미국 주요 지수는 5일(현지시각) 기술주 중심의 매도세가 심화되며 하락세를 이어갔다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.50%, 다우존스 산업평균지수는 -0.47%, 나스닥 100 지수는 -0.40%를 기록했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.55% 하락했으며, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.42% 하락했다.
2026년 2월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 S&P 500은 2주 만의 저점으로 내려앉았고 나스닥 100은 약 2.5개월 만의 저점을 기록했다. 기술주 매도세는 Qualcomm의 실적 가이던스 하향으로 촉발되어 반도체 업종을 중심으로 확대되었고, Alphabet은 2026 회계연도 연간 자본지출(CAPEX) 전망을 $1750억~$1850억으로 제시해 컨센서스인 $1,195억을 크게 상회하면서 자유현금흐름(Free Cash Flow)에 대한 우려을 자극했다.
기술주뿐 아니라 노동시장 지표 악화가 시장 압박을 가중했다. 인력감축을 집계하는 Challenger의 자료에서는 2026년 1월 해고 계획 건수가 전년 동기 대비 +117.8% 증가한 108,435건으로 집계되어, 2009년 이후 1월 기준 최대치를 기록했다. 또한 주간 신규실업보험청구건수는 +22,000명 증가한 231,000명(8주 최고)으로, 예상치 212,000명을 상회했다.
연준 인사 발언
리사 쿡(Lisa Cook) 연준 이사는 지난 정책회의에서 금리 동결 결정을 지지한다고 밝히며 “위험이 높은 인플레이션 쪽으로 기울어졌다(risks as tilted toward higher inflation)”고 진단했다. 또한 “거의 5년의 목표치 상회 인플레이션 이후, 우리는 신뢰성을 유지하기 위해 디스인플레이션 경로로 복귀하고 비교적 가까운 시일 내에 목표를 달성하는 것이 필수적이다”라고 언급했다.
암호화폐와 관련된 자산도 약세를 보였다. 비트코인(^BTCUSD)은 이날 -3% 이상 하락해 약 1.25년 만의 저점을 기록했다. 비트코인은 10월 기록한 사상 최고치 대비 약 45% 하락했고, 미국 현물 비트코인 ETF에서는 최근 한 달 동안 약 $20억이 유출되었으며, 최근 3개월간 약 $50억 이상이 순유출된 것으로 Bloomberg 집계 자료는 나타냈다.
이번 주 시장의 주요 관심사는 실적 발표와 경제지표다. 같은 날 발표 예측으로는 12월 JOLTS(구인·이직 보고서) 구인건수가 +104,000건 증가한 7.250백만 건으로 예상된다. 금요일에는 미시간대 1월 소비자심리지수(예상치)가 -1.4포인트 하락한 55.0로 전망된다.
4분기 실적 시즌은 본격 진행 중으로, 이번 주에 S&P 500 기업 가운데 150개사가 실적을 발표할 예정이다. 지금까지 발표를 마친 237개 기업 중 81%가 시장 기대치를 상회했다. Bloomberg Intelligence에 따르면 S&P의 4분기 이익성장은 +8.4%로 예상되며, 이는 연속 10분기 연간 대비 성장세라는 점이 강조된다. 다만 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 전망이다.
금리 전망과 해외시장 동향
시장 참가자들은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%) 인하18%로 가격에 반영하고 있다. 해외 시장은 전반적으로 하락세를 보였다. 유로스톡스50은 -1.05%, 중국 상하이종합지수는 -0.64%, 일본 니케이225는 -0.88%로 각각 마감했다.
금리(채권시장) 동향
3월 만기 10년물 미 재무부 노트 선물(ZNH6)은 +10틱 상승했다. 10년물 실물 금리는 -4.0bp 하락한 4.234%로 집계되었다. 주식 약세와 노동시장 약화 신호가 안전자산인 국채 수요를 자극하면서 국채 가격이 상승(수익률 하락)한 것으로 해석된다. 10년물 예상 인플레이션 지표인 브레이크이븐 인플레이션율은 2.321%로 1주일 저점을 기록했다.
유럽 국채 수익률도 하락세다. 독일 10년물 분트 수익률은 -0.1bp 하락한 2.858%, 영국 10년물 길트 수익률은 -2.6bp 하락한 4.520%로 집계되었다. 유로존의 12월 소매판매는 월간 기준 -0.8%로 예상치(-0.4%)를 밑돌며 2년3개월 만에 최대 하락을 기록했으나, 독일의 12월 공장주문은 예상을 상회하는 +7.8%의 월간 증가를 보이며 2년 만의 최대 폭 상승을 기록했다.
중앙은행 관련 발표로는 ECB가 예측대로 예금금리(Deposit Facility Rate)를 2.00%로 동결했으며 성명에서 “도전적인 글로벌 환경 속에서도 경제는 회복력을 유지한다”라고 밝혔다. 영란은행(BOE)도 정책금리 3.75%로 동결(찬성 5, 반대 4)했고, 앤드루 베일리(Andrew Bailey) 총재는 인플레이션 상방 리스크가 완화되었다고 진단하며 경제와 인플레이션 경로가 예상대로 전개될 경우 추가 완화 여지가 존재한다고 언급했다. 시장금리 스왑 가격은 3월 ECB 회의에서의 +25bp 인상 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다.
종목별 주요 흐름
반도체·기술주에서 눈에 띄는 약세가 나타났다. Qualcomm(QCOM)은 2분기 매출 가이던스($102억~$110억)가 컨센서스($111.8억)를 하회한다고 발표한 뒤 -9% 이상 급락해 나스닥100 및 반도체 섹터를 주도적으로 끌어내렸다. Lam Research(LRCX), Micron(MU), Marvell(MRVL), Microchip(MCHP), Analog Devices(ADI), Texas Instruments(TXN) 등도 모두 -1% 이상 하락했다.
이른바 ‘매그니피선트 세븐’도 동반 약세를 보였다. Alphabet(GOOGL)은 2026 회계연도 CAPEX를 $1,750억~$1,850억으로 제시해 주가가 -3% 이상 하락했고, Amazon(AMZN)도 -3% 이상, Microsoft(MSFT)도 -2% 이상 하락했다. Tesla(TSLA)는 -1% 이상, Apple(AAPL)은 -0.84%, Meta(META)는 -0.25% 하락했다. 반면 Nvidia(NVDA)는 +0.43%로 소폭 상승했다.
암호화폐 노출도가 높은 종목들도 약세였다. 비트코인 하락으로 Strategy(MSTR)은 -5% 이상, Galaxy Digital(GLXY)와 Marathon Digital(MARA)은 -3% 이상 하락했다. Coinbase(COIN)는 -2% 이상, Riot Platforms(RIOT)은 -0.07% 하락했다.
이 밖에 실적·가이던스 충격으로 큰 폭 하락한 종목들은 다음과 같다. Fluence Energy(FLNC)는 1분기 조정 EBITDA 손실이 -$5,210만으로 컨센서스 -$2,710만을 크게 상회하는 적자를 발표하며 -18% 이상 급락했다. Estee Lauder(EL)는 연간 조정 주당순이익(EPS)을 $2.05~$2.25로 제시해 중간값이 컨센서스 $2.17을 하회하면서 -19% 이상 급락했다. Cummins(CMI)는 4분기 EPS가 $4.27로 컨센서스 $5.07을 밑돌아 -9% 이상 급락했다.
반대로 호실적을 발표한 종목들은 강세를 보였다. McKesson(MCK)은 3분기 조정 EPS가 $9.34로 컨센서스 $9.27을 상회하고 연간 가이던스를 상향 조정하며 +13% 이상 상승했다. Align Technology(ALGN)는 4분기 조정 EPS $3.29으로 기대치를 상회해 +11% 이상 올랐다. Tapestry(TPR)는 2분기 매출 $25억으로 컨센서스 $23.2억을 상회해 +9% 이상 강세를 나타냈다. Hershey(HSY)는 4분기 조정 EPS $1.71로 기대치 $1.40을 상회하고 연간 조정 EPS 가이던스를 $8.20~$8.52로 제시해 +6% 이상 상승했다.
기타 실적 및 가이던스 서프라이즈로는 Bristol-Myers(BMY)의 4분기 매출 $125억(기대 $122.7억) 및 연간 매출 가이던스 $460억~$475억(기대 $441.6억) 상향, Elf Beauty(ELF)의 3분기 매출 $4.895억(기대 $4.589억) 및 연간 매출 가이던스 상향 등 다수 종목이 투자자 반응을 유발했다.
당일 예정된 기업 실적 발표(2026-02-05)에는 Amazon, Ares, Atlassian, Bristol-Myers Squibb, Camden Property Trust, Cardinal Health, Carrier Global, Cigna, CMS Energy, ConocoPhillips, Cummins, Dayforce, Digital Realty, Equity Residential, Estee Lauder, Fortinet, Gen Digital, Hershey, Huntington Ingalls, Intercontinental Exchange, IQVIA, KKR, Linde, Mettler-Toledo, Microchip Technology, Molina Healthcare, Monolithic Power Systems, News Corp, Ralph Lauren, Regency Centers, Rockwell Automation, Snap-on, Strategy Inc(MSTR), Tapestry, Thomson Reuters, Ventas, VeriSign, WEC Energy, Xcel Energy 등이 포함되어 있다.
용어 설명
독자 이해를 돕기 위해 본문에 언급된 주요 용어를 간단히 설명한다. “E-mini S&P/나스닥 선물”은 주요 지수의 소형화된 선물계약으로서 지수 방향성에 대한 투자자들의 기대를 반영한다. “JOLTS”는 미국 노동부의 구인·이직 보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)로 고용 수요의 방향성을 보여준다. “브레이크이븐 인플레이션율”은 명목채와 물가연동채의 수익률 차이로서 시장의 인플레이션 기대를 나타낸다. “현물 비트코인 ETF(spot Bitcoin ETF)”는 실제 비트코인을 보유하여 운용되는 상장지수펀드로서, 자금유입·유출은 기관 및 개인의 암호자산 수요 변화를 시사한다.
시장 영향 분석 및 향후 전망
단기적으로는 기술주에 대한 실적·가이던스 우려와 노동시장 지표의 약화가 결합되며 위험자산 회피 심리를 자극하고 있다. 이는 안전자산 선호로 이어져 국채 수익률이 하락(가격 상승)하는 전형적인 ‘리프레이션/디스인플레이션’ 상황을 연상시킨다. 특히 대형 기술주의 자본지출 확대(예: Alphabet의 대규모 CAPEX)는 단기 현금흐름에 부담을 주어 밸류에이션(주가수준)에 추가적인 하방 압력을 줄 수 있다.
중기적 관점에서는 다가오는 기업실적 발표와 경제지표(특히 고용지표 및 소비자심리지수)가 가속 페이스를 좌우할 것으로 보인다. 실적 서프라이즈가 지속될 경우 밸류에이션 재평가를 통한 반등 가능성이 존재하지만, 노동시장 약화와 인플레이션 상승 리스크가 혼재하는 상황에서는 금리 경로에 대한 불확실성이 상당하여 변동성이 높게 유지될 전망이다.
투자자 관점에서의 실용적 시사점은 다음과 같다. 첫째, 단기 트레이딩 관점에서는 이벤트(실적, 고용지표 등) 전후의 변동성 확대에 유의해야 한다. 둘째, 포트폴리오 측면에서는 기술주 내 업종·기업별 펀더멘털(매출·이익 전망, 현금흐름, CAPEX 부담)을 면밀히 검토해 리스크 노출을 조정하는 것이 필요하다. 셋째, 금리 경로와 안전자산 수요를 감안해 채권 비중을 전략적으로 재조정하는 것이 유효할 수 있다.
참고 및 공시: 본 기사 작성 시점에 원문 기사(작성자 Rich Asplund)는 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 지분을 보유하지 않았다고 명시했다. 본문에 포함된 모든 수치와 사실은 기사 작성 시점의 공개자료에 기반한 것으로, 투자판단은 독자의 책임이다.
