3월물 아라비카 선물(KCH26)은 -2.60달러(-0.87%) 하락했고, 3월 ICE 로부스타 선물(RMH26)은 -45포인트(-1.17%) 하락했다. 이날 커피 가격은 전반적으로 하락 압력을 받고 있다.
2026년 2월 10일, Barchart의 보도에 따르면, 브라질의 주요 아라비카 산지의 강우량 증가로 인해 해당 국가의 커피 생산 전망이 개선되며 가격에 하락 요인으로 작용하고 있다. 월요일(현지 시각)에 아라비카는 6개월 최저치까지 하락했는데, 이는 기상 서비스인 Somar Meteorologia가 보고한 자료에서 브라질 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 2월 6일로 끝나는 주간에 72.6 mm의 강우를 기록했고, 이는 과거 평균의 113%에 해당한다는 사실이 알려진 뒤 나타난 반응이다.
최근 1.5주 동안 커피 가격은 전반적으로 하방 압력을 받아왔다. 특히 로부스타는 지난 목요일에 5.75개월 최저까지 하락했는데, 이는 공급 측면에서의 여유 신호가 나타났기 때문이다. 브라질의 산지와 생산전망 관련 핵심 통계로는 정부 산하 산출 예측 기관인 Conab의 발표가 있다. Conab는 2026년 브라질 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 66.2백만 배그(가방)에 이를 것으로 전망했으며, 아라비카는 +23.2% 증가해 44.1백만 배그, 로부스타는 +6.3% 증가해 22.1백만 배그가 될 것으로 예측했다.
베트남의 수출 급증도 로부스타 가격에 부담을 주고 있다. 베트남 통계청은 금요일에 발표한 자료에서 2026년 1월 베트남의 커피 수출이 전년 동월 대비 +38.3% 증가해 198,000 MT에 달했다고 보고했다. 또한 2025년 연간 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT로 집계되었다. 베트남의 2025/26 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76 MMT 또는 29.4백만 배그로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 전망된다.
한편, ICE(Intercontinental Exchange)에서 모니터링하는 재고(인벤토리)의 회복은 가격에 부정적이다. ICE 관측 아라비카 재고는 11월 18일에 396,513 배그로 1.75년 최저를 기록했으나 1월 7일에는 461,829 배그로 3.25개월 최고치로 반등했다. ICE의 로부스타 재고도 12월 10일에 4,012 롯트(lots)로 13개월 최저를 기록한 뒤 1월 26일에는 4,662 롯트로 2개월 최고 수준까지 회복되었다.
그러나 모든 지표가 하방 요인만을 시사하는 것은 아니다. 브라질 무역부는 목요일에 발표한 자료에서 2026년 1월 브라질의 커피 수출이 전년 동월 대비 -42.4% 하락해 141,000 MT에 그쳤다고 보고했다. 또한 세계 2위 아라비카 생산국인 콜롬비아의 National Federation of Coffee Growers는 1월 생산이 전년 동기 대비 -34% 하락해 893,000 배그에 그쳤다고 발표해, 지역별로는 공급 축소 신호도 있다.
글로벌 공급 지표는 혼재되어 있다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현행 마케팅 연도(10월~9월) 기준 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 하락해 138.658백만 배그라고 집계했다. 반면 미국 농무부의 해외농업서비스(USDA FAS)가 12월 18일 발표한 반기 보고서는 2025/26년 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 배그를 기록할 것으로 전망하면서도, 아라비카는 -4.7% 감소한 95.515백만 배그, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333백만 배그가 될 것으로 예측했다.
같은 보고서에서 FAS는 브라질의 2025/26 생산량이 전년 대비 -3.1% 감소해 63백만 배그가 될 것으로 전망했고, 베트남의 2025/26 산출은 +6.2% 증가해 30.8백만 배그에 이를 것으로 예상했다. FAS는 또한 2025/26 시즌 말(ending stocks) 재고가 전년 대비 -5.4% 감소해 20.148백만 배그가 될 것으로 예측했는데, 이는 2024/25의 21.307백만 배그에서 축소된 수치다.
용어 설명—아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 두 품종으로, 일반적으로 아라비카는 향미가 좋고 고급 원두로 분류되며 로부스타는 카페인 함량이 높고 블렌드나 인스턴트 커피에 많이 사용된다. ICE는 국제선물거래소(Intercontinental Exchange)를 지칭하며, 해당 거래소의 재고 데이터는 선물시장 참가자들에게 중요한 수급 지표다. Conab은 브라질 정부의 작물 관측·예측 기관이고, ICO는 국제커피기구, FAS는 미국 농무부의 해외농업서비스를 의미한다. 기사 내에서 사용된 ‘배그(bag)’는 국제 커피 통계에서 통용되는 표준 단위로 표기된 수치임을 참고해야 한다.
시장 영향 및 향후 전망 분석—브라질 산지의 최근 강우 증가는 단기적으로 수분 스트레스 우려를 완화시켜 아라비카 품종을 중심으로 가격 하락 압력을 강화할 가능성이 높다. 동시에 Conab의 대폭적인 생산 증가 전망과 베트남의 수출·생산 확대는 로부스타를 중심으로 구조적 공급 과잉 우려를 높여 전반적인 가격 하락 요인으로 작용한다. ICE 재고의 회복은 시장에 즉각적인 매도 심리를 촉발할 수 있으며, 특히 선물 계약 만기(3월물 등)에 맞춘 포지션 조정 시 변동성이 커질 수 있다.
반면 콜롬비아의 생산 급감(-34%)과 ICO가 집계한 최근의 글로벌 수출 축소(-0.3%)는 아라비카 시장에는 지지 요인으로 작용한다. FAS의 장기 전망은 아라비카 공급 감소와 로부스타 공급 증가를 동시에 제시하고 있어, 향후 몇 개월 동안 커피 품종 간 가격 스프레드(아라비카 대비 로부스타 상대가격)가 확대될 가능성이 있다. 거래 참가자와 산업 관계자는 미나스제라이스의 추가 강우 추이, Conab와 FAS의 추가 업데이트, 베트남의 선적 동향 및 ICE 재고 변동을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
종합하면 단기적으로는 브라질의 기상 개선 소식과 베트남의 공급 확대, ICE 재고 회복이 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 그러나 지역별 기상 변수(예: 콜롬비아의 건조 영향), 수확·수출의 계절성, 지정학적·물류 리스크는 언제든지 시장 균형을 바꿀 수 있어 중기적 전망은 유동적이다. 따라서 가격 민감도가 높은 가공업체·무역업체는 선물 헤지 전략과 재고 관리에 신중을 기할 필요가 있다.
공시: 기사 게재일 기준으로 Rich Asplund는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사에 표현된 견해는 저자의 견해일 수 있고 반드시 Barchart나 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
