원유 및 휘발유 선물 가격이 달러 강세와 이란-미국 간 긴장 완화로 하락했다는 소식이다. 3월 인도분 WTI 원유 선물(CLH26)은 목요일 종가 기준 -1.85달러(-2.84%) 하락했고, 3월 RBOB 휘발유 선물(RBH26)은 -0.0386달러(-1.96%) 내렸다.
2026년 2월 6일, Barchart의 보도에 따르면 달러 지수(DXY)는 1.5주 최고치까지 급등했으며, 이는 국제 원유 가격에 하방 압력을 가했다. 또한 이란과 미국 간 긴장 완화가 확인되면서 지정학적 위험 프리미엄이 축소돼 유가 하락을 촉발했다. 이날 발표된 미국 고용지표가 예상보다 약화된 점도 경기 성장 및 에너지 수요에 대한 우려를 불러와 유가에 부정적으로 작용했다.
이란 외교부 실무진 회담 발표가 유가에 즉각적인 영향을 미쳤다. 이란 외교장관의 실무협상 대표인 아라그치(Araghchi)는 이란이 오만 무스카트(Muscat)에서 금요일(기사 기준)에 미국과 회담을 갖기로 확인했다고 밝혔다. 이 발표 이전인 수요일에는 Axios의 보도로 미국이 이란의 회담 장소 및 형식 변경 요구를 수용하지 않을 것이라고 통보했다는 내용이 전해지며 유가가 급등한 바 있다. 해당 보도는 미국이 군사적 대응을 진행할 가능성을 높인다는 우려를 키웠다. 군사적 충돌이 발생할 경우 주요 해상 운송로의 교란과 이란의 일일 약 330만 배럴(bpd) 규모 원유 생산 차질 우려가 제기되었다.
미국의 노동시장 지표 약화도 유가 약세의 배경이 되었다. 첼린저(Challenger)의 1월 감원 수치는 전년동기 대비 +117.8% 증가한 108,435명으로 집계되어 2009년 이후 1월 기준 최대 감원 규모를 기록했다. 주간 신규 실업수당 청구건수는 +22,000명 증가한 231,000건으로 8주 만에 최고치를 보였고, 12월 JOLTS(구인·이직 통계) 구인 건수는 예상과 달리 -386,000건 감소한 6.542백만 건으로 5.25년(약 5년 3개월) 최저 수준을 나타냈다(시장 예상 7.250백만 건 대비 하회). 이러한 수치는 경기 확장 둔화 가능성과 연동해 에너지 수요 둔화를 시사한다.
최근 지정학적·공급 측의 주요 동향도 기사에서 상세히 지적됐다. 지난 목요일 미국의 도널드 트럼프 전 대통령은 중동으로 파견한 미 해군 함정이 필요 시 “
속도와 폭력으로(speed and violence, if necessary)
” 임무를 수행할 준비가 돼 있다고 발언하면서 유가가 5.75개월 최고치까지 급등한 바 있다. 트럼프 전 대통령 발언의 문맥은 이란과의 핵 합의 불발 시 군사적 옵션 가능성을 시사했으며, 호르무즈 해협(전 세계 원유 약 20%가 통과)의 봉쇄 가능성은 공급측 리스크로 작용한다.
한편 인도와의 무역·에너지 관계에서도 변화 신호가 포착됐다. 트럼프 발언에 따르면 미국은 인도에 대한 관세 철회를 대가로 인도가 러시아산 원유 구매를 중단하도록 압박했다. 실제로 러시아산 원유의 인도 항만 도착량은 12월에 약 120만 bpd로 떨어져 3년여 만에 최저치를 기록했다.
국제 공급 증가 요인도 유가에 하방 압력을 더했다. 베네수엘라의 원유 수출은 로이터 통신에 따르면 12월 49.8만 bpd에서 1월 80만 bpd로 증가해 글로벌 공급을 늘리는 요인으로 작용했다. 반면 러시아-우크라이나 전쟁과 관련한 공급 제약 요인도 상존한다. 러시아는 최근 평화회담 돌파구에 냉담한 반응을 보이며 영토 문제 미해결을 강조했고, 이는 대러 제재 및 제재에 따른 수출 제한이 이어질 수 있음을 의미한다. 우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 6개월간 최소 28곳의 러시아 정유시설을 표적화했으며, 11월 말 이후에는 발트해에서 최소 6척의 유조선이 공격을 받았다. 또한 미국 및 EU의 새로운 대러 제재는 러시아 원유 수출을 제약하는 요인이다.
국제기구 및 에너지 데이터 업데이트도 기사에 포함됐다. 국제에너지기구(IEA)는 지난달 2026년 글로벌 원유 잉여량 추정치를 381.5만 bpd에서 370만 bpd로 하향 조정했다. 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망을 1353만 bpd에서 1359만 bpd로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망은 95.68(quadrillion btu)에서 95.37(quadrillion btu)로 하향했다(1월 13일 발표 기준).
탱커에 저장된 유가 제품 관련 데이터도 변동을 보였다. Vortexa에 따르면 1월 30일 종료 주간 기준으로 7일 이상 정박한 탱커에 저장된 원유 잔량은 주간 -6.2% 감소해 1억 3백만 배럴(103.00 million bbl)을 기록했다.
OPEC+의 생산정책은 시장에 혼합 신호를 주고 있다. OPEC+는 2026년 1분기까지 증산 일시 중단 계획을 고수하겠다고 밝혔고, 2025년 11월 회의에서는 12월에 +137,000 bpd 증산한 뒤 1분기에는 증산을 멈추기로 했다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 약 220만 bpd 규모의 감산을 단계적으로 복원하려는 가운데 아직 120만 bpd 가량의 복원이 남아있다. OPEC 전체의 12월 원유 생산은 +40,000 bpd 증가해 29.03 million bpd를 기록했다.
미국 재고 및 생산 지표도 상세히 보고됐다. 미 에너지정보청(EIA)의 수요일 보고서에 따르면 1월 30일 기준으로 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 -4.2% 낮았고, 휘발유 재고는 +3.8% 높았으며, 증류유(디스틸레이트) 재고는 -2.2% 낮았다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 -3.5% 감소해 14개월 최저인 13.215 million bpd를 기록했으며, 이는 11월 7일 주의 사상 최고치인 13.862 million bpd보다 낮다.
석유 시추 활동은 제한적인 회복세를 보이고 있다. 베이커 휴즈(Baker Hughes)가 1월 30일 종료 주간을 집계한 결과 미국의 가동 중인 유정(리그) 수는 411기로 전주와 동일했으며, 이는 직전 4.25년 저점인 406기(12월 19일 주)보다 소폭 높은 수준이다. 지난 2.5년간 가동 리그 수는 2022년 12월의 627기 최고치에서 크게 감소했다.
전문가적 분석과 향후 전망
단기적으로는 달러 강세와 이란-미국 간 지정학적 긴장 완화가 유가에 명확한 하방 압력을 제공하고 있다. 달러화가 강세를 보일 때 원유를 달러로 보관·거래하는 외국인은 실질 구매력이 하락해 수요가 위축될 수 있다. 여기에 미국의 고용지표 약화는 경제성장과 에너지 수요 둔화를 시사해 추가적인 약세 요인이다. 반면 공급 측면에서는 베네수엘라의 수출 증대와 일부 제약적 요소(러시아-우크라이나 전쟁 관련 리스크, OPEC+의 감산 완화 잔여 등)가 혼재돼 상방 위험을 완전히 배제할 수는 없다.
중기적 관점에서는 다음과 같은 시나리오를 주시할 필요가 있다. 첫째, 지정학적 리스크가 재부각될 경우(예: 이란과 미국 간 회담 결렬, 해상교란 재발) 공급 차질 우려로 급등 가능성이 있다. 둘째, 글로벌 경기 둔화가 현실화될 경우(미국·유럽·중국의 성장 둔화) 수요 측 충격으로 유가가 추가로 하락할 수 있다. 셋째, OPEC+의 정책 변화(남은 120만 bpd 복원 결정 또는 추가 감산)가 공급에 직접적인 영향을 미치며 가격 변동성을 키울 수 있다.
투자자와 정책결정자 입장에서는 단기적 거시지표(달러 지수·고용지표), 지정학적 뉴스(이란 회담 결과·우크라이나 전선·해상 안전), 그리고 OPEC+의 정책 신호를 종합적으로 모니터링하는 것이 중요하다. 또한 재고지표와 탱커 저장량 변화는 즉각적인 시장 반응을 유도하므로 주간 데이터의 흐름도 지속적으로 점검해야 한다.
용어 설명
WTI는 서부 텍사스산 중질원유(West Texas Intermediate)를 의미하며 국제적으로 미국산 원유의 가격 기준 중 하나다. RBOB는 휘발유 선물(리포맷된 블렌드 휘발유)을 가리킨다. DXY는 달러 인덱스(Dollar Index)로 달러화의 주요 통화 대비 가치를 보여준다. JOLTS는 미국 노동부의 구인·이직 통계(Job Openings and Labor Turnover Survey)를 뜻한다. 단위인 bpd는 일일 배럴(barrels per day)을 나타낸다. Vortexa는 에너지·원유 관련 탱커 집계 및 저장 데이터 제공업체다.
기사 작성 시점의 공개 정보에 따르면 본 보도는 공개된 데이터와 기관 발표를 바탕으로 정리했으며, 원문 기사 필자인 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 근거로 삼기 전 추가 확인이 필요하다.
