밀복합시장이 화요일 세 거래소에서 혼조세를 보이며 마감했다. 시카고(SRW) 선물은 일일 기준으로 소폭 하락했으며, 캔자스시티(KC) HRW 선물은 1~3센트 상승을 기록했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 1~2.25센트 오름세로 마감했다.
2026년 2월 11일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 이날 미국 농무부(USDA)는 WASDE(세계 농업 공급·수요 전망) 자료의 업데이트를 공개했고, 그 결과 2025/26년 미국 기말 재고(캐리아웃) 전망치가 5백만부셸(mbu) 상향 조정되어 931 mbu로 수정되었다. 이 상향 조정은 식용(food use) 항목에서 5 mbu 감축이 반영된 결과였다.
세계 밀 재고는 277.51 MMT(백만미터톤)로 집계되었으며, 이는 1월 대비 0.74 MMT 줄어든 수치로, 시장 평균 전망치보다 낮았다. 지역별 변동은 다음과 같다. 캐나다는 수출 증가가 국내 사용 감소를 상쇄하며 재고를 0.5 MMT 줄였고, 아르헨티나는 수출이 2 MMT 증가하며 재고가 1.7 MMT 줄었다. 반면 유럽연합(EU)은 수출이 1 MMT 줄어든 반면, 수입이 0.5 MMT 늘어나면서 전체적으로 재고가 1.45 MMT 증가했다.
한편, EU 집행위원회 자료에 따르면 EU의 연중 소프트밀 수출(7월 1일~2월 8일)은 총 13.43 MMT로 집계됐으며, 이는 전년 동기 대비 0.26 MMT 많은 수치다.
거래 마감가(현지 시각)
Mar 26 CBOT Wheat는 $5.28 1/4에 마감하며 0.5센트 하락했다.
May 26 CBOT Wheat는 $5.38로 마감하며 0.75센트 하락했다.
Mar 26 KCBT Wheat는 $5.30 1/2로 마감하며 1.75센트 상승했다.
May 26 KCBT Wheat는 $5.44로 마감하며 2.25센트 상승했다.
Mar 26 MIAX Wheat는 $5.68 1/4로 마감하며 2.25센트 하락했다.
May 26 MIAX Wheat는 $5.80 1/2로 마감하며 1.75센트 하락했다.
공시 : 기사가 게재된 시점에서 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 오로지 정보 제공을 위한 목적이다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. SRW(Soft Red Winter)은 주로 미국 중서부에서 거래되는 연질적(soft) 겨울밀을 뜻하고, HRW(Hard Red Winter)은 단단한 질감의 겨울밀로 주로 빵 제조용으로 수요가 높다. MPLS는 미니애폴리스 선물시장을 가리키며, WASDE는 미국 농무부가 발행하는 세계 농업 공급·수요 전망 보고서(World Agricultural Supply and Demand Estimates)를 의미한다. 단위 표기는 mbu가 백만 부셸(million bushels)을, MMT는 백만 미터톤(million metric tons)을 나타낸다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 USDA의 WASDE 업데이트에서 미국 기말 재고가 5 mbu 상향된 점은 단기적으로 미국 내 공급 여건에 대해 완화 신호로 해석될 수 있다. 일반적으로 기말 재고 상향은 가격에 하방 압력을 줄 수 있으나, 세계 재고(277.51 MMT)가 1월 대비 감소한 점과 주요 수출국의 변동성(캐나다·아르헨티나의 재고 축소, EU의 재고 증가)은 지역별 수급 불균형을 심화시킬 수 있다. 특히 아르헨티나의 수출 증가(2 MMT)는 국제 공급을 늘려 단기적으로 가격을 억제할 수 있지만, 캐나다의 재고 축소와 일부 지역의 생산 불확실성은 반대 요인으로 작용할 수 있다.
유럽의 경우 수출 감소와 수입 증가로 재고가 늘어난 점은 EU 지역의 공급 여력을 상대적으로 보강하는 요인이다. 다만, EU 산 소프트밀의 연중 누적 수출(7월 1일~2월 8일)이 전년 동기 대비 0.26 MMT 증가한 점은 EU 수출 경쟁력이 일정 부분 유지되고 있음을 시사한다. 이는 세계 시장에서 EU의 영향력이 계속 존재함을 의미한다.
가격 측면에서 보면, 단기적으로는 미국 기말 재고 상향과 아르헨티나의 수출 증가가 하방 요인으로 작용할 수 있으나, 세계 재고의 연속적인 감소 흐름과 지역별 공급 불안정, 계절적 수요 변동(예: 식용·사료용 수요) 및 기상 변수(주요 생산지의 작황 위험)는 향후 가격 변동성 확대 가능성을 높인다. 특히 밀은 곡물 시장 내에서 옥수수·대두와의 교차 수요 영향을 받기 때문에 곡물 전체의 수급 변화와 에너지(운임, 연료) 비용, 환율 변동도 가격 형성에 중요한 변수로 작용한다.
중장기적으로는 다음과 같은 요인들을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다. 첫째, 주요 생산국의 기상 상황(장마·가뭄 등)과 파종 면적 변화, 둘째, 국제 수요(특히 중국·중동 등 밀 수입국)의 변화, 셋째, 무역정책 및 수출 제한·지원 정책의 변화, 넷째, 연료 및 운임 비용과 같은 물류비 변화이다. 이러한 변수들은 밀 가격의 방향성과 변동성을 결정짓는 핵심 요인이다.
요약 및 실용적 시사점
이번 시장 움직임은 전형적인 ‘국지적 요인(수출·수입 변화)과 거시적 관점(기말 재고 변화)’이 복합적으로 작용한 결과다. 트레이더 및 농산물 관련 기업은 USDA WASDE의 추가 업데이트, 주요 수출국의 수출 실적, 기상 리스크, 그리고 물류비과 환율 변동 등을 종합적으로 고려해 헤지 전략과 구매·판매 시점을 조정할 필요가 있다. 특히 기말 재고가 상향 조정된 미국 물량은 단기 헤지 전략에 영향을 줄 수 있으므로 포지션과 리스크 관리에 주의해야 한다.
