미국 증시가 제조업 지표 호조와 반도체·AI 인프라 관련주의 강세에 힘입어 주요 지수가 일제히 상승했다. S&P 500 지수는 +0.54% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.05% 상승, 나스닥100 지수는 +0.73% 상승 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.57%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.76% 상승했다.
2026년 2월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수의 상승은 1월 ISM 제조업지수의 큰 폭 개선이 시장의 경기 낙관론을 자극한 데 따른 결과였다. 이와 함께 반도체 업체들과 인공지능(AI) 인프라 관련주가 광범위한 시장 상승을 견인했다.
주요 지표: ISM 제조업지수
미국의 1월 ISM 제조업지수는 전월 대비 +4.7포인트 상승한 52.6를 기록해 시장 예상치(48.5)를 크게 웃돌았다. 이는 3년 3개월(>3.25년) 만에 가장 강한 확장 속도에 해당한다. 경제활동의 모멘텀이 커지면서 증시 투자심리를 지지했다.
연준 관련 발언과 시장 해석
애틀랜타 연방준비은행 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 이날 “미국 경제에 모멘텀이 매우 강해 연준은 정책금리를 온건하게 제한적(mildly restrictive)인 수준으로 유지할 필요가 있다”라며 2026년 금리 인하를 예상하지 않는다고 말했다. 이 발언은 채권 약세와 금리 상승 요인으로 작용했다.
“We have so much momentum in the US economy that the Fed needs to keep the policy rate in a mildly restrictive stance.”
원유·에너지 섹터
WTI(서부 텍사스산 원유) 가격은 4% 이상 급락했다. 하락 배경에는 지정학적 리스크 완화가 작용했으며, 도널드 트럼프 대통령의 ‘미국이 이란과 대화 중이다’ 발언과 이란 외무부의 외교적 노력이 전쟁을 피하길 바란다는 언급이 영향을 미쳤다. 이에 따라 에너지 생산업체와 에너지 서비스 기업들은 이날 약세를 보였다.
암호화폐 관련주 및 비트코인
비트코인(^BTCUSD)은 9.75개월(약 9.75-month) 최저 수준으로 떨어지며 -7% 이상 급락했다. Coinglass 집계에 따르면 주말 동안 약 $5.9억(약 5억9천만 달러)에 달하는 비트코인 롱 포지션이 청산됐다. 이로 인해 암호화폐에 노출된 종목들도 일제히 하락했다.
중국 경기 지표
중국에서는 1월 제조업 PMI가 예상(50.1 유지)과 달리 -0.8포인트 하락해 49.3을 기록했고, 비제조업(서비스) PMI도 -0.8포인트 하락한 49.4로 나타나 3년 만에 가장 빠른 위축 속도를 보였다. 상하이 종합지수는 이날 -2% 이상 하락해 4주 저점으로 밀렸다. 중국 경기의 약화 신호는 글로벌 성장 전망과 주식 시장에 부정적 요인으로 작용했다.
미국 연방정부 부분적 셧다운(부분적 업무정지)
의회 예산안 통과 지연으로 인한 미국 정부의 부분적 셧다운 사태는 이날로 셋째 날에 접어들며 투자심리를 다소 위축시켰다. 다만 하원은 주간 공백을 끝내고 복귀했으며, 트럼프 대통령이 민주당과 합의한 자금안에 대한 표결이 월요일이나 화요일 중 이뤄질 가능성이 제기됐다.
이번 주 시장의 주요 관찰 포인트
투자자들은 관세 관련 소식, 기업 실적 및 경제지표에 주목할 전망이다. 수요일에는 1월 ADP 고용변동이 +45,000명으로 예상되고 있으며, 1월 ISM 서비스 지수는 -0.3포인트 하락해 53.5로 예상되고 있다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 3,000건 증가해 212,000건이 될 것으로 보고되고, 금요일에는 미시간대 1월 소비자심리지수가 -1.5포인트 하락해 54.9가 될 것으로 예상된다.
기업실적(분기 실적 시즌)
4분기 실적 시즌이 본격화된 가운데 이번 주에는 S&P 500 지수 내 150개사가 실적을 발표할 예정이며, 지금까지 실적을 발표한 167개 기업 중 78%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 분기별 실적 증가율이 +8.4%로 예상되며 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 증가라고 집계했다. 다만 ‘매그니피선트 세븐’(일명 대형 기술주 7개)을 제외하면 증가 폭은 +4.6%로 추정된다.
금리 및 채권시장
3월 만기 10년물 미국 재무부 노트(티-노트, ZNH6)는 -7.5틱 하락 마감했으나 10년물 수익률은 +3.2bp 올라 4.269%를 기록했다. 장중에는 1.5주일(약 1.5-week) 최고치인 4.281%까지 상승하기도 했다. 제조업지수의 강한 확장은 연준의 추가 금리 인하 기대를 낮추며 장기 금리를 압박했다. 또한 보스틱의 매파적 발언과 도널드 트럼프 대통령이 연준 의장 후보로 지명한 Keven Warsh의 과거(2006~2011년 연준 이사 재임) 경력 등이 채권시장에 부담으로 작용했다.
유럽 및 기타 지역 채권·지표
유로존 10년물 중독국(독일) 국채금리는 +2.5bp 상승해 2.868%, 영국 10년물 길트는 -1.5bp 하락해 4.506%를 기록했다. 유로존 1월 S&P 제조업 PMI는 기존 발표치 49.4에서 +0.1p 상향 조정돼 49.5로 확정됐다. 독일 12월 소매판매는 전월 대비 +0.1%로 예상치와 부합했고, 11월 수치도 +0.1%p 상향 조정돼 -0.5%로 정정됐다. 시장의 금리 방향성에 대해 스왑(swap) 시장은 ECB가 목요일 회의에서 +25bp 긴축을 단행할 확률을 2%로 반영했다.
세부 종목 동향
반도체 및 AI 인프라 관련주가 강세를 보이며 시장 상승을 주도했다. Sandisk(SNDK)는 CTBC Securities Investment Service Co Ltd가 커버리지를 개시하며 매수를 권고하고 목표주가를 $660로 제시하면서 +15% 이상 급등해 S&P 500 종목 중 상승률 선두에 섰다. Western Digital(WDC)은 +7% 이상 상승해 나스닥100의 상승을 이끌었고, Seagate Technology(STX), Micron(MU), Intel(INTC)은 +5% 이상 상승했다. Texas Instruments(TXN)와 AMD(AMD)는 +4% 이상 올랐고, Microchip(MCHP)과 NXP(NXPI)는 +2% 이상 상승 마감했다.
항공주는 원유 하락과 제조업 지표 호조의 긍정적 영향으로 강한 흐름을 보였다. United Airlines(UAL), Delta(DAL), Southwest(LUV), Alaska Air(ALK)는 +4% 이상 상승했고, American Airlines(AAL)은 +3% 이상 상승했다.
에너지 업종은 WTI 급락의 직격탄을 맞았다. Diamondback Energy(FANG)와 Occidental Petroleum(OXY)은 -3% 이상 하락했고, ConocoPhillips(COP), Exxon Mobil(XOM), Halliburton(HAL)은 -2% 이상 하락했다. APA(APA)와 Chevron(CVX)은 -1% 이상 하락 마감했다.
암호화폐에 노출된 종목들은 비트코인 급락의 영향을 받아 약세였다. Galaxy Digital(GLXY)은 -7% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -6% 이상, MARA와 Coinbase(COIN)는 -3% 이상 하락했고, Riot Platforms(RIOT)은 -0.84% 하락했다.
천연가스 가격은 -25% 이상 급락했고, 이에 따라 Antero Resources(AR)은 -6% 이상, Range Resources(RRC)은 -5% 이상 하락했다. EQT(EQT)와 Expand Energy(EXE)는 -4% 이상, CNX(CNX)와 Coterra Energy(CTRA)는 -3% 이상 하락 마감했다.
기타 주목종목으로는 Caterpillar(CAT)가 제조업 지표 호조의 수혜로 +5% 이상 급등해 산업재 섹터를 이끌었고, Teradyne(TER)은 Alethia Capital의 매수 커버리지 개시 및 목표주가 $400 제시로 +4% 이상 상승했다. Autodesk(ADSK)는 JP모건의 오버웨이트(비중확대) 상향 및 목표주가 $319 제시로 +1% 이상 상승했다.
반면 Walt Disney(DIS)는 분기 전망이 실망스럽다는 분석에 따라 -7% 이상 급락해 다우지수 내 낙폭을 주도했고, IDEXX Laboratories(IDXX)는 4분기 총이익률이 60.3%로 컨센서스 61%를 밑돌아 -4% 이상 하락했다. Humana(HUM)는 모건스탠리의 하향(=언더웨이트)으로 -4% 이상 하락했고, Tesla(TSLA)는 프랑스 1월 판매가 -42% y/y, 노르웨이 1월 판매가 -88% y/y로 약세 지속 조짐이 나타나 -2% 하락했다.
이번 주 발표 예정 실적(2026-02-03 기준)
Advanced Micro Devices Inc (AMD), Amcor PLC (AMCR), AMETEK Inc (AME), Amgen Inc (AMGN), Archer-Daniels-Midland Co (ADM), Atmos Energy Corp (ATO), Ball Corp (BALL), Broadridge Financial Solutions (BR), Chipotle Mexican Grill Inc (CMG), Chubb Ltd (CB), Clorox Co/The (CLX), Corteva Inc (CTVA), Eaton Corp PLC (ETN), Electronic Arts Inc (EA), Emerson Electric Co (EMR), Gartner Inc (IT), Hubbell Inc (HUBB), Illinois Tool Works Inc (ITW), Jack Henry & Associates Inc (JKHY), Jacobs Solutions Inc (J), Marathon Petroleum Corp (MPC), Match Group Inc (MTCH), Merck & Co Inc (MRK), Mondelez International Inc (MDLZ), PayPal Holdings Inc (PYPL), Pentair PLC (PNR), PepsiCo Inc (PEP), Pfizer Inc (PFE), Prudential Financial Inc (PRU), Skyworks Solutions Inc (SWKS), Super Micro Computer Inc (SMCI), Take-Two Interactive Software (TTWO), TransDigm Group Inc (TDG), Veralto Corp (VLTO), Willis Towers Watson PLC (WTW), WW Grainger Inc (GWW).
공시 및 저자 보유 관련
이 기사의 게재일 기준으로 저자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다.
용어 설명(독자를 위한 보충)
ISM 제조업지수(Institute for Supply Management Manufacturing Index)는 미국의 제조업 활동을 월별로 측정하는 지표로, 기준선 50을 넘으면 업황이 확장 국면에 있음을 의미한다. E-미니(E-mini) 선물은 S&P나 나스닥 지수를 기초자산으로 하는 소형 선물계약으로, 기관 및 개인 투자자들이 지수 방향을 빠르게 반영할 때 사용하는 대표적 파생상품이다. T-note(미국 재무부 채권)는 안전자산 성격의 채권으로, 가격이 하락하면 수익률(금리)은 상승한다. PMI(Purchasing Managers’ Index)는 제조업과 서비스업의 경기 체감도를 나타내며 50이 기준선이다. 스왑(swap) 시장의 확률은 파생상품 가격을 통해 투자자들이 특정한 금리 결정을 어느 정도 반영하고 있는지를 보여주는 지표이다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
이번 ISM 제조업지수의 큰 폭 개선은 단기적으로 주식시장에 긍정적 영향(risk-on)을 미쳤다. 반면 제조업 호조는 연준의 금리 인하 기대를 낮추는 요인으로 작용해 장기금리를 끌어올렸고, 이는 채권가격에 부담으로 작용했다. 시장은 3월 연준 정책회의(3월 17-18일)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 12%로 반영하고 있어, 단기간 내 확실한 금리 완화 기대는 크지 않다. 에너지 가격의 추가 하락은 항공·운송 섹터의 실적 개선으로 이어질 가능성이 있으나, 중국 경기 둔화와 암호화폐 변동성 확대로 글로벌 성장 기대치가 약화될 경우 경기 민감주에 대한 불확실성은 유지될 전망이다.
정책·지정학 리스크와 경제지표의 상반된 신호가 공존하는 국면에서 투자자들은 실적 발표 결과와 향후 경제지표(특히 고용 및 소비 관련 지표)를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다. 기업 실적이 전반적으로 예상치를 상회하는 흐름이 지속된다면 증시의 추가 상승 여력이 존재하나, 금리 불확실성과 중국 경기 둔화는 하방 리스크로 남아 있다. 투자자 입장에서는 섹터별로 수혜주(반도체·AI 인프라, 항공)와 리스크 확대 섹터(에너지 생산, 천연가스, 암호화폐 연관주)를 분명히 구분해 대응하는 전략이 유효할 가능성이 높다.
