밀 선물 거래는 미국 농무부(USDA)의 세계 재고 전망 상향 발표 이후 세 거래소 전반에서 약세로 마감했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 하루 기준으로 4 1/4~5센트 하락했다. 주간 기준으로는 12월물이 9 1/4센트 상승을 기록했다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 계약은 마감 기준 4 1/2~6 1/2센트 하락했으나, 12월물은 지난주 금요일 대비 6 1/2센트 상승했다. 미니애폴리스(MPLS) 봄밀은 종가 기준 2~6 1/2센트 하락했으며, 12월물은 주간으로는 5 1/4센트 상승했다.
2026년 2월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 발표의 핵심은 미국과 세계의 재고(스톡)과 생산 전망의 상세한 조정이다. 미국 내 밸런스시트에 대한 이번 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서에서 USDA는 구작(old crop) 기말재고를 60만 부시(6 mbu) 감소시켰다. 이는 지난주 발표된 Grains Stocks 보고서를 반영한 조치이다. 또한 소맥(Small Grains) 요약을 통해 생산량은 110만 부시(11 mbu) 감소하여 1.971 billion bushels(19억7100만 부시)로 수정됐다. 여기에 사료 및 잔류(feed and residual)를 100만 부시(10 mbu) 상향 조정하고 수입도 100만 부시 확대 반영되면서, 최종적으로 미국 기말재고는 160만 부시(16 mbu) 감소한 812 mbu로 수정됐다.
세계 수치에서는 EU와 러시아 생산이 각 100만 톤(1 MMT)씩 감소하고 우크라이나 생산은 0.6 MMT 감소했다. 그러나 전 세계 사용량(수요)이 236만 톤(2.36 MMT) 감소하고 수출도 축소된 결과, 2024/25 시즌의 세계 기말재고는 오히려 50만 톤(0.5 MMT) 증가한 257.72 MMT로 전망치가 상향됐다. 이로 인해 단기적으로는 일부 지역의 생산 감소에도 불구하고 전체적인 재고 여건이 다소 느슨해졌다는 신호가 시장에 전달됐다.
현지 조사 및 민간 기관의 추가 동향. 프랑스의 농업 통계기관인 FranceAgriMer는 프랑스의 연(soft) 겨울밀 파종이 현재 6% 완료되었다고 발표했다. 러시아에 대한 민간분석기관 SovEcon은 이전 예측에서 다시 140만 톤(1.4 MMT) 축소하여 러시아 밀 생산을 81.5 MMT로 추정했다.
포지션 동향. 이날 오후 공개된 Commitment of Traders(COT) 보고서는 투기적 포지션 변화를 보여줬다. 시카고 밀 선물·옵션에서 투기자들은 10월 8일 기준으로 순숏(짧은 포지션)을 6,496계약 증가시켰다. 반면 캔자스시티(KC) 시장에서는 9,386계약을 축소해 순숏 포지션을 5,884계약으로 낮췄다. 이는 거래소별로 포지셔닝이 엇갈리고 있음을 시사한다.
주요 선물 종가(종가 기준)
Dec 24 CBOT Wheat 종가 $5.99, 하락 4 3/4센트.
Mar 25 CBOT Wheat 종가 $6.21 3/4, 하락 4 3/4센트.
Dec 24 KCBT Wheat 종가 $6.04 1/2, 하락 6 1/2센트.
Mar 25 KCBT Wheat 종가 $6.21 1/4, 하락 6 1/2센트.
Dec 24 MGEX Wheat 종가 $6.43 3/4, 하락 6 1/2센트.
Mar 25 MGEX Wheat 종가 $6.64 1/2, 하락 6 1/2센트.
용어 설명: WASDE는 USDA가 정기적으로 발행하는 World Agricultural Supply and Demand Estimates의 약어로, 세계와 미국의 곡물·오일시드 공급·수요·재고 전망을 종합한 보고서다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장 참여자들의 포지션(상업·비상업·투기 등)을 집계해 공개하는 자료로, 시장의 매수·매도 성향을 파악하는 데 활용된다. 참고 여기서 ‘mbu’는 million bushels(백만 부시)의 약어다.
시장 영향과 전망: 이번 WASDE에서 미국 기말재고가 축소된 점은 단기적으로 미국 내 공급 불안 요인으로 작용할 수 있으나, 세계적으로는 사용량 감소와 수출 축소가 반영되며 전 세계 기말재고가 소폭 상향 조정됐다. 이는 밀 가격에 상단 압력을 제한하는 요인으로 작용해 금요일 선물시장의 약세를 촉발했다. 다만 러시아·EU·우크라이나의 생산 축소는 지역별 공급 긴장과 수출 가용물량에 대한 불확실성을 남겨둔다. 향후 가격 방향은 다음 요인들에 의해 좌우될 가능성이 크다: (1) 주요 산지의 기상(파종 및 생육 조건), (2) 러시아·우크라이나의 수출 물량과 운송여건, (3) 세계 곡물 수요 회복 여부(특히 사료 수요와 인도·아시아 지역의 구매력), (4) 달러화 및 에너지 가격 변동에 따른 생산비용 변화. 종합하면, 당분간은 재고 지표와 계절적 파종 상황, 민간기관의 생산 추정치가 시장의 변동성을 유발할 전망이다.
공시: 본 보도의 작성일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사에 명시된 견해는 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하는 것은 아니다.
