일 수 있다.
