옥수수 선물 가격이 2월 9일(현지시간) 월요일 거래에서 소폭 하락하며 마감했다. 주요 선물 계약은 장 마감 기준 계약별로 1~2센트 하락을 기록했으며, CmdtyView의 전국 평균 현물(캐쉬) 옥수수 가격은 $3.95 1/4로 1 1/2센트 하락했다.
2026년 2월 10일, Barchart의 보도에 따르면 이번 하락은 단기적인 거래 범위 내 조정으로 파악된다. 이 보도는 수출검사(Export Inspections) 자료와 브라질 생산 추정치, 그리고 다음 날 발표 예정인 USDA의 WASDE(세계 농업 공급 수요 평가) 보고서에 대한 시장 기대를 함께 제시했다.
수출검사(Export Inspections) 자료는 2월 5일 종료 주간에 옥수수 선적량 1.308 MMT(메트릭톤, 약 51.49 million bushels; 이하 mbu)를 기록했다고 보고했다. 이 수치는 전주 대비 14.01% 증가했으나 전년 동기 대비로는 4.19% 감소한 수준이다. 목적지별로는 멕시코가 476,628 MT로 최대 수취국이었고, 일본으로는 187,063 MT, 콜롬비아로는 135,816 MT가 선적됐다. 마케팅 연도 누적 선적량은 33.93 MMT(약 1.336 bbu)로 전년 대비 46.72% 증가했다.
용어 설명:
MMT는 백만 미터톤(Million Metric Tons), mbu는 백만 부셸(Million Bushels), bbu는 십억 부셸(Billion Bushels)을 의미한다. 곡물 시장에서는 생산·재고·선적 수치가 미터톤과 부셸 단위로 병기되어 발표되는 경우가 많아 단위 변환에 주의해야 한다.
시장 관측은 USDA의 WASDE가 화요일(미국시간) 발표될 예정이며, 블룸버그 여론조사 기준으로 트레이더들은 미국 연말 재고(ending stocks)에 큰 변화가 없을 것으로 예상하고 있다고 전했다. 시장 컨센서스는 미 재고가 약 2.215 bbu라는 점이 제시됐다. 반면 세계 수급 항목에서는 업데이트가 예상되며, 브라질 옥수수 생산량은 1.3 MMT 증가한 132.3 MMT로 추정됐다.
브라질 현황에 대해서는 농업자문업체 AgRural의 집계가 인용됐다. 이에 따르면 브라질의 1기 옥수수 수확은 15% 완료되어 전년 같은 시기의 19%에 비해 다소 느린 편이다. 반면 2기(사파) 옥수수 파종은 22% 진행되어 전년(2025년)의 20%보다 다소 앞선 속도를 보이고 있다.
주요 선물·현물 종가(장 마감 기준)은 다음과 같다: 마 3월 2026(ZC Mar 26) 선물은 $4.28 3/4로 1 1/2센트 하락, 근월(Nearby) 현물은 $3.95 1/4로 1 1/2센트 하락, 5월 2026 선물은 $4.37로 1 3/4센트 하락, 7월 2026 선물은 $4.43 3/4로 1 1/2센트 하락을 각각 기록했다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로 이번 하락은 전반적인 수급 불확실성 확대와 발표를 앞둔 WASDE에 대한 관망심이 결합된 결과로 해석할 수 있다. 미국의 연말 재고가 큰 폭의 변동을 보일 것으로 예상되지는 않는다는 컨센서스가 존재하는 가운데, 브라질 생산 상향 조정은 세계적 공급 부담을 다소 높여 하방 압력으로 작용할 가능성이 있다. 특히 브라질이 세계 시장에서 공급 여력을 키우면 가격 변동성은 한층 완화될 수 있다.
반면 수출검사 수치의 주간 증가(전주 대비 14.01% 상승)는 실수요가 여전히 존재함을 보여주는 신호다. 마케팅 연도 누적 선적이 전년 대비 46.72% 증가한 점은 미국산 옥수수에 대한 해외 수요가 강하게 유지되고 있음을 시사한다. 이러한 수요 측 지표는 가격 하락을 일정 부분 제한하는 요인이 된다.
중기 관점에서는 다음과 같은 요인들이 가격 방향성에 영향을 줄 것으로 보인다. 첫째, WASDE 결과가 미국과 세계의 공급·수요·재고 추정치를 어떻게 반영하느냐에 따라 즉각적인 변동성이 발생할 수 있다. 둘째, 브라질의 수확 진전 및 생산 상향 조정 여부와 날씨 변수(예: 비·가뭄)는 글로벌 공급 전망을 재설정할 수 있다. 셋째, 주요 수입국의 구매 정책 및 사료용 수요 변화는 실제 선적과 재고 소진 속도에 영향을 미친다.
실용적 관점에서 농가와 무역업체는 다음을 주목할 필요가 있다. 농가는 선물시장과 현물가격, 수출 데이터, WASDE 발표를 교차 비교해 판매 시점과 헤지 전략을 검토해야 한다. 무역업체와 사료업계는 선적 스케줄과 계약 이행 상황, 운송비·환율 변화 등에 대비해 공급망 리스크 관리를 강화하는 것이 바람직하다.
투자자 관점에서는 단기 변동성 확대 가능성에 대비해 포지션 크기와 만기별 분산을 고려할 필요가 있다. 브라질 생산 상향은 장기적으로 가격 상승 재료를 일부 상쇄할 수 있으나, 수출 수치의 강세는 수요 회복 시 가격 재상승 가능성을 남긴다. 따라서 단기 트레이더는 뉴스 이벤트(예: WASDE, 주간 수출검사)를 중심으로 리스크 관리에 주력해야 하며, 중장기 투자자는 펀더멘털(생산·재고·수요) 변화를 모니터링하며 포지셔닝해야 한다.
추가 정보 및 공시
보도에 인용된 자료에 따르면 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 자료는 정보 제공 목적이며, 기사에 표현된 견해는 작성자의 견해로서 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 대변하는 것은 아니다.
