미국 주요 지수는 섹터 순환과 기업 실적 발표에 따라 혼조세를 보이고 있다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.08%, 다우존스 산업지수(DIA)는 +0.54%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.56%로 등락을 나타냈다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.08% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.60% 하락했다.
2026년 2월 4일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주식시장은 일부 혼재된 기업 실적과 기술주에서 비(非)기술주로의 섹터 순환(섹터 로테이션) 영향으로 등락을 반복했다. 특히 Super Micro Computer(SMCI)는 3분기(회계상 Q3) 매출 전망이 시장 기대치를 크게 상회하면서 +15% 이상 급등한 반면, Advanced Micro Devices(AMD)는 1분기 매출 가이던스가 다소 약하다는 평에 따라 -13% 이상 급락했다.
이번 장세는 또한 인공지능(AI) 업체인 Anthropic이 변호사용 자동화 도구를 공개한 이후 데이터 서비스 및 소프트웨어 업종이 이틀 연속 하락한 점이 영향을 미쳤다. 대표적으로 Intuit(INTU)는 -4% 이상, Salesforce(CRM)는 -3% 이상 하락하며 다우의 약세 업종을 이끌었다. 이 밖에 EPAM Systems(EPAM), FactSet Research Systems(FDS)은 -3% 이상, Thomson Reuters(TRI), ServiceNow(NOW), Adobe(ADBE)는 -2% 이상 하락했다.
노동시장 지표와 재무정책 기대도 시장에 영향을 미쳤다. 1월 ADP 고용변동치는 +22,000명으로, 예상치 +45,000명을 밑돌아 고용 흐름이 다소 약화된 신호로 해석되었다. 이러한 지표는 금리 경로에 우호적인(비둘기파적) 요소로 작용했다.
시장은 또한 부분적 연방정부 셧다운(partial government shutdown) 종료 소식에 안도했다. 도널드 트럼프 대통령은 화요일(현지시각) 정부 예산을 가결하는 법안에 서명해 부분 셧다운이 종료되었고, 해당 예산안은 국토안보부(Department of Homeland Security) 예산을 2월 13일까지만 단기 편성하는 반면 나머지 부처 예산은 2026 회계연도 종료일인 9월 30일까지 편성하도록 했다.
재무부 발표: 다음 주 분기별 환매(quarterly refunding)를 통해 T-노트와 T-본드 총 1,250억 달러($125 billion)를 판매할 예정이며, 명목 국채(노트)·장기채(본드)·변동금리채 등 경매 규모를 당분간 유지할 것으로 전망한다고 밝혔다.
주택·금융 지표도 공개되었다. 미국 MBA(모기지 은행업 협회) 주간 모기지 신청건수는 1월 30일 종료 주에 전주 대비 -8.9% 감소했고, 주택구매 지수는 -14.4%, 재융자 지수는 -4.7% 하락했다. 30년 고정형 평균 금리는 전주 6.24%에서 -3bp 하락한 6.21%를 기록했다.
이번 주 시장의 주요 초점은 기업 실적, 경제 지표, 그리고 부분 정부 셧다운을 끝낸 예산안 통과 여부에 맞춰져 있다. 1월 ISM 서비스업 지수는 전월 대비 -0.3p 내려간 53.5로 예상된다. 목요일(현지시각) 신규 실업수당 청구건수는 3,000건 증가한 212,000건으로 예상되고, 금요일에는 미시간대 1월 소비자심리지수가 -1.4p 하락한 55.0로 추정된다.
4분기 실적 시즌은 본격화된 가운데 이번 주 S&P 500 기업 중 약 150개사가 실적을 발표할 예정이다. 현재까지 195개 기업 중 약 80%가 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P의 4분기 실적 성장률이 연간 기준 +8.4%로 예상되며, 이는 10분기 연속 전년 대비 성장세라고 분석했다. 다만 매그니피전트 세븐(Magnificent Seven)과 같은 대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 전망된다.
금리 및 채권시장 동향에서는 3월 만기 10년물 T-노트 선물(ZNH6)이 소폭 하락했고, 10년물 국채 수익률은 +1.4bp 상승한 4.280%를 기록했다. 지난 금요일 트럼프 대통령이 연준 의장 후보로 케빈 워쉬(Keven Warsh)를 지명한 소식이 금리 상승 압력으로 작용했는데, 워쉬 전 연준 이사는 2006~2011년 재임 기간 중 인플레이션 리스크를 자주 강조한 바 있어 매파적 관점으로 해석되고 있다. 다만 다음 주 재무부의 대규모 국채 공급(1,250억 달러) 소식은 단기적으로 채권시장의 변동성을 높이는 요인으로 작용할 가능성이 있다.
유럽 국채 수익률은 혼조 양상을 보였다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 -2.2bp 하락한 2.869%, 10년 영국 길트 수익률은 +0.3bp 상승한 4.520%를 기록했다. 유로존의 1월 근원 CPI는 전년비 +2.2%로 하향 수정되었고(기존 +2.3%), 이는 4년 만에 가장 완만한 상승률이다. 유로존 1월 S&P 복합 PMI는 51.3(기존 51.5)로 소폭 하향 조정되었고, 12월 생산자물가지수(PPI)는 전월비 -0.3%, 전년비 -2.1%로 14개월 만에 가장 큰 연간 하락폭을 기록했다.
시장 금리 기대는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(3월 17~18일)에 앞서 25bp(0.25%) 금리 인하 확률을 약 10%로 반영했고, 유럽중앙은행(ECB)의 2월 회의에서는 25bp 인상 가능성은 약 1%로 평가되고 있다.
주요 종목 동향(등락 이유와 수치)
상승 종목: Silicon Laboratories(SLAB)은 텍사스인스트루먼트(Texas Instruments)에 인수되기로 합의하면서 +50% 이상 급등했다. 인수 금액은 75억 달러($7.5 billion), 주당 현금 $231이다. Super Micro Computer(SMCI)는 Q3 매출을 최소 $123.0억(=12.30 billion)으로 전망해 S&P 500 내 최대 상승 종목이 되었다(컨센서스 $10.25 billion 대비 상회). MGM Resorts는 BetMGM 합작법인의 FY2025 순매출이 $28억(=2.8 billion)으로 전년 대비 +33% 증가했다고 발표해 주가가 +12% 이상 상승했다.
기타 긍정적 실적 발표로는 Sonos(SONO,+13% 이상, Q1 매출 $545.7M로 컨센서스 $535.5M 상회), Fortive(FTV,+9% 이상, 2026 조정 EPS 가이던스 $2.90~$3.00 제시), Lumentum(LITE,+9% 이상, Q2 조정 EPS $1.67 발표 및 다음 분기 가이던스 상향), Johnson Controls(JCI,+8% 이상), Eli Lilly(LLY,+6% 이상, Q4 매출 $19.29B 및 연간 매출 가이던스 $80B~$83B 제시), Amgen(AMGN,+3% 이상) 등이 있다.
하락 종목: Boston Scientific(BSX)은 연간 조정 EPS 가이던스를 $3.43~$3.49로 제시했는데, 중간값이 컨센서스 $3.47에 미달해 -15% 이상 급락했다. Advanced Micro Devices(AMD)는 1분기 매출 가이던스를 $9.8B ± $0.3B로 제시해, 일부 예측치(약 $10B)를 하회해 -13% 이상 하락했다. 그 외 T Rowe Price(TROW,-8%), Cencora(COR,-6%), Uber(UBER,-6%) 등이 실적 및 가이던스 부진으로 하락했다.
Earnings Reports(2026-02-04) 항목에서는 AbbVie(ABBV), Aflac(AFL), Alphabet(GOOGL), ARM(ARM), Eli Lilly(LLY), Johnson Controls(JCI), Uber(UBER) 등 약 40여 개 기업의 당일·금주 실적 발표 일정이 나열되었다. 이는 이번 주 실적 발표가 광범위하게 이어지며 업종별 차별화 장세를 심화시킬 수 있음을 시사한다.
용어 설명(투자자 참고)
E-mini 선물은 주요 주가지수(예: S&P 500, 나스닥100)의 축소된 규모의 선물계약으로, 개인과 기관 모두 활발히 거래한다. ADP 고용변동치는 민간부문 고용 변화 추정치로, 공식 고용보고서(비농업 부문 고용보고서)와 함께 노동시장 상황을 판단하는 보조 지표다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·서비스업의 경기확장 여부를 보여주는 지표로, 50을 기준으로 그 위면 경기 확장, 아래면 경기 수축을 의미한다. PPI(생산자물가지수)는 기업의 판매 가격 변동을 측정해 향후 소비자물가(CPI) 흐름을 예측하는 데 활용된다.
시장 영향 및 향후 전망(전문가적 분석)
단기적으로는 기술주 중심의 강세 구간에서 벗어나 순환매가 진행되는 가운데, 기업 실적과 거시지표가 지수의 방향성을 결정할 가능성이 크다. 이번주 발표되는 150여 개 S&P 500 기업의 실적이 전반적으로 컨센서스를 상회하는 흐름을 유지하면, 기술주 이탈에도 불구하고 경기민감 섹터(산업, 자본재, 금융 등)가 지수를 방어하며 상승을 견인할 수 있다. 반대로 향후 발표되는 실적과 경제지표가 기대치를 밑돌 경우, 이미 밸류에이션 부담이 있는 대형주와 경기 민감주 모두에서 추가 하방 압력이 발생할 수 있다.
금리 측면에서는 재무부의 대규모 채권 공급(1,250억 달러)이 단기적으로는 수익률 상방 압력을 가할 수 있으나, ADP 등 고용지표의 약화는 연준의 긴축 완화(또는 금리인하 가능성 확대)에 대한 기대를 일부 유지시키는 요인이다. 시장은 3월 회의에서의 25bp 인하 가능성을 약 10%로 반영하고 있어, 향후 고용·물가 지표가 추가로 둔화될 경우 채권시장과 주식시장은 재조정되며 위험자산 선호가 강화될 수 있다.
부문별로는 AI·자동화 관련 신제품 발표가 소프트웨어 및 데이터 서비스 섹터의 경쟁 구도를 재편할 수 있어 단기 변동성을 확대시킬 가능성이 있다. 반면 헬스케어, 소비재, 산업재 등 실적이 견조한 섹터는 상대적 안전자산으로서 투자자 관심을 받을 전망이다. 투자자들은 다가오는 기업 실적과 고용·소비자심리지수 등 핵심 지표를 주시하면서 포트폴리오를 업종 분산 및 실적 기반 종목으로 재조정할 필요가 있다.
공개 및 면책 이 기사에 언급된 종목들에 대해, 보도일 기준으로 Rich Asplund는 해당 증권에 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되었다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공되며, 투자 판단은 독자가 직접 해야 한다. 본문에 개진된 전망과 분석은 특정 투자 권유가 아니라 시장 상황에 대한 해석이다.
