미국 증시가 2월 12일(현지시간) 혼조세로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 보합으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.13%로 하락했으며 나스닥 100 지수는 +0.29% 상승했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.01% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.26% 상승했다.
2026년 2월 12일, Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund)의 보도에 따르면, 1월 고용지표가 예상보다 강하게 나오면서 국채금리가 상승했고, 이는 연방준비제도(Fed)의 추가 금리인하 기대를 약화시켜 증시 전반에 부담을 주었다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 +3bp 상승해 4.17%를 기록했으며, 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서의 25bp 금리인하 확률은 보고서 발표 전 23%에서 6%로 급락했다.
보고서 요지로, 1월 비농업 고용은 전월 대비 +130,000명으로 예상치(+65,000명)를 크게 상회하며 13개월 만에 가장 큰 증가를 보였다. 실업률은 예상과 달리 0.1%포인트 하락한 4.3%를 기록했다. 평균 시급은 전년 동기 대비 +3.7%로 컨센서스와 일치했다. 또한 2025년 기초 연간 벤치마크 수정에서 총 고용은 -862,000명으로 하향 조정되었고, 이는 예상치(-825,000명)보다 더 큰 감소폭이었다.
캔자스시티 연준 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)는 “제 관점에서 추가 금리인하는 높은 인플레이션이 더 오래 지속되도록 할 위험이 있어 연준은 금리를 ‘다소 제한적’ 수준에서 유지해야 한다”고 발언했다.
금리·채권 시장 동향
3월물 10년물 T-노트(ZNH6)는 수익률 기준으로 +3.1bp 상승한 4.174%를 기록했다. 이날 T-노트 가격은 장중 5주 최고치에서 하락했고, 10년물 수익률은 한때 6주 저점인 4.117%에서 반등했다. 미 재무부의 10년물 420억 달러 규모 공급 입찰에서 수요는 다소 약했으며, 입찰 대비 배정비율(bid-to-cover)은 2.39로 최근 10회 평균 2.54를 밑돌았다. 이는 채권 가격에 추가적인 하방 압력으로 작용했다.
유럽 국채는 반대로 금리가 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.792%로 2개월 저점에 근접했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.476%로 2주 저점을 기록했다. 유럽중앙은행(ECB)의 다음 정책회의(3월 19일)에서의 25bp 금리인하 가능성은 스왑시장에서 약 3%로 반영되고 있다.
주요 섹터 및 종목 동향
반도체와 AI 인프라 관련 종목들이 시장 상승을 지지했다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 +10% 이상 상승하며 나스닥 100의 상승을 이끌었고, NXP(NXPI)와 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)는 각각 +5% 이상 올랐다. 램리서치(LRCX)와 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상, KLA(KLAC), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 아날로그디바이스(ADI)는 +3%대 상승을 기록했다. 시게이트(STX), 텍사스인스트루먼트(TXN), 인텔(INTC)도 +2% 이상 상승 마감했다.
반면 소프트웨어 섹터는 하락하며 지수의 발목을 잡았다. Atlassian(TEAM)은 -6% 이상 급락했고, 인튜이트(INTU)와 워크데이(WDAY)는 -5% 이상 하락했다. 어도비(ADBE), 마이크로소프트(MSFT), Datadog(DDOG) 등도 -2% 이상 하락했다.
암호화폐 연동주도 하락세였다. 비트코인이 -1% 이상 하락한 가운데 코인베이스(COIN)와 마이크로스트래티지(MSTR)는 -5% 이상, 갤럭시디지털(GLXY)은 -3% 이상 하락했다.
부동산 서비스주는 인공지능(AI) 관련 신기술이 산업을 교란할 수 있다는 우려로 큰 폭으로 하락했다. Cushman & Wakefield(CWK)는 -13% 이상, CBRE(CBRE)는 -12% 이상, Jones Lang LaSalle(JLL)도 -12% 이상 하락하며 S&P500 내 큰 낙폭을 기록했다.
개별 실적에 따른 급등·급락도 관찰됐다. Teradata(TDC)는 조정 주당순이익(EPS) 0.74달러로 컨센서스 0.56달러를 상회해 +29% 이상 급등했고, Vertiv(VRT)는 연간 매출 가이던스를 132억~137억 달러로 상향 제시해 +25% 이상 상승했다. Generac(GNRC)은 연간 EBITDA 마진 가이던스가 컨센서스 상회로 +17% 이상 상승했다. 반면 Rapid7(RPD)은 연간 매출 가이던스가 예상치를 하회해 -28% 이상 급락했고, Mattel(MAT)은 조정 EPS가 컨센서스에 크게 못 미쳐 -24% 이상 급락했다.
거시 이벤트와 향후 전망
향후 시장은 기업실적 발표와 예정된 경제지표에 민감하게 반응할 가능성이 크다. 목요일에는 주간 실업보험 신규청구건수(예상 22만4,000건)와 1월 기존주택 판매(전월 대비 -4.3% 예상)가 공개될 예정이다. 금요일에는 1월 소비자물가지수(CPI)와 핵심 CPI(모두 전년대비 +2.5% 예상)가 발표되어 연준의 향후 금리정책 기대치에 추가 영향을 줄 전망이다.
연준의 금리인하 가능성이 단기간에 약화된 것은 금융 조건을 긴축시키는 방향으로 작용할 수 있다. 금리인하 확률이 낮아지면 단기적으로는 성장 민감 업종(예: 부동산, 일부 성장주)에 부담을 주는 반면, 은행·금융주 및 고배당 가치주에는 상대적 강세 요인이 될 수 있다. 또한 장기적으로는 인플레이션 지표가 안정적으로 나타나지 않는 한 연준의 긴축 기조가 유지될 가능성이 크므로 채권수익률 상방 리스크와 주식 밸류에이션의 재평가가 이어질 수 있다.
용어 설명
비농업 고용(nonfarm payrolls)은 농업을 제외한 민간 및 공공 부문 고용 변화를 나타내는 지표로, 고용시장과 경제활동의 강도를 가늠하는 핵심 지표다. 입찰 대비 배정비율(bid-to-cover)은 국채 입찰에서 제출된 총 입찰금액을 실제 낙찰된 금액으로 나눈 비율로, 수요 강도 판단에 사용된다. E-미니 선물은 주요 주가지수의 소형 선물계약으로 기관과 개인투자자들이 단기 시장 포지션을 취할 때 많이 활용한다.
마감 코멘트
종합하면, 1월 고용 보고서의 강세는 연준의 금리인하 기대를 급격히 축소시켰고 단기적으로 채권 수익률 상승과 일부 성장섹터의 조정을 초래했다. 그러나 기업실적 시즌은 여전히 지수의 방향성에 중요한 변수로 남아 있으며, 향후 발표될 물가지표와 주택시장 데이터가 추가적인 방향성을 제시할 가능성이 크다.
참고(일부 수치 요약): 1월 비농업 고용 +130,000명, 1월 실업률 4.3%, 10년물 수익률 4.174%, 다음 FOMC 회의(3/17~18)에서의 -25bp 인하 확률 6%.
향후 일정: 2월 12일 예정 기업실적(주요 기업 다수 포함) 및 2월 13~14일 예정 경제지표 발표를 주시할 필요가 있다.
