대두(콩) 선물 가격이 금요일 장 마감으로 접어들며 장중 고점 대비 20센트 이상 하락한 뒤 계약은 2~3센트 상승한 채로 마감했다. 다만 3월물은 이번 주에 여전히 51센트 상승한 상태를 유지했다. 일부 스프레드(계약간 배치 거래)가 이뤄졌으며, 11월물은 이번 주에 단지 14 1/4센트 상승에 그쳤다. cmdtyView의 전국 평균 현물 콩(Cash Bean) 가격은 $10.49 3/4로 1 3/4센트 상승했다.
2026년 2월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 대두 관련 주요 상품별 동향은 다음과 같다. 대두박(soymeal) 선물은 종목별로 보합에서 $1까지 오름세를 보였고, 3월물은 이번 주에 $10 상승했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 근월물 기준으로 32~33포인트 하락했으나, 3월물은 이번 주에 182포인트 상승했다.
수출 및 재고 지표
미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 집계에 따르면 대두 수출 확약량은 34.29 MMT(백만 메트릭톤)으로, 전년 동기 대비 약 20% 감소했다. 이는 USDA의 연간 수출 전망치의 약 80%에 해당하며, 5년 평균 속도(88%)보다는 뒤처진 수치다. 이러한 수출 속도의 둔화는 국제 수요 측면에서 가격 상승 압력을 완화할 수 있는 요인으로 작용할 가능성이 있다.
한편 캐나다 통계청(Stats Canada)은 12월 31일 기준 캐나다 유채(캐놀라) 재고를 15.62 MMT로 추정했으며, 이는 전년 동기 대비 18.1% 증가한 수치다. 같은 조사에서 실제 대두 재고는 3.24 MMT으로 집계되어 전년 대비 26.6% 감소했다.
파생시장 포지션 및 거래 동향
금융투자 부문을 포함한 매니지드 머니(managed money) 포지션 변화는 시장 심리를 가늠하는 중요한 지표다. 이날 공개된 Commitment of Traders(COT) 자료에 따르면, 매니지드 머니의 대두 선물·옵션 순롱(net long) 포지션에 총 11,511계약이 신규로 더해져 28,832계약이 되었다. 이는 기관성 자금이 여전히 대두에 대해 순매수 성향을 유지하고 있음을 시사한다.
주요 포인트 요약: 현물 가격(전국 평균 현물 콩) $10.49 3/4, 3월물 선물 $11.15 1/4(전일 대비 +3센트), 5월물 $11.28 3/4(+2 3/4센트), 7월물 $11.39 1/2(+2 1/4센트).
가격 상세(주요 계약 마감가)
3월 26 대두(3월물)는 $11.15 1/4로 마감하여 전일 대비 3센트 상승했다. 근월 현물(nearby Cash)은 앞서 언급한 것처럼 $10.49 3/4로, 1 3/4센트 상승했다. 5월물은 $11.28 3/4, 7월물은 $11.39 1/2로 각각 2 3/4센트, 2 1/4센트 상승했다.
WASDE와 보험가격(앞으로의 일정)
이번 주 화요일에 발표될 월간 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 자료에서 애널리스트들은 미 대두 기말재고 수치에 대해 큰 변화가 없을 것으로 보고 있다. 현재 기준으로 미국 대두 기말재고는 348 mbu(백만 부셸)로 예상되는데, 이는 1월의 추정치인 380 mbu와 비교된다. 여기서 mbu는 백만 부셸(million bushels)을 의미한다. WASDE는 글로벌 및 미국의 농산물 공급·수요 균형을 정리한 주요 보고서로, 발표 시 시장 변동성이 확대될 수 있다.
용어 설명
스프레드(spreading)는 선물시장에서 서로 다른 만기 또는 관련 상품 간의 가격 차이를 이용해 동시에 매수·매도 포지션을 취하는 거래전략을 말한다. 이는 단일 포지션보다 가격 위험(변동성)을 낮추려는 목적의 거래 방식이다. 매니지드 머니(managed money)는 헤지펀드·상품전문 운용사 등 전문투자자 집단을 통칭하며, 그들의 순롱·순쇼트 변화는 시장 심리를 반영한다. WASDE는 미국 농무부(USDA)가 정기적으로 발표하는 공급·수요 전망 보고서이다.
시장 영향 분석
현재의 지표들을 종합하면 대두 가격은 수출 둔화와 캐나다 재고 변화, 파생시장의 매수세라는 상반되는 요인에 의해 단기 변동성을 보이고 있다. 수출 판매가 연간 기준으로 약 20% 감소한 점은 수요 측면에서 가격 상방 요인을 제약한다. 반면 매니지드 머니의 순롱 포지션 증가는 투기적 수요가 존재함을 의미해 가격을 지지하는 요인이 된다. 또한 11월물 평균종가($10.87)가 작년의 $10.54보다 높은 점은 봄철 작물보험 산정가격(crop insurance price)에 영향을 주어 농가의 파종·판매 결정에 변수로 작용할 수 있다.
만약 WASDE 발표에서 기말재고가 예상보다 낮게 나오면(즉 공급이 더 빡빡하면), 대두 및 관련 상품의 추가 상승 가능성이 존재한다. 반대로 수출지표가 지속적으로 약세를 보이면 가격 상승 탄력은 제한될 것이다. 대두박(soymeal)과 대두유(soy oil)의 상반된 흐름도 산업별(사료·식용유) 수요·공급 차별화를 반영한다.
실무적 시사점
농업 관련 기업과 트레이더, 농업보험 담당자들은 다가오는 WASDE 발표와 다음 주의 수출판매 속도 지표를 주시할 필요가 있다. 특히 농가의 마케팅(판매 시점 결정)은 보험 산정가격과 현물-선물 스프레드 상황을 함께 고려해야 한다. 물류 차질, 환율 변동, 주요 수입국의 구매 정책 변화 등 외부 리스크가 확대될 경우 단기적 변동성이 커질 수 있어 리스크 관리가 중요하다.
참고 공시: 기사 작성 시점에 본문에 언급한 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다는 점이 공개되었다.
