옥수수(콘) 선물 가격이 주말을 앞두고 대부분의 계약에서 소폭 하락하며 거래를 마감했다. 단기 선물(프론트 먼스)은 주중 마감 기준으로 2~4센트 하락했고, 일부 만기분산 계약은 보합에서 최고 1 ¾센트 상승을 보였다.
2026년 2월 7일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Crop Tour가 거의 일주일간 진행된 결과를 바탕으로 Pro Farmer가 발표한 미국 옥수수 예상 수확량은 181.1 bpa(부셸/에이커)이며 예상 생산량은 14.979 bbu(10억 부셸 기준)로 집계되었다. 이는 미국 농무부(USDA)가 제시한 183.1 bpa 및 15.147 bbu의 추정치보다 낮다.
주간 투기·상업 포지션(Commitment of Traders) 데이터에 따르면 투기성 자금(speculative funds)은 옥수수 선물·옵션에서 순공매도 포지션을 추가로 8,889계약 늘려 8월 20일 기준 257,869계약의 순공매도 상태를 기록했다. 반면 상업적 참여자(Commercials)는 순매수 포지션을 5,036계약 추가해 화요일 기준 14,669계약의 순롱(long) 포지션을 보유했다.
주간 수출판매(Weekly Export Sales) 자료에서는 기식(구간) 옥수수의 수출 약정이 55.936 MMT(백만톤)로 나타났으며, 이는 전년 동기 대비 38% 증가한 수준이다. 이 수치는 USDA 전망의 98% 수준으로 집계되어 통상적인 평균 페이스인 103%에는 다소 못 미치지만, 실제 통관(센서스) 데이터는 이를 앞서고 있다. 신물(새로운 수확 연도) 전방 매출은 현재 7.924 MMT로, 전년 동기 대비 7.8% 증가했다.
한편, 한국 측에서는 이틀에 걸쳐 진행된 두 건의 옥수수 구매 입찰(남한 수입사 대상 입찰)이 밤사이 체결되어 총 133,000톤이 구매된 것으로 알려졌다. 이 물량은 주로 남미 산 물량으로 예상된다.
시장별 종가(제시 통화: 달러/부셸)는 다음과 같다.
2024년 9월물(근월) 종가 $3.67 3/4로 3 3/4센트 하락, 근접 현금가(Cash) $3.56 5/8로 3 3/4센트 하락했다. 2024년 12월물은 $3.91로 2 1/2센트 하락, 2025년 3월물은 $4.09 1/2로 2센트 하락했다. 신물(뉴 크롭) 현금가는 $3.47 3/8로 4 1/4센트 하락을 기록했다.
용어 설명 및 배경
기사 이해를 돕기 위해 주요 용어를 정리하면, bpa는 bushels per acre의 약자로 에이커(acre)당 부셸(bushel) 생산량을 의미한다. bbu는 billion bushels으로 10억 부셸 단위의 총생산량을 나타낸다. MMT는 million metric tons으로 백만 톤 단위의 질량표시다. Commitment of Traders(COT)은 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 주간 보고서로, 투기자(speculators)와 상업자(commercials)의 선물·옵션 포지션을 집계해 공개한다. 투기성 자금(spec funds)은 주로 가격변동에서 이익을 추구하는 비상업적 참여자들을 의미하며, 상업자(Commercials)는 실물 거래(수출입·가공·농업생산자 등)와 연계된 포지션을 취하는 주체를 뜻한다. 또한, Crop Tour은 현장 조사 기반의 생산성 조사로 지역별 작황을 확인해 예측치를 산출하는 민간 조사활동이다.
시장 영향 및 향후 전망(전문적 분석)
이번 주말의 소폭 하락은 단기적으로는 기술적 차익 실현과 투기성 포지션 확대가 결합된 결과로 보인다. Pro Farmer의 예상 수확량이 USDA 추정치보다 낮게 제시되었음에도 불구하고 선물 가격이 약세를 보인 것은, 이미 시장이 해당 리스크를 상당 부분 가격에 반영했거나, 단기 수급에는 아직 명확한 불균형 신호가 부족하기 때문이다. 특히 투기성 자금이 순공매도를 늘린 점은 상대적으로 약한 매수세를 시사한다.
수출 측면에서 보면, 기식 옥수수 수출 약정 55.936 MMT과 한국의 133,000톤 구매 사례는 국제 수요가 여전히 존재함을 보여준다. 다만 USDA 전망 대비 현재 페이스가 98% 수준으로 평균(103%)에는 미치지 못한다는 점은, 향후 실제 통관 데이터와 신규 계약 성사 여부가 가격 향방을 좌우할 가능성을 높인다. 신물 전방매출이 전년 대비 7.8% 증가한 점은 향후 수출 경쟁력 및 선물 가격의 추가 상승 압력으로 작용할 수 있다.
중장기적으로는 실제 수확 데이터(여름철 작황 지표, 기상 변수)와 세계 곡물 재고 수준, 달러화 강세 여부, 에너지(연료)와 사료 수요 변화가 가격 변동성을 결정할 주요 변수다. 예를 들어, 예상치보다 낮은 생산량(예: Pro Farmer의 하향치)이 확정된다면 공급 우려가 커져 선물 가격에 상승 압력이 가해질 수 있다. 반대로 수출 페이스가 USDA 예상보다 부진하거나 주요 수입국의 구매가 둔화될 경우 가격은 추가 하락 압력을 받을 수 있다.
실무적 시사점
농가와 거래자, 수입업체는 포지션 관리에서 리스크 대비를 강화하는 것이 필요하다. 단기적으로는 근월물의 변동성이 확대될 수 있으므로 헷지(hedge) 전략이나 단계적 매매를 검토해야 한다. 중장기 포지션을 가진 투자자와 상업 참여자는 향후 통관 데이터와 USDA의 공식 업데이트, 주요 수입국(특히 아시아와 중남미)의 수요 동향을 주시해야 한다.
기타 고지
기사 작성 시점에 본문에서 언급된 저자 Austin Schroeder는 본 기사에 명시된 어떤 증권에도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사 내의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사에 표현된 견해는 저자의 것이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 대변하지는 않는다.
