면화 선물이 금요일 거래에서 선물 만기 월 중심으로 대체로 40~70포인트 하락세를 기록했다. 이번 주 3월물은 주간 기준으로 211포인트 하락했다. 같은 날 원유 선물은 $63.50로 거래됐으며, 달러 인덱스는 $0.141 하락해 97.650을 기록했다.
2026년 2월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 투기적 투자자들(spec traders)은 2월 3일로 마감되는 한 주 동안 순공매도(넷 쇼트) 포지션을 6,717계약 늘려 총 71,746계약의 순공매도를 보유한 것으로 집계됐다. 이 같은 포지션 증가는 단기 하방 압력을 강화한 요인으로 해석된다.
수출 실적 관련 데이터를 보면, 1월 29일 기준 총 수출 약정(Export Sales) 규모는 7.8백만 RB로 집계돼 전년 동기 대비 12% 감소했다. 이 수출 약정은 USDA(미 농무부)의 연간 전망치 대비 68%에 해당하며, 통상적 평균인 86%에 비해서는 뒤처진 수준이다.
시장 거래의 추가 지표로는 온라인 경매와 주요 지수, 창고 재고 등이 있다. 목요일 The Seam의 온라인 경매에서는 592 베일이 거래되며 평균 파운드당 54센트 수준의 낙찰가를 보였다. Cotlook A Index는 2월 5일 기준으로 73.20센트(파운드당)로 5포인트 상승했다. 또한 ICE(Intercontinental Exchange) 인증 창고 재고는 2월 5일자 기준으로 27,344 베일 증가해 총 74,997 베일을 기록했다. Adjusted World Price(AWP)는 목요일 기준 파운드당 49.78센트로 추가로 42포인트 하락했다.
주요 선물 마감가(근월물 기준)
3월 2026물은 61.06로 마감해 70포인트 하락했고, 5월 2026물은 63.04로 46포인트 하락, 7월 2026물은 64.83로 43포인트 하락했다. 이러한 일괄적인 약세는 전반적인 수요 우려와 투기적 포지션 조정의 복합적 영향으로 풀이된다.
저자 및 공시
해당 기사 원문 작성자인 Austin Schroeder는 기사 게재 시점에 본 기사에 언급된 유가증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사 내 모든 정보는 정보 제공 목적임을 명시하고 있다. 원문 공시 및 발행 시간은 2026-02-07 23:30:52 +0000로 표기돼 있다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 보충)
Cotlook A Index는 국제 면화 가격의 대표 지표 가운데 하나로, 주요 수출국의 품질별 거래 가격을 종합해 파운드당 센트로 표시한다. ICE 인증 창고 재고는 인터컨티넨털 익스체인지가 인증한 창고에 보관된 물량을 집계한 수치로, 물리적 공급 여건과 즉시 공급 가능한 재고 수준을 보여준다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 내 일부 보조금 및 무역정책 관련 계산에서 사용되는 조정된 세계 시세를 의미한다. 본문에 쓰인 “RB”는 원문에서 수출 약정 규모를 표기한 단위로 사용됐으나, 문맥상 수출물량 단위로 해석되는 표기임을 독자에게 알린다.
시장 영향 및 향후 전망
현재의 하락은 공급·수요 지표와 투자자 포지션 변화가 결합된 결과로 볼 수 있다. 먼저 투기적 순공매도 확대는 단기적으로 추가 하락을 촉발할 수 있다. 71,746계약의 순공매도는 매도 압력의 명확한 신호로, 가격 반등을 제한할 가능성이 높다. 둘째, 수출 약정이 USDA 전망의 68% 수준에 머물러 있고 전년 대비 12% 감소한 점은 당분간 수출 기반의 수요 회복이 제한적일 수 있음을 시사한다.
한편, 원유 선물의 등락은 면화 가격에 간접적으로 영향을 미친다. 원유 가격 상승은 폴리에스터 등 합성섬유 생산비 상승으로 이어져 상대적으로 면화의 가격경쟁력을 높일 가능성이 있다. 이번 보도에서는 원유가 하루 기준 배럴당 63.50달러로 기록됐고 달러 인덱스가 하락해 국제 원자재 가격 환경에 변동성을 더했다. 달러 약세는 보통 미국산 면화의 외국인 구매력에는 긍정적 요인이 될 수 있으나, 실제 수출 전환으로 이어지려면 선적·계약 체결 등이 수반돼야 한다.
추가로, Cotlook A Index와 AWP의 하향 움직임은 가공업체 및 수입업체의 구매 심리에 영향을 미칠 것으로 보인다. 특히 AWP가 파운드당 49.78센트로 낮아진 상황은 미국 내 수매 지원 정책과 연동된 거래 구조에 영향을 줄 수 있다. 농가 관점에서는 선물가격의 약세가 수확 후 가격 기대치를 낮춰 향후 심어야 할 면화 면적 결정이나 판매 타이밍에 영향을 미칠 수 있다.
투자자·업계 실무자를 위한 시사점
단기적 관점에서는 투기적 포지션 변화와 주요 가격지표의 하락이 더해져 추가적인 가격 조정 리스크가 존재한다. 중기적 관점에서는 수출 약정 진행률(USDA 대비 68%)과 물리적 재고(ICE 인증 재고 74,997 베일) 수준을 면밀히 관찰해야 한다. 또한, 원유 및 환율(달러 인덱스)의 변동성이 면화 가격에 미치는 파급효과를 종합적으로 고려해 헤지 전략이나 출하 시점 조정을 검토할 필요가 있다.
결론적으로, 현재 관측되는 요인들은 단기적으로는 하방 압력을 유지할 가능성이 크지만, 수출계약 체결 증가나 글로벌 수요 회복, 또는 원유·달러의 방향성 변화가 나타날 경우 반등 요인이 될 수 있다. 시장 참여자들은 포지션, 물리 재고, 국제 수급 지표를 종합적으로 모니터링해 리스크 관리를 강화해야 할 것이다.
