면화 선물이 전일 대비 하락 마감했다. 선물 시장에서 전면(Front months) 계약은 화요일에 29포인트에서 36포인트까지 하락했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $1.76 상승한 63.90달러에 거래를 마쳤다. 이는 미국이 아라비아해(Arabian Sea)에서 이란 무인기(드론)를 격추한 사건의 영향으로 해석된다. 미국 달러 인덱스는 0.262포인트 하락한 97.230을 기록했다.
\n\n
2026년 2월 4일, Barchart의 보도에 따르면, 시장 참여자들은 최근의 지정학적 리스크와 글로벌 통화 흐름을 주시하면서 면화 가격의 방향을 조정한 것으로 보인다. 같은 보도에 따르면 월별 선물 종가는 다음과 같다: 2026년 3월(CTH26) 결산 62.31로 36포인트 하락, 2026년 5월(MAY26) 결산 64.11로 29포인트 하락, 2026년 7월(JUL26) 결산 65.80로 30포인트 하락했다.
\n\n
시장 데이터와 물량 지표를 보면, The Seam의 온라인 경매(월요일)에서는 8.955 베일(bales)에 대해 56.99센트/파운드에 판매가 이뤄졌다. Cotlook A Index는 1월 30일 기준으로 73.80센트로 추가로 15포인트 하락했다. ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 2일 집계에서 2베일 증가한 34,228베일을 기록했다. 또한 Adjusted World Price(조정 세계가격)는 지난주에 50.23센트/파운드로 업데이트되었다.
\n\n
공시 및 저작권 관련 고지
\n\n
게시일: 2026-02-04 12:38:48 +0000. 기사 작성자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 실린 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 저자의 견해는 나스닥 등과 반드시 일치하지 않을 수 있다.
\n\n
\n\n
용어 설명
\n\n
이 기사가 다루는 주요 용어들은 한국 독자에게 다소 생소할 수 있어 아래와 같이 설명을 덧붙인다.
The Seam은 면화 및 기타 상품의 온라인 경매 플랫폼으로, 실제 경매 체결 가격과 거래 물량을 집계한다.
Cotlook A Index는 국제 면화시장에서 널리 참조되는 가격 지수로, 여러 지역의 가공 및 원면 가격을 종합해 산출한다.
ICE 인증 재고(ICE certified cotton stocks)는 미국 등 주요 거래소에서 공인한 창고에 보관되어 거래 가능한 인증 면화 재고를 의미한다.
Adjusted World Price(AWP)는 수출 보조금·수입 관세 등 정책적 요소를 반영해 조정한 세계가격으로, 일부 농업지원 프로그램의 기준 가격으로 사용되기도 한다.
\n\n
시장 해석 및 향후 영향 전망
\n\n
이번 하락은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 첫째, 지정학적 사건(미국의 이란 무인기 격추)으로 원유 가격이 급등하면서 에너지 비용 상승에 대한 우려가 커졌다. 일반적으로 원유 가격 상승은 운송비와 섬유 가공비의 상승 요인이 되어 단기적으로 농산물 비용구조를 바꿀 수 있으나, 이번 면화 선물은 오히려 하락했다. 이는 구매자들이 지정학적 리스크를 반영한 달러·금리·자산배분 조정 속에서 면화 수요에 대한 기대를 낮게 잡고 있음을 시사한다.
\n\n
둘째, 달러 인덱스의 하락(97.230)은 이론적으로는 달러 약세로 수출 경쟁력이 개선되어 원자재(면화) 가격을 지지할 수 있다. 그러나 실제 거래에서는 달러 약세가 즉각적인 수요 증가로 이어지지 않았고, 재고 증가(ICE 인증 재고 +2 베일)와 경매에서의 낮은 체결가격(56.99센트/파운드, 8.955베일)이 매도 압력을 키웠다.
\n\n
셋째, Cotlook A Index의 하락(73.80센트, -15포인트)와 Adjusted World Price의 상대적 저점(50.23센트/파운드)은 국제시장에서의 가격 신호가 약세 국면에 있음을 보여준다. 특히 Cotlook A Index는 스팟 시장의 수요·공급 균형을 반영하는 핵심 지표이므로, 이 지표의 하락은 제조업체와 수입업체의 구매 전략(매수 유예 또는 저가 매수)을 촉진할 가능성이 높다.
\n\n
단기적·중기적 영향 분석
\n\n
단기적으로는 선물 가격의 추가 하락 가능성이 존재한다. 이유는 재고 수준의 증가 징후와 경매에서의 낮은 체결가, 그리고 글로벌 수요 회복에 대한 불확실성 때문이다. 다만 원유가격 상승이 장기화될 경우 운송비·에너지 비용 상승으로 인해 면화 가공비가 증가해 최종적으로는 면화 제품 가격 인상으로 이어질 수 있다. 이 경우 생산자(농가) 측면에서는 비용 전가를 통해 수혜를 입을 수 있으나, 품목별 수요 탄력성에 따라 최종 소비자 가격 부담으로 전가될 수 있다.
\n\n
중기적으로는 금융시장 변동성(달러 가치·금리)과 주요 면화 생산국의 기상 상황, 그리고 중국 등 대형 수입국의 재고 정책에 따라 가격 방향이 결정될 가능성이 크다. 특히 중국의 수입 수요나 인도·미국의 작황 변화는 국제 면화 공급에 직접적인 영향을 주어 가격을 크게 변동시킬 수 있다.
\n\n
실무자 및 투자자에 대한 시사점
\n\n
무역업자와 가공업체는 현재의 약세 신호와 재고 지표를 감안해 구매 타이밍을 조정해야 한다. 헤지 전략이 필요한 수입업체는 선물 시장에서의 적절한 롤오버(rollover) 및 옵션 활용을 검토할 필요가 있다. 생산자 측면에서는 원유 등 투입비용의 상승 위험을 고려해 생산비 관리와 계약 판매 전략을 점검하는 것이 바람직하다.
\n\n
결론
\n\n
요약하면, 2026년 2월 4일 기준으로 면화 선물은 전반적인 약세를 보였고, 이는 경매 가격, Cotlook A Index, ICE 인증 재고 및 글로벌 지정학적 요인이 복합적으로 작용한 결과이다. 향후 가격은 에너지 시장의 움직임, 주요 생산국의 공급 상황, 그리고 대형 수입국의 수요 정책에 의해 좌우될 가능성이 높다. 시장 참여자들은 단기적 변동성에 대비한 리스크 관리와 중기적 수급 요인에 대한 모니터링을 병행해야 한다.
