3월물 NYMEX 천연가스(심볼: NGH26)은 수요일 장에서 종가 기준 +0.154달러(+4.65%) 상승으로 마감했다. 이번 상승은 단기적으로 이어진 한파와 주간 재고에서 기록적인 인출(들어올림)이 예상됨에 따른 수요·공급 불균형 우려가 반영된 결과이다.
2026년 2월 4일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 한파 전망과 함께 주간 천연가스 재고에서 기록적 인출이 예고되면서 시장에 매수세가 유입되었다. 기상 예보를 제공하는 Commodity Weather Group은 미국 북동부에 2월 8일까지 매우 춥다고 예측해 난방용 천연가스 수요 증가를 촉발할 것으로 전망했다.
시장 참가자들은 1월 30일 종결 주간의 미국 EIA(에너지정보청) 주간 천연가스 재고가 -379 bcf(십억 입방피트)로 떨어질 것이라고 컨센서스를 형성하고 있다. 이는 계절적 5년 평균인 -190 bcf를 훨씬 상회하는 수치이며, 만약 현실화될 경우 사상 최대의 주간 인출 기록이 될 전망이다.
지난 주 미국을 관통한 대형 폭풍과 북극발 한파로 인해 지난 수요일 천연가스 가격이 최근 3년 내 최고를 기록했다. 한파는 가스정의 결빙을 초래해 생산 차질을 일으켰고, 텍사스 등지의 생산 감소와 난방용 수요 급증을 야기했다. 관련 보도에 따르면 약 500억 입방피트(=50 bcf)의 천연가스가 지난주 가동 중단되어 이는 미국 전체 생산량의 약 15%에 해당한다.
시장 지표(출처: BNEF)를 보면, 2월 4일 기준으로 미국(콘티넨탈, 즉 Lower-48) 건조천연가스 생산은 111.2 bcf/일로 전년 동기 대비 +5.6% 증가했으며, 동일 기준 가스 수요는 115.6 bcf/일로 전년 대비 +18.8% 증가했다. 또한 미국 LNG(액화천연가스) 수출 터미널로의 순유입은 추정치 기준으로 19.7 bcf/일로 주간 대비 +10.3% 증가했다.
EIA(미국 에너지정보청)는 2026년 미국 건조천연가스 생산 전망을 1월 13일 자로 하향 조정했다. 지난달 전망치였던 109.11 bcf/일에서 107.4 bcf/일로 낮아졌으며, 이는 공급 측면에서 가격상승을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다. 다만 현재 미국의 천연가스 생산은 역사적 고수준에 근접해 있으며, 관련 시추 활동(활성 가스 시추대 수)은 최근 2년 내 최고 수준을 기록했다.
전력 수요와 재고 지표
전기 수요 측면에서도 가스 수요에 대한 상승 압력이 가해졌다. Edison Electric Institute는 1월 31일로 끝나는 주간 미국(하부 48개 주) 전력 생산량이 99,925 GWh로 전년 동기 대비 +21.4% 증가했고, 지난 52주 누적 전력 생산량은 4,303,577 GWh로 연간 기준 +2.39% 증가했다고 보고했다. 전력 생산 증가가 가스 수요를 증대시키며 가격 상승 압력으로 작용할 수 있다.
직전 주간(1월 23일 종료)의 EIA 보고에서는 주간 천연가스 재고가 -242 bcf로 전망치(-238 bcf)를 소폭 상회했고, 5년 평균(-208 bcf)보다 큰 인출을 기록했다. 그러나 1월 23일 기준으로 미국 천연가스 재고는 전년 동기 대비 +9.8%로 여전히 많았고, 5년 계절 평균 대비 +5.3% 높은 수준을 유지해 기본적인 공급 여력은 유지되는 양상이었다. 한편 유럽의 가스 저장고는 2월 2일 기준으로 40% 충전률을 보였으며, 이는 5년 평균인 56%보다 낮은 수준이다.
시추·시스템 가동 지표
Baker Hughes에 따르면 1월 30일 종료 주간 미국의 활성 천연가스 시추대 수는 전주 대비 +3대 증가한 125대로 집계됐다. 11월 28일 기록한 130대(2.25년 최고)보다는 다소 낮지만, 2024년 9월의 저점인 94대에서 회복세가 진행되고 있다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다. bcf(십억 입방피트)는 천연가스 거래·재고에서 쓰이는 용량 단위이며, 1 bcf는 10억 입방피트에 해당한다. EIA(미국 에너지정보청)는 미국의 에너지 통계·전망을 담당하는 연방기관으로 주간 천연가스 재고 보고서를 발표한다. BNEF(Bloomberg New Energy Finance)는 에너지 관련 데이터와 시장 분석을 제공하는 민간기관이다. LNG는 액화천연가스로 장거리 수출입을 위해 가스를 액화한 형태를 의미한다. NYMEX는 미국의 상품선물거래소로 천연가스 선물(계약)이 거래되는 주요 시장이다.
시장 영향과 향후 전망(객관적 평가)
현재 관측되는 주요 변수는 기상(한파 지속 여부), 생산 복구 속도, 주간 EIA 재고 수치다. 단기적으로 한파가 예상보다 길어지거나 생산 차질이 이어질 경우, 공급 부족 우려가 심화되며 가격은 추가 상승 압력을 받을 가능성이 크다. 반대로 생산이 빠르게 회복되고 재고 인출 규모가 시장 기대치 이하로 나오면, 가격 상승세는 완화될 수 있다.
경제적 파급 측면에서 천연가스 가격 상승은 난방비·전기요금의 상승으로 이어질 수 있고, 산업용 에너지 비용을 증가시켜 제조업체의 비용 부담을 높일 소지가 있다. 또한 미국의 LNG 수출 의존도가 높은 상황에서 수출물량의 증가 또는 감소는 글로벌 가스 시장 가격에 추가적인 영향을 미친다. 유럽의 저장고 충전률이 5년 평균보다 낮은 점은 겨울철 잔여 수요에 따라 국제 가격 변동성을 증대시킬 수 있다.
시장 참가자들은 향후 수주 내 발표될 EIA 주간 재고 통계와 기상 변화, 생산 복구 동향을 면밀히 주시해야 한다. 만약 실제 인출 규모가 컨센서스인 -379 bcf를 상회하여 기록적 인출이 확인될 경우, 겨울철 수요가 본격화되는 동안 가격의 추가 상승 가능성이 높다. 반대로 인출 폭이 제한적이거나 생산이 신속히 복구될 경우 가격 안정화 국면이 도래할 가능성도 배제할 수 없다.
기자적 메모 및 공시
기사 작성 시점의 공개 자료에 따르면, 본 보도 내용의 원문 작성자인 Rich Asplund은 기사에 언급된 어떠한 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 공시했다. 본 기사에 포함된 수치와 자료는 바차트(Barchart), EIA, BNEF, Baker Hughes 및 Edison Electric Institute가 공개한 데이터를 기반으로 했다.
