옥수수 선물 가격은 주말을 앞두고 대부분의 계약에서 소폭 하락했다. 전면물(근월물)은 거래일을 마감하며 센트 단위로 2~4센트 하락했으며, 일부 만기 연장 계약은 보합에서 1¾센트까지 상승한 것으로 집계됐다.
2026년 2월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 최근 거의 일주일간 진행된 Crop Tour 이후 Barchart가 공개한 미국 옥수수 수확량 추정치는 181.1 bpa(bushels per acre)로 집계되었으며, 생산량은 14.979 bbu(billion bushels)로 나타났다. 이는 같은 시점의 미국 농무부(USDA) 추정치인 183.1 bpa 및 15.147 bbu를 밑도는 수치다.
주간 Commitment of Traders(COT: 포지션 보고) 자료에서는 투기성 자금(spec funds)이 옥수수 선물 및 옵션에서 추가로 8,889계약을 순공매도(net short) 포지션에 더해, 8월 20일 기준 순공매도 규모가 257,869계약에 달한 것으로 나타났다. 상업(Commercial) 참여자들은 같은 기간에 순매수(net long) 포지션을 5,036계약 추가해 14,669계약의 순매수로 집계됐다.
주간 수출실적(Weekly Export Sales) 자료는 구작(old crop) 옥수수 수출 약정이 55.936 MMT(메트릭톤)를 기록해 전년 동기 대비 38% 증가한 것으로 집계되었다. 이 수치는 USDA의 연간 예측치 대비 98% 수준으로 평균 페이스 103%에는 다소 못 미치지만, 실제 관세청(Census) 집계는 이를 상회하고 있다. 신작(new crop) 선도 판매(forward sales)는 현재 7.924 MMT로 전년 동기 대비 7.8% 증가했다.
한편, 한국의 공공·민간 구매처로 알려진 발주처들은 이틀에 걸쳐 별개의 옥수수 입찰을 진행하고 합쳐서 133,000MT를 구매했으며, 남미산 원산지가 입찰 물량으로 기대되고 있다. 이러한 국제 수요 신호는 수출 측면에서 옥수수 시장에 유의미한 영향을 주는 요인으로 평가된다.
주요 가격 마감(근원자료 기준)
2024년 9월물 옥수수(Sep 24)는 $3.673/4로 마감해 3¾¢ 하락했다. 근거리 현물가(Nearby Cash)는 $3.565/8로 3¾¢ 하락했다. 2024년 12월물(Dec 24)은 $3.91로 2½¢ 하락, 2025년 3월물(Mar 25)은 $4.091/2로 2¢ 하락했다. 신작 현물(New Crop Cash)은 $3.473/8로 4¼¢ 떨어졌다.
기사 작성자 관련 공개
해당 자료가 공개된 시점에서 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 기사에 언급된 유가증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 또한 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용된다. (원문에는 나스닥(Nasdaq, Inc.) 관련 고지가 포함되어 있다.)
용어 설명 및 맥락
Crop Tour은 지역별로 농작물 성장 상태와 예상 수확량을 실측 또는 현지 조사 방식으로 점검해 발표하는 민간·산업계 행사 또는 조사 결과를 가리킨다.
bpa는 bushels per acre(에이커당 부셸)을 의미하며 단위 수확량을 나타낸다.
bbu는 billion bushels(십억 부셸)으로 총 생산량 단위를 말한다.
Commitment of Traders(COT) 보고는 미상품거래위원회(CFTC) 자료를 기반으로 투자자군별(예: 투기성 자금, 상업적 헤지 등) 포지션 분포를 제공한다.
Weekly Export Sales는 USDA가 발표하는 주간 수출 약정 및 선적 통계로 수출 수요 강도를 파악하는 핵심 지표다.
분석 및 시장 영향 가능성
이번 주장은 다수의 상반되는 신호가 혼재된 상황에서 이루어졌다. Crop Tour의 181.1 bpa 추정치는 USDA의 추정보다 낮아 공급 측면에서는 다소 긴축 신호로 해석될 여지가 있다. 생산량이 USDA 추정보다 감소하면 중기적으로 가격을 지지할 수 있는 요인이 된다. 그러나 동시에 투기성 자금이 COT에서 대규모로 순공매도 8,889계약을 추가한 점은 단기적으로 매도 압력을 가중시키며 근월물 가격의 하락 원인이 됐다.
수출 쪽에서는 구작 55.936 MMT의 강한 수출 약정과 한국의 대규모(133,000MT) 구매 입찰 채결 소식이 수요 측면에서 긍정적 시그널을 보낸다. 특히 실제 선적과 통관을 반영하는 관세청(Census) 데이터가 발표 시점에서 앞서가고 있다는 점은 수출 데이터를 해석할 때 주목해야 할 부분이다.
종합적으로 단기적 관점에서는 펀더멘털(수요·공급 지표)과 시장 포지셔닝(투기성 자금 매도)이 서로 다른 방향성을 제시하고 있어 변동성 확대 가능성이 있다. 기술적으로는 근월물의 매도세가 우위인 가운데, 펀더멘털 상 하방을 제한하는 요인(낮은 Crop Tour 추정치, 강한 수출 수요)이 존재하므로 큰 폭의 하락보다는 등락을 반복하는 양상에 무게를 두는 것이 합리적이다.
투자자·산업 관계자에 대한 실용적 권고
단기 트레이더는 COT 주별 변화와 근월물의 포지셔닝을 면밀히 관찰해 포지션 관리에 유의해야 한다. 중·장기 투자자와 업계 종사자는 USDA의 공식 보고서(WASDE 등)와 다음 주간 수출 실적, 북미 주요 재배지의 기상 여건 변화를 주시하는 것이 필요하다. 수출선적(관세청) 데이터와 실제 선적 속도는 시장 균형에 즉각적인 영향을 미칠 수 있으므로 관련 통계를 주기적으로 교차 확인하는 것이 권장된다.
결론
요약하면, 옥수수 선물은 주말 마감 과정에서 전반적으로 소폭 하락했으나, Crop Tour의 예상 수확량 하향과 강한 수출 수요는 향후 가격 하방을 제한할 수 있는 요인으로 남아 있다. 반면, 투기성 자금의 대규모 순공매도 증가는 단기 하방 압력으로 작용해 변동성을 키우고 있다. 시장 참여자들은 포지션과 리스크 관리를 강화하면서 USDA 보고서, COT, 주간 수출실적, 기상 리포트 등을 종합적으로 모니터링해야 할 것이다.
