미국 주요 지수 상승 – 월요일 미국 증시가 전반적으로 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.54% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.05% 상승, 나스닥 100 지수는 +0.73% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.57%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.76% 상승했다.
2026년 2월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 증시 상승은 미국 제조업 활동의 강세와 반도체 및 인공지능(AI) 인프라 관련주 강세에 힘입은 것이다. 특히 1월 ISM 제조업지수가 3년 3개월(약 3.25년) 만에 가장 큰 폭으로 확장되면서 경제전망에 대한 투자자들의 낙관론이 강화되었다.
ISM 제조업지수 및 관련 지표 – 미국의 1월 ISM 제조업지수는 +4.7p 상승한 52.6로, 시장 예상치인 48.5를 크게 상회했다. 이는 3.25년 내 가장 강한 확장 속도다. 한편, 중국의 경기 지표는 약화 신호를 보였는데, 상하이종합지수는 4주 만에 최저로 하락(월요일 종가 -2.48%)했고, 중국의 1월 제조업 PMI는 49.3으로 전월 대비 -0.8p 하락해 예상치(50.1)를 밑돌았다. 1월 비제조업 PMI도 49.4로 예상치(50.3)보다 약화되며 3년 내 가장 빠른 수축 속도를 기록했다.
“We have so much momentum in the US economy that the Fed needs to keep the policy rate in a mildly restrictive stance,”
라는 애틀랜타 연은 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)의 발언은 월요일 증시에 대해 다소 베어리시(부정적)로 작용했다. 그는 2026년에는 금리 인하를 예상하지 않는다고 말했다.
에너지 및 원자재 시장 반응 – 월요일에는 WTI 원유 가격이 4% 이상 급락했다. 하락 배경에는 지정학적 리스크 완화 기대가 작용했는데, 트럼프 전 대통령이 미국과 이란이 대화를 진행 중이라고 언급했고, 이란 외무부도 외교적 노력이 전쟁을 막기를 바란다고 밝힌 점이 영향을 줬다. 이에 따라 에너지 업종의 주가가 전반적으로 약세를 보였다.
암호화폐 및 관련주 약세 – 비트코인(BTC)은 월요일에 -7% 이상 급락해 약 9.75개월 만의 저점으로 내려앉았고, Coinglass 집계에 따르면 주말 동안 장기(long) 비트코인 포지션 약 $5.9억(약 5억9천만 달러)이 청산되었다. 이로 인해 암호화폐에 연동된 종목들이 크게 하락했다.
부분적 미 연방정부 셧다운 – 월요일로 셧다운은 3일 차를 맞았으며, 의회가 트럼프 대통령이 민주당과 합의한 예산안의 하원을 통과시킬지에 시장의 관심이 집중됐다. 다만 하원이 주간 휴회에서 복귀한 만큼 셧다운은 단기간에 해결될 가능성도 제기되었다.
금리와 채권시장 – 3월물 10년물 T-note(ZNH6)는 월요일 -7.5틱 하락 마감했고, 10년물 금리는 +3.2bp 올라 4.269%를 기록했다. 장중 한때 금리는 4.281%로 1.5주 최고치까지 상승했으며, 이는 ISM 제조업지수 확장과 안전자산 수요 축소, 그리고 라파엘 보스틱의 금리 인하 비관적 발언 등이 혼재한 영향이다. 또한 지난 금요일 도널드 트럼프 대통령이 연준 의장 후보로 지명한 케빈 워시(Keven Warsh)에 대한 시장의 반응도 부담으로 작용했다. 워시는 2006~2011년 연준 이사로 재직하면서 물가 리스크를 강조했던 인물로 평가돼 상대적으로 매파적(stiffer)으로 인식된다.
유럽·아시아 시장 – 유럽에서는 Euro Stoxx 50가 +1.00% 상승한 반면, 일본 니케이 225는 -1.25% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 -2.48%를 기록하며 4주 최저로 마감했다. 독일 10년물 국채금리는 +2.5bp 상승한 2.868%, 영국 10년물 길트 금리는 -1.5bp 하락한 4.506%를 기록했다.
업종·종목별 특징 – 반도체 및 AI 인프라 관련주가 시장 상승을 주도했다. SanDisk(SNDK)는 CTBC Securities Investment Service의 커버리지 개시(매수 권고, 목표주가 $660) 발표에 힘입어 S&P 500 내 선두 상승주로 +15% 이상 급등했다. Western Digital(WDC)은 나스닥 100 내에서 +7% 이상 상승했고, Seagate(STX), Micron(MU), Intel(INTC)은 각기 +5% 이상 올랐다. Texas Instruments(TXN)와 AMD는 +4% 이상, Microchip(MCHP)와 NXP(NXPI)는 +2% 이상 올랐다.
항공주도 원유가격 하락의 수혜로 상승했다. United(UAL), Delta(DAL), Southwest(LUV), Alaska Air(ALK)는 +4% 이상 상승했고, American(AAL)은 +3% 이상 상승했다. 반대로 에너지 생산자 및 서비스주는 유가 하락으로 부진했다. Diamondback(FANG)과 Occidental(OXY)은 -3% 이상 하락했고, ConocoPhillips(COP), Exxon Mobil(XOM), Halliburton(HAL)은 -2% 이상 하락했다.
암호화폐 연계주는 비트코인 급락의 영향을 받아 약세였다. Galaxy Digital(GLXY)은 -7% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -6% 이상의 하락을 기록했다. MARA, Coinbase(COIN), Riot(RIOT) 등도 각각 약세를 보였다.
기타 주목 종목 – Caterpillar(CAT)는 미국 제조업의 강세 소식에 힘입어 산업주와 다우 지수 상승을 주도하며 +5% 이상 상승했다. Teradyne(TER)는 Alethia Capital의 커버리지 개시(매수, 목표가 $400)를 계기로 +4% 이상 상승했고, Autodesk(ADSK)는 JPMorgan의 업그레이드(중립→비중확대, 목표가 $319)로 +1% 이상 상승했다. 반면 Walt Disney(DIS)는 분기 가이던스가 실망스럽다는 분석에 따라 -7% 이상 급락했고, IDEXX(IDXX)는 4분기 총이익률이 컨센서스보다 낮은 60.3%로 보고되며 -4% 이상 하락했다. Humana(HUM)는 Morgan Stanley의 하향 의견(중립→언더웨이트, 목표가 $174)으로 -4% 이상 하락했다. Tesla(TSLA)는 유럽 시장의 약세 신호로 유럽에서의 판매 감소가 지속되는 조짐(프랑스 1월 -42% y/y, 노르웨이 1월 -88% y/y)과 맞물려 -2% 하락했다.
실적 일정 – 2026년 2월 3일 발표 기준으로 이번 주 S&P 500에 포함된 기업 중 약 150개사가 실적을 보고할 예정이며, 이미 발표한 167개사 중 78%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 4분기 S&P 실적 성장률을 +8.4%로 전망하며 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 성장이라고 분석했다. 거대기술주 ‘매그니피센트 세븐’을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 기대와 향후 일정 – 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17-18일)에서 -25bp 금리 인하 가능성에 대해 약 12%의 확률만을 반영하고 있다. 이번 주 주요 일정으로는 수요일 1월 ADP 고용변동(예상 +45,000) 및 1월 ISM 서비스 지수(예상 53.5, -0.3p), 목요일 주간 신규 실업보험 청구(예상 +3,000→212,000), 금요일 미시간대 1월 소비자심리지수(예상 54.9, -1.5p) 발표가 예정되어 있다.
용어 설명 – 일부 전문 용어에 대한 간단한 설명을 덧붙인다. ISM 제조업지수는 미국 공급관리협회(Institute for Supply Management)가 발표하는 제조업 경기지표로 50을 넘으면 확장, 50 미만이면 수축으로 해석된다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·비제조업의 경기 체감도를 나타내는 지표이다. E-mini 선물는 주요 지수의 소형화된 선물계약으로 시장 참여자들이 지수 방향을 빠르게 반영할 때 주로 사용한다. T-note는 미 국채 중 중기(주로 2~10년) 채권을 말하며, 금리(수익률)는 채권 가격과 반대로 움직인다. Basis point(bp)는 금리 변동 단위로 1bp는 0.01%포인트다. 또한 코인 관련 롱 포지션 청산은 가격 하락으로 레버리지 포지션이 강제 청산되는 현상을 의미한다.
전문적 해석 및 향후 영향 전망 – 단기적으로 이번 ISM 제조업지수의 강한 개선은 경기 둔화 우려를 완화시키며 위험자산 선호를 높이는 요인이 된다. 반도체·AI 관련주의 강세는 인공지능 수요 기대감과 기업들의 데이터센터 투자 확대 전망이 반영된 것으로 해석된다. 다만 중국 경기지표의 약화와 비트코인 급락에 따른 위험자산의 급락 가능성, 그리고 연준 인사들의 매파적 발언(예: 라파엘 보스틱)과 차기 연준 의장 후보에 대한 시장의 우려는 채권 금리 상승과 변동성 확대의 재료가 될 수 있다.
중기적 관점에서 보면, 제조업지수 개선이 지속될 경우 기업 실적(특히 산업·제조 관련주)과 고용 회복으로 이어져 소비 및 투자 심리가 강화될 가능성이 있다. 그러나 중국 경기 둔화가 글로벌 수요를 제약하면 원자재 및 에너지 섹터에는 하방 압력이 지속될 수 있다. 또한 연준의 금리정책 불확실성(특히 2026년 금리 경로)은 기술주와 성장주에 대한 밸류에이션(할인율) 민감도를 높여 주가 변동성을 키울 소지가 있다.
마켓 리스크 요약 – (1) 중국 경기 지표의 추가 악화, (2) 암호화폐 및 레버리지 포지션의 추가 청산, (3) 연준 및 주요 중앙은행의 완화적 신호 부재, (4) 지정학적 리스크 재발 등이 주요 리스크로 남아 있다. 투자자들은 단기 이벤트(실적 발표, 경제지표, 정치 일정)에 따른 변동성에 대비해야 한다.
공시 및 저작권 – 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본 문서의 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 본 기사에 표현된 견해와 의견은 작성자의 것이며 반드시 나스닥, Inc.의 견해를 대변하지는 않는다.
