미국 주요 지수들이 금요일에 급등하며 약세를 보였던 기술주들이 반등했다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면 S&P 500 지수(SPY)는 금요일에 +1.97% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +2.47% 상승하며 사상 최고치를 경신했다. 나스닥 100(QQQ)도 +2.15% 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.92% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +2.07% 상승했다.
반등은 이번 주 급락했던 반도체 제조업체, 소프트웨어 기업, 인공지능(AI) 인프라 관련주들의 ‘딥바이(낙폭매수)’에 힘입은 것이었다. 이들 종목은 금요일에 주간 손실분의 일부를 회복했고, 투자심리가 개선되며 지수 전반의 상승을 이끌었다. 또한 미시간대학의 2월 미국 소비자심리지수가 예상을 벗어나 6개월 만의 최고치로 오른 것이 상승 동력으로 작용했다.
시장 하단에서의 급락 후 반발 매수와 함께 위험자산 선호가 재확산되었다는 분석이 나온다.
금리·거시지표 및 연준(중요 발언)
미시간대학이 발표한 2월 소비자심리지수는 전월 대비 +0.9포인트 상승하여 57.3를 기록했고, 이는 6개월 만의 최고치였다(예상치는 55.0로 하락 예상). 같은 조사에서 1년 기대인플레이션은 13개월 만의 저점인 3.5%로 하락했으며(예상 4.0), 5~10년 기대인플레이션은 3.4%로 소폭 상승했다(예상 3.3). 한편, 12월 미국 소비자신용(consumer credit)은 +240.45억 달러 증가해 예상(+80억 달러)을 크게 웃돌며 1년 내 최대 증가를 기록했다.
금융시장에 대한 연준 인사들의 발언은 혼재됐다. 연준 부의장 필립 제퍼슨(Philip Jefferson)은 미국 경제 전망에 대해 “신중히 낙관적(cautiously optimistic)“이라 평가하며 강한 생산성 성장이 인플레이션을 연준의 2% 목표로 되돌리는 데 도움이 될 수 있다고 밝혔다. 반면 애틀랜타 연방준비은행장 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 “인플레이션을 2%로 돌려놓기 위해 통화정책을 제한적(restrictive)인 상태로 유지하는 것이 최우선이다“라고 말하며 긴축 기조 유지 의지를 표명했다.
이 같은 지표와 연준 발언은 채권시장에도 영향을 미쳤다. 3월 만기 10년물 미 국채선물(ZNH6)은 금요일에 소폭 하락하며 10년물 금리는 4.202%까지 올랐다. 장 초반 3주 저점에서 반등한 금리는 주식시장의 강세로 안전자산 수요가 줄어든 것이 한 원인으로 분석된다.
유럽 및 글로벌 시장
해외 증시는 혼조 마감했다. Euro Stoxx 50는 +1.23% 상승한 반면, 중국 상하이종합지수는 -0.25% 하락했고, 일본 닛케이225는 +0.81% 상승 마감했다. 유럽 국채 수익률은 혼조세를 보였고, 독일 10년물 국채금리는 2.842%로 보합 마감, 영국 10년물 길트 금리는 4.514%로 소폭 하락했다.
독일의 12월 산업생산은 전월 대비 -1.9%로 예상(-0.3%)을 크게 밑돌며 4개월 만의 최대 하락을 기록했지만, 같은 달 수출은 전월 대비 +4.0%로 예상(+1.1%)을 상회해 4년 만의 최대 증가를 기록했다.
암호화폐 및 관련주
비트코인(대표 암호화폐)은 금요일 1.25년(약 15개월) 저점에서 반등하여 11% 이상 급등했다. 이 여파로 암호화폐 익스포저가 높은 종목들이 큰 폭으로 상승했다. Coinglass 자료에 따르면 목요일 미국 비트코인 ETF에서 투자자들은 약 4.34억 달러를 인출했고, 최근 24시간 동안 암호화폐 시장에서 약 21억 달러 규모의 롱 포지션이 청산됐다.
나스닥 100에서는 MicroStrategy(MSTR)가 +26%로 급등했고, MARA Holdings는 +22%, Riot Platforms는 +19% 등 암호화폐 파생·채굴 관련주가 큰 폭의 상승을 보였다. 암호화폐 거래소 코인베이스(COIN)도 +12% 상승 마감했다.
개별 종목 동향
반도체 및 AI 인프라 관련주는 금요일 강하게 반등했다. ARM Holdings과 Super Micro Computer(SMCI)는 각각 11% 이상 상승했고, Nvidia(NVDA)는 8% 이상 올라 다우지수 상승을 이끌었다. AMD, KLA, Lam Research, Marvell(MRVL) 등도 모두 8% 이상 오름세를 보였고, Broadcom은 7% 이상, Applied Materials는 6% 이상 상승했다. Seagate는 5% 이상, Intel과 ASML은 4% 이상 상승했다.
긍정적 실적 발표로 급등한 종목으로는 Bill Holdings(BILL)이 2분기 조정주당순이익(EPS) 64센트를 발표해 컨센서스 56센트를 상회했고, 연간 조정 EPS 전망을 종전 $2.11~$2.25에서 $2.33~$2.41로 상향해 주가가 +36% 급등했다. Roblox(RBLX)는 4분기 예약액(bookings) $22.2억으로 컨센서스 $20.9억을 상회하고 연간 예약액 가이던스를 상향하며 +9% 이상 상승했다. Gen Digital도 연간 조정 EPS 가이던스 상향으로 +7% 상승했다.
주요 하락 종목은 Molina Healthcare(MOH)로 4분기 예상외 적자(주당 -$2.75)를 보고해 S&P500 내에서 -25% 이상 하락했다. Stellantis는 2025년 하반기 약 222억 유로 규모의 충당금(사업 재조정 비용) 발표로 -23% 이상 급락했고, Doximity는 연간 매출 가이던스 부진으로 -16% 이상 하락했다. Illumina는 4분기 조정 총마진이 67%로 컨센서스 68.1%를 밑돌며 -9% 이상 하락했다.
특히 Amazon.com(AMZN)은 올해 데이터센터, 칩, 기타 장비에 2,000억 달러를 투자하겠다고 발표한 뒤 -5% 이상 하락했다. 시장에서는 이 같은 대규모 자본지출이 AI 분야에 대한 대규모 베팅으로 읽히며 장기 수익성에 대한 우려를 촉발했다.
실적 시즌과 지표 요약
4분기 실적 시즌이 본격화된 가운데 이번 주에만 S&P500 기업 중 150개 이상이 실적을 보고했다. 지금까지 293개사가 실적을 발표했으며 이 중 79%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 4분기 S&P 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망해 이는 10분기 연속 성장세라고 평가했다. 다만 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’이라 불리는 대형 기술주들을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
시장 참여자들은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 19% 수준으로 반영하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)의 다음 회의(3월 19일)에서의 -25bp 인하 가능성은 스왑 시장에서 약 3%로 거의 반영되지 않고 있다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 일부 용어에 대해 간단히 설명한다. E-mini 선물은 표준 선물계약보다 소형화된 선물상품으로 주가지수의 방향성을 나타내는 대표적 파생상품이다. 10년물 T-note는 미 국채 중 만기가 10년인 채권으로 장기 금리의 벤치마크 역할을 한다. ETF는 상장지수펀드(Exchange Traded Fund)로, 특정 지수나 자산군을 추종하는 주식형 투자상품이다. ‘매그니피센트 세븐’은 시가총액 상위의 대형 기술주 7개를 일컫는 비공식적 표현으로 시장 수익성에 큰 영향을 미친다.
전문가적 분석 및 전망
금요일의 시장 흐름은 리스크 온(risk-on) 심리의 일시적 회복과 경제지표 개선, 그리고 일부 실적 서프라이즈가 결합된 결과다. 단기적으로는 이익 서프라이즈와 낙폭과대 기술주의 반등이 추가 매수심리를 자극할 가능성이 높다. 다만 Amazon의 대규모 설비투자(2,000억 달러) 발표와 같이 기업들의 대규모 자본지출은 향후 현금흐름과 투자수익률에 대한 불확실성을 확대할 수 있어 주가에 부담으로 작용할 수 있다.
금리 측면에서는 소비자심리지수의 반등과 인플레이션 기대율의 하락이 혼재하는 신호를 보내고 있다. 연준 인사들의 발언이 여전히 제한적 통화정책 유지 쪽으로 기울어져 있는 점을 감안하면, 단기적 금리 하락(인하) 베팅은 제한될 가능성이 크다. 이에 따라 채권 금리는 당분간 등락을 거듭할 전망이며, 안전자산 수요 축소 시 추가적인 국채 금리 상승(수익률 상승)이 나타날 수 있다.
암호화폐의 반등은 해당 섹터 주가를 빠르게 끌어올렸지만, Coinglass 데이터에서 보듯 레버리지 청산 등으로 변동성이 매우 크다. 투자자들은 포지션 규모와 레버리지에 유의해야 하며, 단기적 추세 추종 전략이 유효할 수 있으나 리스크 관리가 핵심이다.
중·장기 관점에서는 기업들의 이익 성장(블룸버그 추정 +8.4%)이 지속되는 한 증시는 기초 체력을 유지할 수 있으나, 거시적 변수(금리, 실업률, 소비지표)와 기술주 밸류에이션, AI 및 반도체 관련 설비투자 성과의 가시성이 향후 방향성을 좌우할 것으로 보인다. 투자자들은 실적 발표 추이, 연준의 의사표시, 그리고 대형주의 자본지출 및 실적 실현 여부를 주의 깊게 관찰해야 한다.
추가 참고
2월 9일 예정된 실적 발표 기업 목록에는 AECOM, Amentum Holdings, Amkor Technology, Apollo Global Management, Arch Capital Group, Becton Dickinson, Brixmor Property Group, Cincinnati Financial, Cleveland-Cliffs, CNA Financial, Corebridge Financial, Dynatrace, Kilroy Realty, Kyndryl Holdings, Loews, Medpace Holdings, ON Semiconductor, Principal Financial, Simpson Manufacturing, UDR, Vornado, ZoomInfo Technologies 등이 포함되어 있다.
기사 작성 시점에 Rich Asplund는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직·간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다.
