3월 만기 NYMEX 천연가스(NGH26) 선물은 금요일 종가 기준으로 -0.087달러(-2.48%) 하락 마감했다. 당일 초반에는 상승세를 보였으나 이후 약세로 전환했다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면 미국의 기온 전망이 평년보다 높게 예보되면서 난방용 천연가스 수요가 줄어들 가능성이 제기되어 가격 하방 압력이 가중됐다. Commodity Weather Group은 금요일에 미드웨스트와 남부 지역에서 2월 20일까지 평년을 웃도는 기온이 예상된다고 밝혔다.
금요일 천연가스 가격 하락은 여기에 더해 Baker Hughes의 주간 보고서에서 미국 내 활발한 천연가스 시추장비(리그) 수가 증가해 2.5년 만의 최고 수준을 기록했다는 발표로 가속화됐다. 이는 단기적으로 가스 공급 증가 가능성을 시사한다. Baker Hughes는 2월 6일로 마감된 주간에 활동 중인 미국 천연가스 시추 리그 수가 +5대 증가해 130대가 되었고, 이는 11월 28일에 처음 기록된 2.5년 최고치와 동일한 수준이라고 보고했다.
지난주 수요·공급 충격으로 천연가스 시장은 큰 변동을 겪었다. 이번 시즌 초 대규모 한파로 수요일에는 천연가스 가격이 3년 만의 최고치로 급등했다. 극심한 저온은 가스정의 결빙을 초래해 텍사스 등지에서 생산 차질이 발생했고, 난방용 수요 급증을 불러왔다. 해당 한파로 인해 약 500억 입방피트(약 50 billion cubic feet)의 천연가스가 일시적으로 생산에서 제외되었는데, 이는 미 합중국 전체 생산량의 약 15%에 해당한다.
시장 관련 통계는 다음과 같다. BNEF(블룸버그 뉴 에너지 파이낸스)에 따르면 2월 금요일 기준 미국(하단 48개주)의 건조(판매가능) 가스 생산량은 112.6 bcf/day로 연간 +6.2% 증가했으며, 같은 날의 하단 48개주 가스 수요는 104.5 bcf/day(연간 +11.0%)로 집계됐다. 또한 미국 LNG 수출 터미널로의 순유출 추정치는 금요일 기준으로 19.6 bcf/day(주간 +6.2%)였다.
공급 측면의 향후 전망도 복합적이다. 미국 에너지정보청(EIA)는 2026년 미국 건조 천연가스 생산 전망을 1월 13일 발표에서 전월 추정치인 109.11 bcf/day에서 107.4 bcf/day로 하향 조정했다. 반면 실제 생산은 현재 기록적 수준에 가깝고, 최근 활동 중인 시추 리그 수가 2년 만의 높은 수준을 보이고 있어 단기적으로는 생산 증가가 가능하다는 신호가 있다.
수요 측의 추가 지표로는 미국 전력 사용량의 증가가 있다. 에디슨 일렉트릭 인스티튜트(EEI)는 1월 31일로 끝난 주간 미국(하단 48개주) 전력 생산이 연간 +21.4% 증가해 99,925 GWh를 기록했으며, 1월 31일로 끝나는 52주 기간 동안의 전력 생산은 연간 +2.39% 증가해 4,303,577 GWh였다고 보고했다. 이는 전력 수요 증가가 발전용 천연가스 수요를 뒷받침하는 요인임을 시사한다.
주간 EIA 재고 보고서(1월 30일 종료 주)는 가격에 우호적인 신호를 보였다. 보고서에 따르면 해당 주의 천연가스 재고는 기록적인 -360 bcf 감소했다. 시장 컨센서스였던 -378 bcf보다는 작은 감소폭이었으나, 5년 주간 평균인 -190 bcf보다 훨씬 큰 감소였다. 1월 30일 기준으로 천연가스 재고는 전년 대비 +2.8% 증가했으나 5년 계절 평균 대비 -1.1% 낮아 공급 여건이 다소 타이트하다는 점을 시사했다.
국제적 관점에서 보면 유럽의 가스 저장고도 압박을 받고 있다. 2월 3일 기준 유럽 가스 저장 수준은 39%로 5년 계절 평균인 56%에 크게 미치지 못하는 상태다. 이는 세계적인 가스 시장 수급 긴장에 영향을 줄 수 있는 요인이다.
용어 설명
독자 이해를 돕기 위해 본문에 등장한 주요 용어를 설명한다. bcf/day는 미 단위로서 하루동안의 십억(10^9) 입방피트 단위의 천연가스량을 의미한다. ‘건조(dry) 가스 생산’은 액체 성분을 제거한 판매 가능한 천연가스의 양을 뜻하며, LNG는 액화천연가스(liquefied natural gas)를 의미해 수출을 위해 액화된 가스를 말한다. Baker Hughes의 ‘리그 수’는 시추 활동의 활발함을 표시하는 지표로, 리그 수가 늘어나면 향후 생산량 증가 가능성이 높다는 것을 뜻한다. EIA의 주간 재고 보고서는 시장의 계절적 수급 상태를 판단하는 핵심 지표 중 하나이다.
시장 영향과 전망(분석)
요약하면 단기적으로는 미국의 온화한 기온 예보가 난방 수요를 낮춰 가격 하방으로 작용하는 반면, 시추 리그 증가에 따른 단기적 생산 증가 가능성과 이미 시행된 대규모 재고 감소 기록은 공급 측면에서 가격 상승 압력을 동시에 제공하고 있다. EIA의 2026년 생산 전망 하향은 중기적으로 공급 여건이 완만히 조정될 수 있음을 시사하지만, 실제 생산지표(112.6 bcf/day)와 리그 수 증가(130대)는 단기적으로 생산이 유지되거나 늘어날 가능성을 열어 둔다.
만약 기온이 예상보다 더 온화하게 유지되면 난방 수요 감소로 가격은 추가 하락할 수 있다. 반대로 잔존하는 겨울철 냉해(예상 외의 한파 재발)나 전력 수요 증가가 병행되면 재고 소진이 지속되어 가격 반등 압력이 강해질 수 있다. 특히 유럽 저장고가 5년 평균 대비 낮은 점은 국제적 수요·공급 불균형이 발생할 경우 미국 가스가격에도 상방 리스크를 제공한다.
투자자 관점에서는 기온 예보, 주간 EIA 재고 변화, Baker Hughes의 리그 수 등 3대 지표를 단기 모니터링 대상으로 추천한다. 기온 변동성은 수요 측면에서 즉각적인 영향을 주며, 리그 수 증감은 생산의 중·단기 변화를 예고한다. EIA 재고 보고서는 현재 수급 균형의 세부적 신호를 제공하므로 주간 발표 시 가격 민감도가 높다.
저자·출처 및 공시
이 기사에 인용된 수치와 자료는 Barchart, Baker Hughes, EIA(미국 에너지정보청), BNEF(블룸버그 뉴 에너지 파이낸스), Edison Electric Institute의 발표를 기반으로 정리했다. 원문 기사 작성자 Rich Asplund는 이 기사의 발행일 기준으로 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 또한 본 기사에 수록된 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자 권유를 의미하지 않는다. 본 기사의 발행일은 2026년 2월 8일이다.
