면화 선물이 금요일 장에서 전월물 구간을 중심으로 추가 하락했다. 선물가격은 프런트 먼스(front months)에서 40~70포인트 하락했으며, 특히 3월물은 이번 주에만 211포인트 급락했다. 같은 날 국제 원유 선물은 배럴당 21달러 상승한 $63.50에 마감했고, 미 달러 지수는 $0.141 하락하여 97.650을 기록했다.
2026년 2월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 투기성(스펙) 트레이더들은 2월 3일로 끝나는 주에 순매도 포지션을 6,717계약 추가하여 총 71,746계약의 순숏(순매도) 포지션을 보유했다고 집계됐다. 이러한 포지션 증가는 가격의 추가 하락 압력으로 작용했을 가능성이 크다.
수출·재고·지수 관련 주요 지표
미국 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면, 1월 29일 기준 총 수출 약정량은 7.8백만 RB로 집계되었고, 이는 전년 동기 대비 12% 감소한 수준이다. 또한 이 약정량은 USDA(미국 농무부)의 전망치 대비 68% 수준에 불과하며, 과거 평균인 86%에 비해 뒤처져 있다.
온라인 경매 플랫폼인 The Seam이 목요일에 실시한 온라인 경매에서는 592 베일이 거래되었으며, 평균 가격은 0.54달러/파운드(54센트/파운드)로 보고됐다. 국제 면화 가격 지표인 Cotlook A Index는 2월 5일 기준으로 73.20센트로 5포인트 상승했다. 한편 ICE(인터콘티넨탈 익스체인지) 인증 재고는 2월 5일에 27,344베일 증가하여 74,997베일을 기록했다. USDA가 참고하는 Adjusted World Price는 목요일에 추가로 42포인트 하락하여 49.78센트/파운드로 조정되었다.
선물 종목별 종가
거래 마감 기준으로 주요 근월물의 종가는 다음과 같다.
2026년 3월물(Cotton Mar 26) 종가 61.06센트/파운드, 하락 70포인트.
2026년 5월물(Cotton May 26) 종가 63.04센트/파운드, 하락 46포인트.
2026년 7월물(Cotton Jul 26) 종가 64.83센트/파운드, 하락 43포인트.
기술적·기초적(펀더멘털) 요인 분석
이번 하락은 단기적으로는 투기적 매도 확대와 달러지수의 하락, 그리고 원유 등 다른 상품가격의 등락과 연동된 자금 흐름이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 특히 스펙 트레이더들의 순숏 포지션 증가는 시장의 하방 압력을 증폭시키는 요인이다. 수출 약정량이 전년 대비 12% 줄어든 점과 USDA 전망치에 대한 이행 비율(68%)이 낮게 나타난 점도 수급 우려를 키우며 가격에 하방 요인으로 작용할 수 있다.
또한 ICE 인증 재고의 급증(2/5 기준 27,344베일 증가)은 가용 공급 확대 신호로 받아들여질 수 있어, 단기적으로는 가격의 추가 하락을 견인할 여지가 있다. 반면, Cotlook A Index의 소폭 반등(2월 5일 73.20센트)과 The Seam 경매에서의 54센트 평균 거래는 어느 정도의 현물 수요가 존재함을 시사한다. 다만 이러한 현물 신호가 선물시장 하락세를 즉시 반전시키기에는 역부족인 모습이다.
용어 설명
일반 소비자나 비전문가에게 생소할 수 있는 주요 용어를 간단히 설명한다. RB는 보도에서 언급된 수출 약정의 단위로 사용된 약어이며, 면화 거래에서의 베일(bale) 수량을 지칭한다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격의 대표 지표 중 하나로, 세계 시장의 현물 가격 수준을 반영한다. ICE certified stocks는 인터컨티넨탈 익스체인지가 인증한 창고·거래소 재고를 의미하며, 재고 증가분은 시장의 즉시 공급 가능성을 보여준다. Adjusted World Price는 미국에서 면화 보조금 등 정책 산정에 참고되는 조정된 세계 가격 지표로 사용된다. 스펙 트레이더(speculators)는 실제 물리적 상품 보유를 목적으로 하지 않는 투자자들로, 선물·옵션시장에서 가격 방향에 따라 포지션을 취한다.
시장에 대한 시사점 및 전망
단기적으로는 투기적 순매도 확대와 재고 증가 신호가 가격에 하방 압력을 가하는 가운데, 수출 약정이 전년 수준을 하회하는 점이 계속 확인된다면 이어지는 공급 여건의 불확실성은 양방향 변동성을 키울 가능성이 있다. 수요 측면에서 현물 가격 지표인 Cotlook A의 반등과 The Seam 경매의 거래는 긍정적 신호이나, 선물시장에서는 포지션 구조의 변화가 더 큰 영향을 미친다. 따라서 거래자와 실수요자 모두 재고 변화, 수출 약정 추이, 달러·원유 등 연관상품의 흐름을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
중장기적 관점에서는 미국 농무부의 최종 생산·수출 통계, 인도·브라질 등 주요 산지의 기상 상황과 작황 전망, 그리고 글로벌 섬유 수요 회복 여부가 가격 방향을 결정할 주요 변수로 남아 있다. 금리·환율의 변동과 에너지 가격 흐름 또한 생산비와 운송비에 영향을 미쳐 가격에 간접적인 영향을 줄 수 있다.
공지 및 법적 고지
이 기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 표기되어 있다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart의 공시 및 나스닥 관련 고지에 따라 작성되었다.
