옥수수 선물 가격이 주말을 앞두고 대부분의 계약에서 하락했다. 단기 선물 계약(프론트 먼스)은 종가 기준으로 0.02~0.04달러(2~4센트) 하락했고, 일부 연기된(디퍼드) 계약은 0.0175달러(1 3/4센트)까지 소폭 상승했다.
2026년 2월 7일, Barchart의 보도에 따르면, Pro Farmer의 근접 일주일간 현장 조사인 Crop Tour 결과를 토대로 발표된 미국 산출 추정치가 연평균 수확량 181.1 bpa(bushels per acre)1 및 생산량 14.979 bbu(billion bushels)2로 나타났다. 이는 미국 농무부(USDA)가 제시한 183.1 bpa와 15.147 bbu의 추정치보다 낮은 수치이다.
주요 자료: Pro Farmer의 추정치는 USDA 전망치보다 낮게 나왔으며, 이는 공급 측면에서의 불확실성을 재부각시키는 요인이다.
전통적 시장 참여자들의 포지셔닝(Commitment of Traders, COT) 데이터는 투기 펀드(spec funds)가 옥수수 선물과 옵션에서 순공매도(net short) 포지션을 8,889계약 추가해 총 257,869계약(8월 20일 기준)으로 집계되었음을 보여준다. 반면 상업적 참여자(commercials)는 순매수(net long) 포지션을 5,036계약 늘려 총 14,669계약(화요일 기준)이 되었다.
수출·판매 지표도 주목된다. 주간 Export Sales 자료에서 구(Old crop) 옥수수 수출 약정은 55.936 MMT(메트릭톤)으로 전년 동기 대비 38% 증가했다. 이 수치는 USDA의 연간 전망치의 98% 수준으로, 평년(평균) 페이스인 103% 대비 다소 뒤처지지만 실제 인구센서스(Census) 집계는 이를 상회하고 있다. 신작(New crop) 선매(forward sales)는 현재 7.924 MMT로 전년 동기 대비 7.8% 증가했다.
이와 별개로 한국(대한민국) 정부 및 민간 수입업체를 대상으로 한 두 건의 옥수수 입찰이 밤사이에 발행되어 체결됐으며, 합계 구입 물량은 133,000 MT으로 집계됐다. 납품 원산지는 남미가 될 것으로 예상된다.
선물·현물 종가(주요 계약)은 다음과 같다: 2024년 9월물(시황표 기준 Sep 24 Corn) 종가는 $3.67 3/4로 3 3/4센트 하락, 근접 현물(Nearby Cash)은 $3.56 5/8로 3 3/4센트 하락했다. 2024년 12월물은 $3.91로 2 1/2센트 하락, 2025년 3월물은 $4.09 1/2로 2센트 하락했다. 신작 현물(New Crop Cash)은 $3.47 3/8로 4 1/4센트 하락했다.
저자 공시: 기사 작성자 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 또한 이 글에 표현된 견해는 저자의 견해이며 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하는 것은 아니다.
용어 설명(일반 독자 대상)
Crop Tour는 농업 관련 민간 조사팀이 특정 지역 포장지를 직접 방문해 작황을 확인하는 현장조사다. bpa는 bushels per acre의 약자로 단위 면적당 수확량을 뜻하며, bbu는 billion bushels의 약어로 전체 생산량을 얘기한다. MMT는 million metric tons으로 수출·무역 통계에서 주로 사용되는 무게 단위다. Spec funds는 주로 이익을 추구하는 투기적 펀드를 지칭하며, commercials는 실제 물품을 취급하거나 장기 공급계약을 체결하는 상업적 참여자들을 의미한다. Old crop는 현재 회계연도의 재고·수확물, New crop은 다음 회계연도 예측 수확물을 가리킨다.
시장 해석 및 향후 전망
Pro Farmer의 추정치가 USDA 전망보다 낮게 나온 점은 수확량·생산량에 대한 불확실성을 높이는 요인으로 작용할 수 있다. 일시적으로는 공급 우려가 가격을 지지할 가능성이 있으나, 실제 가격 반응은 이미 선반영돼 있거나 투기 포지셔닝 변화, 달러화 흐름, 국제 수요(특히 중국·한국 등 주요 수입국)의 매수세에 따라 달라질 것이다.
현재 COT 데이터에서 투기 펀드가 순공매도를 확대하고 있다는 점은 단기적인 가격 하방 압력으로 작용할 수 있다. 반면 상업 참여자들이 순매수를 확대한 점은 실제 물리적 수요 또는 헤지 수요가 존재함을 시사한다. 수출 실적 측면에서 구작 수출 약정이 전년 대비 강세를 보이고 신작 선매가 늘고 있다는 점은 향후 수급 균형을 지지하는 요인이다.
한국의 대규모(133,000MT) 구매와 같은 대형 구매 소식은 단기적으로 수입·물동량에 영향을 미쳐 현물 베이시스(basis)나 지역별 가격 차이를 확대하거나 축소시킬 수 있다. 특히 남미산 물량이 들어올 경우 시차와 운송비, 품질 요인에 따라 지역별 가격 형성이 달라질 수 있다.
결론적으로, Pro Farmer의 낮은 수확량 추정과 수출 약정 증가, 그리고 투기 포지셔닝의 변화가 복합적으로 작용해 단기적으로는 변동성 확대 가능성이 있다. 중기적으로는 기상(예: 가뭄·강우) 변동성, 주요 수입국의 수요 추이, 연료 및 운송비, 환율 등을 종합적으로 고려해야 시장의 방향성을 가늠할 수 있다. 투자자와 실무자는 COT, Export Sales, 현물 베이시스 및 기상 리포트 등을 지속 모니터링할 필요가 있다.
참고: 본 보도는 시장 데이터와 공개된 통계에 기반해 작성된 것으로, 투자 판단을 위한 참고 정보이며 개별 투자 권유는 아니다.
