밀 가격이 금요일에 세 거래소 전반에서 하락 마감했다. 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 하루 기준으로 4 1/4~5센트 하락했으며, 12월물은 주간 기준으로 9 1/4센트 상승을 기록했다. 캔자스시티(KC) HRW(Hard Red Winter) 계약은 마감 시점에 4 1/2~6 1/2센트 하락했고, 12월물은 지난 금요일 대비 6 1/2센트 상승을 보였다. 미네아폴리스(MPLS) 봄밀은 2~6 1/2센트 하락 마감했으나, 12월물은 주간으로 5 1/4센트 상승했다.
2026년 2월 7일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국농무부(USDA)가 세계재고 전망을 상향조정한 영향으로 금요일 밀시장은 전반적으로 약세를 보였다. 같은 날 USDA의 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 발표에서 미국 구곡(old crop) 재고는 지난주 발표된 Grains Stocks 보고서 반영으로 600만부셸(mbu) 감소했다. 또한 Small Grains Summary를 통해 생산량이 1,100만부셸 감소하여 19억7,100만부셸(1.971 bbu)로 조정되었다.
미국의 수요 측면에서는 가축사료 및 잔여수요(feed and residual)가 1,000만부셸 증가했고, 수입도 1,000만부셸 추가 반영되어 전체 재고는 1,600만부셸 감소하여 8억1,200만부셸(812 mbu)으로 수정됐다. 세계 수치에서는 EU와 러시아 생산이 각각 100만~140만톤(MMT) 수준으로 감산 반영됐고, 우크라이나는 60만톤 감소로 잡혔다. 그럼에도 불구하고 세계적으로는 사용량(수요) 감소와 수출 축소가 반영되며 2024/25년 시즌 세계 기말재고(carryout)를 50만톤 상향한 2억5,772만톤(257.72 MMT)으로 발표됐다.
현지 작황과 민간기관의 수정치
프랑스의 연한 겨울밀(soft winter wheat) 파종률은 6%로 보고되었으며(FranceAgriMer), 민간 분석기관 SovEcon은 자국 러시아의 밀 생산 추정치를 이전 전망치보다 추가로 140만톤 하향해 8,150만톤(81.5 MMT)으로 제시했다.
시장 참여자 포지션
금요일 오후 발표된 Commitment of Traders(CoT) 보고서에 따르면, 시카고 밀 선물 및 옵션의 투기적 포지션(specs)은 10월 8일 기준으로 순숏(net short)에 대해 6,496계약을 추가한 것으로 집계됐다. 반면 캔자스시티(KC)에서는 투기세력이 순숏 포지션을 9,386계약 축소해 화요일 기준 5,884계약의 순숏을 유지한 것으로 나타났다.
주요 선물종목 종가(표준화된 마감 가격)
• Dec 24 CBOT Wheat는 $5.99로 마감, 일중 -4 3/4센트 하락.
• Mar 25 CBOT Wheat는 $6.21 3/4로 마감, 일중 -4 3/4센트 하락.
• Dec 24 KCBT Wheat는 $6.04 1/2로 마감, 일중 -6 1/2센트 하락.
• Mar 25 KCBT Wheat는 $6.21 1/4로 마감, 일중 -6 1/2센트 하락.
• Dec 24 MGEX Wheat는 $6.43 3/4로 마감, 일중 -6 1/2센트 하락.
• Mar 25 MGEX Wheat는 $6.64 1/2로 마감, 일중 -6 1/2센트 하락.
용어 설명
• SRW(Soft Red Winter), HRW(Hard Red Winter), MGEX(Minneapolis Grain Exchange), CBOT(Chicago Board of Trade), KCBT(Kansas City Board of Trade)는 각각 밀의 품종·거래소 구분을 나타낸다.
• WASDE는 USDA의 World Agricultural Supply and Demand Estimates 보고서로, 작황·생산·수요·재고 등 주요 곡물의 세계 및 국가별 수급 전망을 제시한다.
• mbu는 ‘백만부셸(million bushels)’의 약어이며 농산물 통계에서 사용되는 용량 단위이다. MMT는 ‘백만톤(million metric tons)’을 의미한다.
• Carryout(기말재고)는 해당 마케팅 시즌 종료 시점의 남는 재고량을 의미하며 가격 형성에 중요한 지표다.
• Specs(투기적 포지션)와 CoT(Commitment of Traders)는 시장 참여자별 포지션(상업·비상업·투기 등)을 집계한 리포트로 시장 심리와 향후 가격 방향성 판단에 활용된다.
공시 및 출처
해당 기사 원문 작성자 Austin Schroeder는 기사 게재일 기준으로 본문에 언급된 어떤 유가증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 또한 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 작성자의 관점이 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 대변하지는 않는다.
전망 및 시장에 미칠 영향 분석
단기적 관점: USDA의 전반적 세계 기말재고 상향(50만톤)은 시장에 즉각적인 공급 여유 신호로 작용해 금요일 하락세를 견인했다. 다만 미국 구곡 재고의 하향 조정과 생산 감소는 지역적 공급 압박을 높일 수 있어, 품질·수송 변수(예: 수출 수요, 기상 악화)가 발생하면 가격의 급격한 반등 위험이 있다. 특히 캔자스시티 HRW와 시카고 SRW 간 가격 차이가 확대 또는 축소되는 것은 국내 사료·분쇄 등 산업별 수요 전환으로 이어질 수 있다.
중장기적 관점: 유럽연합(EU)과 러시아의 생산 감소 전망은 지역적 공급 위험 요소로 남아 있다. 그러나 전 세계 수요(특히 사료용 수요 및 식료용 수요)의 축소가 지속되면 추가적인 재고 누적 가능성이 있다. 기말재고가 다소 늘어난 점은 농가의 심리와 선물시장의 변동성을 둔화시키는 요인이 될 수 있으나, 날씨(건조·서리·홍수)나 지정학적 리스크(수출 제약)가 발생하면 공급 우려가 다시 부각될 가능성이 크다.
투자자 및 실무자에게의 시사점: 농산물 트레이더와 식품업체는 CoT 보고서의 포지션 변화, 지역별 작황 지표(예: 프랑스 파종률, 러시아 생산 전망)와 함께 USDA의 월별 리포트를 지속 모니터링해야 한다. 재고와 사용량의 마진이 작아지는 구간에서는 헤지 전략(선물·옵션) 활용이 중요해지며, 물류 지연과 품질 이슈가 가격에 미치는 영향을 분산할 필요가 있다.
결론: 2026년 2월 7일 발표된 USDA의 WASDE와 민간기관 추정치의 혼합 결과는 세계적으로는 기말재고를 소폭 상향시키며 가격에 약세 압력을 가했으나, 미국 내 구곡 재고 및 생산 감소는 지역적 공급 우려를 남겼다. 이에 따라 향후 가격은 세계 수요의 회복 여부, 작황의 계절적 변화 및 지정학적 변수에 의해 방향성이 결정될 가능성이 높다.
