밀 복합지수가 화요일(2월 10일) 거래에서 시장별로 엇갈린 흐름을 보이며 혼조 마감했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 일별로 소폭 하락했고, 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 선물은 1~3센트 상승했다. 미네아폴리스(MPLS) 봄밀은 1~2¼센트 상승을 기록했다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 미 농무부(USDA)는 WASDE(세계 농산물 공급·수요 전망) 업데이트를 공개했으며, 미국의 2025/26 시즌 기말 재고(캐리아웃)는 9억3,100만 부셸(931 mbu)로 기존 전망보다 5 mbu 상향 조정되었다. 이 상향 조정은 주로 식품용 수요(food use) 항목이 5 mbu 축소된 데 따른 것이다.
USDA 발표와 함께 공개된 주요 대륙·국가별 재고 변화도 눈에 띈다. 세계 밀 재고는 2억7,751만 톤(277.51 MMT)으로 집계되어 전월보다 74만 톤(0.74 MMT) 감소했으며, 이는 시장의 평균 예상치를 하회한 수치다. 캐나다의 재고는 수출 증가가 국내 사용 감소분을 상쇄하면서 0.5 MMT 축소되었다. 아르헨티나는 수출이 2 MMT 증가해 재고가 1.7 MMT 줄었다. 반면 유럽연합(EU)의 경우 수출이 1 MMT 축소되고 수입이 0.5 MMT 증가하면서 결과적으로 재고는 1.45 MMT 증가했다.
EU의 소맥(soft wheat) 수출량은 7월 1일부터 2월 8일까지 EU 집행위원회 자료 기준으로 1,343만 톤(13.43 MMT)으로 집계되었으며, 이는 작년 동기 대비 26만 톤(0.26 MMT) 많은 수준이다.
선물 종목별 종가(현지 통화: 달러)는 다음과 같다.
2026년 3월 CBOT(Chicago Board of Trade) 밀은 $5.28 1/4로 마감해 전일 대비 0.5센트 하락했다.
2026년 5월 CBOT 밀은 $5.38로 마감해 전일 대비 0.75센트 하락했다.
2026년 3월 KCBT(Kansas City Board of Trade) 밀은 $5.30 1/2로 마감해 전일 대비 1.75센트 상승했다.
2026년 5월 KCBT 밀은 $5.44로 마감해 전일 대비 2.25센트 상승했다.
2026년 3월 MIAX(Minneapolis Exchange) 밀은 $5.68 1/4로 마감해 전일 대비 2.25센트 하락했다.
2026년 5월 MIAX 밀은 $5.80 1/2로 마감해 전일 대비 1.75센트 하락했다.
참고: 위의 각 가격은 선물 만기별로 거래소별 시세 차이를 반영한다.
용어 설명 및 배경
이번 보도에 빈번히 등장하는 용어를 정리하면 다음과 같다. WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates)는 미국 농무부가 내놓는 전 세계 농산물의 공급·수요 전망 보고서로, 수확면적·생산량·수출·수입·기말재고 등 주요 지표를 정기적으로 업데이트한다. SRW는 Soft Red Winter 즉 연질 적황 겨울밀을, HRW는 Hard Red Winter 즉 경질 적황 겨울밀을, MPLS 또는 MIAX는 미네아폴리스(Minneapolis) 봄밀을 뜻한다. 통계 단위인 mbu는 백만 부셸(million bushels)을 의미하고, MMT는 백만 톤(million metric tons)을 의미한다. 또한 carryout(캐리아웃)은 한 시즌이 끝난 시점의 기말 재고량을 가리키며 시장 수급을 판단하는 핵심 변수 중 하나다.
시장 의미와 향후 전망
이번 WASDE에서 미국의 기말 재고가 소폭 상향 조정된 점은 단기적으로 미국내 가격 압력을 완화하는 요인으로 작용할 수 있다. 그러나 세계 재고가 전월 대비 감소하고 일부 주요 수출국(예: 캐나다, 아르헨티나)의 재고 축소가 확인된 점은 글로벌 공급 불안 요인으로 남아 있다. 특히 EU의 수출 감소와 수입 증가가 동시에 발생하면서 지역별 물동량 재분배가 이루어지는 양상은 수출입 의존도가 높은 국가들의 가격 민감도를 높일 가능성이 있다.
선물시장의 혼조 흐름은 지역별 수급 차이와 거래소별 수요·공급 균형의 차이를 반영한다. 예컨대 KC(캔자스시티) 선물이 상대적으로 상승한 것은 HRW에 대한 수요나 해당 지역의 공급 우려가 반영된 결과로 볼 수 있다. 반면 시카고와 미네아폴리스 선물이 하락한 것은 전반적인 미국 기말 재고 상향 소식과 일부 수입국의 재고 증가 소식이 즉각적으로 가격 하방 압력을 가했기 때문으로 해석된다.
향후 전망 측면에서 다음과 같은 점들을 주목할 필요가 있다. 첫째, 계절적 생산 변수(파종·수확 상황, 날씨)는 남은 농사 시즌 동안 가격 변동성을 확대할 수 있다. 둘째, 주요 수출국의 정책 변화(수출 규제·보조금 등)나 운송 비용의 변동은 글로벌 공급망을 통해 가격에 즉시 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 곡물가격은 비료·연료비와 연동되는 경향이 있어 에너지 가격의 변화 또한 밀 가격의 추가 등락 요인이 될 가능성이 크다.
결론적으로 단기적으로는 미국의 기말 재고 상향이 가격 하방 요인으로 작용할 수 있으나, 세계 재고의 순감소와 지역별 수급 불균형은 가격을 지지하는 요인으로 남아 있다. 트레이더와 산업 관계자들은 계절적 리스크와 주요 수출국의 수출실적 지표, 운송비 및 에너지 가격 동향을 면밀히 관찰할 필요가 있다. 또한 농산물 가격의 변동성 확대 가능성에 대비해 수출입 기업과 가공업체들은 리스크 관리 전략(예: 헷지 포지션, 계약 물량 조정 등)을 검토해야 한다.
기사 작성자: Austin Schroeder. 보도일 기준으로 Austin Schroeder는 이 기사에서 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다. 본문에 표현된 견해와 의견은 기사 작성자의 것이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장과 일치하는 것은 아니다.
