국제 유가가 달러 약세와 중동을 중심으로 한 지정학적 리스크에 힘입어 상승 마감했다. 3월물 미국 서부 텍사스산 원유(WTI, CLH26)는 금요일 종가 기준 +0.26달러(+0.41%) 상승 마감했고, 3월물 RBOB 휘발유(RBH26)는 +0.0266달러(+1.38%) 올랐다.
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2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면 달러 지수(DXY00)의 약세가 원유와 휘발유 가격 회복을 촉발했다. 또한 이란과 미국 간 오만(Oman)에서의 핵 협상이 핵심 쟁점인 우라늄 농축 문제를 둘러싼 이견으로 진전을 보지 못할 것이라는 의심이 유가를 지지했다. 월스트리트저널 보도에서는 이란이 우라늄 농축 중단 요구를 고수하고 있다고 전했다.
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미시간대 소비자심리지수의 예상 외 상승도 유가에 호재로 작용했다. 미시간대가 발표한 2월 미국 소비자심리지수는 6개월 만의 최고치로 올라 에너지 수요 기대를 높였으며, 이는 원유 가격에 추가적인 지지를 제공했다.
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지정학적 리스크의 고조는 원유 가격에 프리미엄을 얹고 있다. 만약 미국과 이란의 협상이 결렬될 경우, 미국은 군사적 타격을 감행할 가능성이 있다고 분석되며, 이는 주요 해상 운송로의 교란과 이란의 일일 원유 생산량 약 330만 배럴(bpd)의 공급 차질로 이어질 수 있다. 지난 목요일, 도널드 트럼프 전 대통령의 발언을 계기로 유가는 6개월 만의 고점으로 급등했다. 그는 중동에 파견된 미 해군 함정들이 “필요 시 속도와 폭력으로 임무를 수행할 준비가 돼 있다”고 말했다.
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“필요하면 속도와 폭력으로 임무를 수행하겠다”
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이 같은 발언은 이란이 핵합의에 합의하지 않을 경우 군사적 충돌 가능성을 시사하며, 특히 세계 원유의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 봉쇄 우려를 자극했다. 호르무즈 해협의 폐쇄는 전 세계 원유 공급에 즉각적이고 큰 충격을 줄 수 있다.
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무역·공급 요인도 혼재한다. 트럼프 전 대통령의 발언과 별개로 그는 인도에 대한 관세를 철회하는 대가로 인도가 러시아산 원유 구매를 중단하도록 압박하겠다고 밝혀, 인도로의 러시아산 원유 유입이 감소했다. 실제로 러시아산 원유의 인도항 도착 물량은 12월 기준 약 120만 bpd로 집계돼 최근 3년 만에 최저 수준을 기록했다.
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반면 공급 측면에서는 베네수엘라의 원유 수출 증가가 유가에 하방 압력을 가하고 있다. 로이터는 베네수엘라의 1월 원유 수출이 12월의 498,000 bpd에서 800,000 bpd로 상승했다고 보도했다. 이는 전 세계 공급 확대 요인으로 작용한다.
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러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 가능성 또한 유가에 영향을 미치고 있다. 러시아 크렘린은 우크라이나와의 평화협상에서 “영토 문제가 해결되지 않았다”며 장기적 합의 전망이 희박하다고 발언했다. 이러한 견해는 러시아산 원유에 대한 제재 및 수출 제약이 계속될 것이라는 신호로 해석되며, 이는 유가에 상승 압력을 제공한다.
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국제에너지기구(IEA)는 지난달 2026년 전 세계 원유 잉여량 전망치를 381.5만 bpd에서 370만 bpd로 하향 조정했다. 반면 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망을 지난달의 13.53만 bpd에서 13.59만 bpd로 상향 조정했고, 2026년 에너지 소비 전망은 95.68(쿼드릴리언 btu)에서 95.37로 낮췄다.
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해상에 장기 정박 중인 유조선에 저장된 원유량도 변동을 보였다. 에너지 분석업체 Vortexa는 1월 30일로 끝난 주간 기준으로, 최소 7일 이상 정체된 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 -6.2% 감소해 1억3백만 배럴(103.00 million bbl)로 집계됐다고 보고했다.
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OPEC+는 1월 2026년 1분기까지 증산 중단 계획을 유지하겠다고 밝혔다. OPEC+는 2025년 11월 회의에서 12월에 137,000 bpd를 증산했지만, 전 세계적 잉여가 커짐에 따라 2026년 1분기에는 추가 증산을 보류하겠다고 발표했다. OPEC은 2024년 초 시행했던 총 220만 bpd의 감산 중 일부를 복원하려 하고 있으나, 아직 120만 bpd를 더 복원해야 한다. 2025년 12월 OPEC의 원유 생산은 29.03 million bpd로 전월 대비 4만 bpd 증가했다.
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우크라이나의 군사작전도 러시아의 수출 능력을 제약하고 있다. 지난 6개월 동안 우크라이나의 드론·미사일 공격은 최소 28개의 러시아 정유시설을 겨냥했으며, 11월 이후에는 발틱해에서 최소 6척의 탱커가 공격을 받았다. 여기에 미국과 EU의 러시아 석유기업·인프라·탱커에 대한 새로운 제재까지 더해지며 러시아 원유 수출이 억제됐다.
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미국 EIA(에너지정보청) 보고서(1월 30일 기준)는 (1) 미국 원유 재고가 5년 평균의 -4.2% 수준, (2) 휘발유 재고는 5년 평균의 +3.8% 수준, (3) 증류유(디스틸레이트) 재고는 5년 평균의 -2.2% 수준이라고 밝혔다. 또한 1월 30일 종료 주의 미국 원유 생산은 전주 대비 -3.5% 하락한 13.215 million bpd로, 14개월 만의 최저치를 기록했으며 기록적 고점인 13.862 million bpd(2025년 11월 7일 주)보다는 낮았다.
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시추 장비(리그) 동향도 주목된다. Baker Hughes는 2월 6일 종료 주 기준 미국의 활동 중인 원유 시추 리그 수가 1대 증가한 412대라고 보고했다. 이는 2025년 12월 19일 주에 기록된 4.25년 저점 406대보다 소폭 높은 수준이며, 2022년 12월의 5.5년 고점 627대와 비교하면 지난 2년 반 동안 큰 폭으로 감소한 수치다.
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용어 설명
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RBOB는 휘발유 선물의 한 종류로 정제 후 배송 가능한 휘발유 규격의 선물 계약을 의미한다. 달러 지수(DXY)는 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 측정하는 지수로, 달러 약세는 달러 표시로 거래되는 원유 가격을 상승시키는 요인이다. bpd는 “배럴 per day(일당 배럴)”의 약자로 원유 생산·수송량을 표기할 때 사용된다.
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전망 및 영향 분석
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단기적으로는 달러 약세와 지정학적 불안이 결합해 유가 상방 압력을 유지할 가능성이 높다. 특히 호르무즈 해협 관련 군사적 긴장이 고조될 경우 즉각적인 공급 차질 우려로 유가가 급등할 수 있다. 반면 베네수엘라 등 비(非)OPEC 공급의 회복과 OPEC+의 1분기 증산 보류 정책은 잉여 공급으로 작용해 하방 요인으로 남아 있다.
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중기적으로는 러시아-우크라이나 전쟁의 전개 양상과 관련 제재의 지속성, 그리고 미국의 원유 생산 회복 여부가 유가 향방을 좌우할 것이다. EIA의 생산 상향 조정과 재고 지표는 시장의 공급 여건이 완만히 개선될 수 있음을 시사하나, 군사적 충돌이나 운송로 봉쇄 가능성은 불확실성을 키운다. 투자자·정책 입안자·정유업체는 재고 수준, 선물 잔고, 해상 저장량, 시추 리그 수 변동을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
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종합하면, 현재 유가 흐름은 달러 약세와 지정학적 리스크가 결합해 상방 요인이 강하게 작용하고 있으나, 베네수엘라의 수출 증가와 OPEC+의 정책, 그리고 재고 수준 등 공급 확대로 인한 하방 요인도 병존하고 있다. 시장은 단기적 뉴스와 군사·정치 이벤트에 민감하게 반응할 전망이다.
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원문 기사 작성자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도(직간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart의 공개정책을 따르고 있다.
