밀 선물은 USDA(미국 농무부)의 세계 재고 전망 상향 발표 이후 금요일 세 거래소에서 전반적으로 약세로 마감했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 거래일 기준 4¼~5센트 하락했으나, 12월물은 주간으로는 9¼센트 상승했다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 계약은 종가 기준 4½~6½센트 하락했으며, 12월물은 지난 금요일 대비 6½센트의 주간 상승을 기록했다. 미네소타(MPLS) 스프링밀은 종가 기준 2~6½센트 하락했으며, 12월물은 주간으로 5¼센트 올랐다.
2026년 2월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 미국의 WASDE(농무부 세계곡물공급·수요예측 보고서)에서 미국 구곡(old crop) 재고는 지난주의 Grains Stocks(곡물재고) 보고서를 반영해 60만부셸(6 mbu) 감소로 수정됐다. 또한 Small Grains Summary(소립작물 요약)를 통해 생산량(total production)은 110만부셸(11 mbu) 줄어들어 19억7,100만부셸(1.971 bbu)로 조정됐다. 이에 더해 사료 및 잔량(feed and residual) 사용이 100만부셸(10 mbu) 증가했고, 수입도 100만부셸(10 mbu 증가)으로 반영되어 미국 재고는 총 160만부셸(16 mbu) 감소한 8억1,200만부셸(812 mbu)으로 하향 수정되었다.
세계 수치에서는 EU와 러시아의 생산을 각각 100만톤(1 MMT)씩 삭감했고, 우크라이나는 60만톤(0.6 MMT) 감소로 나타났다. 그러나 전 세계 사용량이 236만톤(2.36 MMT) 줄어들고 수출도 소폭 감소하면서 2024/25 마케팅연도 세계 잔여재고(carryout)는 50만톤(0.5 MMT) 증가한 2억5,772만톤(257.72 MMT)으로 상향 조정되었다.
현지 작황 및 민간 전망
프랑스의 농업통계 기관인 FranceAgriMer은 프랑스의 연강(soft winter wheat) 파종 진전이 현재 6% 진행되었다고 발표했다. 또한 러시아 밀 생산치에 관해 민간기관인 SovEcon은 자사의 이전 전망치에서 추가로 140만톤(1.4 MMT)을 깎아 81.5 MMT로 재산정했다.
포지션 및 시장참여자 동향
금요일 오후 발표된 Commitment of Traders(COT, 트레이더 자금동향보고서)에 따르면, 시카고 밀 선물·옵션에서 투기적 포지션(specs)은 10월 8일 기준으로 순쇼트(net short)에 6,496계약을 재차 추가했다. 반면 캔자스시티(KC) 시장에서는 투기적 투자자가 9,386계약을 줄여 순쇼트를 5,884계약으로 축소한 것으로 집계됐다. 이 같은 포지션 변화는 시장의 변동성 확대 가능성을 시사한다.
주요 선물 종목 종가(미국 달러/부셸)
Dec 24 CBOT Wheat: $5.99, 종가 하락 4¾ cents
Mar 25 CBOT Wheat: $6.21¾, 하락 4¾ cents
Dec 24 KCBT Wheat: $6.04½, 하락 6½ cents
Mar 25 KCBT Wheat: $6.21¼, 하락 6½ cents
Dec 24 MGEX Wheat: $6.43¾, 하락 6½ cents
Mar 25 MGEX Wheat: $6.64½, 하락 6½ cents
용어 설명(투명성 제고를 위한 보충 설명)
이 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. WASDE는 USDA가 발행하는 세계곡물공급·수요예측 보고서로, 생산·소비·수출·재고 등 전 세계 곡물 시장의 연간 전망을 제시한다. 단위 표기는 mbu가 백만 부셸(Million Bushels)을 의미하고, MMT는 백만 톤(Million Metric Tonnes)을 뜻한다. Carryout(잔여재고)은 특정 마케팅 연도 말의 남은 재고량을 의미하며, 시장의 공급여건을 평가하는 핵심 지표이다. Specs(투기적 포지션)는 헤지펀드 등 순수 투기적 거래 주체의 포지션을 의미하고, net short(순쇼트)는 매도 포지션이 매수 포지션보다 많은 상태를 의미한다.
시장 영향 및 전망 분석
미국 내 구곡 재고 감소와 생산량 하향 조정은 국내 가격의 하방을 일부 제약하는 요인이다. 반면, USDA의 전 세계 잔여재고 상향(257.72 MMT)은 국제 시장 전반의 공급 부담을 시사해 선물가격에 하방압력을 주었다. 국제적으로는 EU·러시아·우크라이나의 생산 감소가 제한적이었던 반면, 사용량 감소와 수출 둔화가 재고 증가로 연결되었기 때문에 가격 상승을 지지할 뚜렷한 펀더멘털은 약화된 상태다.
포지션 측면에서는 시카고 시장에서 투기적 순쇼트가 늘어난 반면 KC에서는 순쇼트가 축소된 점이 주목된다. 이는 거래소별로 수급·품질(예: SRW vs HRW) 및 수출 경쟁력에 대한 인식 차이가 반영된 결과로 해석된다. 수출 수요 둔화와 세계 잔여재고 증가가 지속된다면 향후 단기적으로는 가격의 상방 여지가 제한될 수 있다. 그러나 미국의 구곡 재고가 추가로 축소되거나 주요 수출국(특히 러시아·우크라이나)의 생산 차질이 현실화될 경우, 시장은 급격히 재평가될 수 있다.
실무적 관점에서 무역업자·수출업체는 해외 수요 및 선물-현물 차이(basis) 관리에 주의를 기울여야 한다. 농가(생산자)는 현물 판매 시점과 헤지 전략을 재점검할 필요가 있으며, 정책입안자·식품기업은 밀 가격 변동성이 공급망과 식품물가에 미치는 영향을 모니터링해야 한다.
기타 공시
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