미국 주요 지수는 반도체와 광산업종의 약세 영향으로 금요일 장을 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.43%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.36% 하락했으며, 나스닥100 지수는 -1.28%로 큰 폭 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.43% 하락했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.35% 하락했다.
2026년 2월 1일, Barchart의 보도에 따르면, 트럼프 대통령이 케빈 워시(Kevin Warsh)를 다음 연준 의장 후보로 지명하겠다고 밝힌 것이 이날 시장에 큰 영향을 미쳤다. 워시 전 연준 이사는 2006년부터 2011년까지 연준 이사로 재직하는 동안 물가 상승 위험을 자주 강조한 이력이 있어 시장에서는 보다 매파적(긴축 성향)인 인사로 해석됐다. 이에 따라 10년물 미 국채 수익률은 1주일 만에 최고치로 상승했고, 달러 가치는 강세로 전환했으며, 금 가격은 1.5주일 만의 저점으로 급락했다. 현재 연준 의장 제롬 파월의 임기는 5월에 종료된다.
미국의 물가 관련 지표도 주식에 부담을 주었다. 12월 생산자물가지수(PPI, final demand)는 전월 대비 +0.5%·전년 대비 +3.0%로, 시장 예상치(+0.2%·+2.8%)를 웃돌았다. 식품 및 에너지를 제외한 근원 PPI는 전월 대비 +0.7%·전년 대비 +3.3%로 예상(+0.2%·+2.9%)보다 강한 결과를 기록했다. 이러한 수치는 연준의 통화정책 완화(금리 인하) 기대를 제한하는 요인으로 작용했다.
채권·금·달러 및 원자재 시장 반응을 보면, 3월 만기 10년물 국채 선물(ZNH6)은 금요일 -1틱으로 마감했으나, 10년물 수익률은 +1.0bp 상승한 4.241%로 집계됐다. 뉴스를 계기로 10년물 수익률은 한때 1주일 만의 최고치인 4.277%까지 올랐다. 금 가격과 은 가격은 달러 강세와 장기 금리 상승의 영향으로 급락했고, 특히 금은 1.5주일 저점, 은은 큰 폭의 하락을 기록하면서 금속 관련 광산주에 대한 차익실현 매물이 집중됐다.
광산주와 반도체 관련주가 큰 폭으로 하락했다. 광산업종에서는 금·은 가격 급락의 영향으로 Coeur Mining(CDE)이 -17% 이상, Hecla Mining(HL)이 -15% 이상, Barrick(B)이 -12% 이상, Newmont(NEM)이 -11% 이상, Freeport McMoRan(FCX)은 -7% 이상 하락했다. 반도체 및 AI 인프라 관련주는 KLA Corp(KLAC)가 -15% 이상 급락했고, Western Digital(WDC)은 -11% 이상, Seagate Technology(STX)는 -9% 이상, Advanced Micro Devices(AMD)는 -6% 이상 하락했다. Lam Research(LRCX)와 Applied Materials(AMAT)은 -5% 이상, Microchip Technology(MCHP)와 Micron Technology(MU)은 -4% 이상, ON Semiconductor(ON)은 -3% 이상, Marvell(MRVL), NXP(NXPI), ARM(ARM) 등도 -2% 이상 하락 마감했다.
기업 실적과 섹터별 영향. 실적 시즌이 본격화된 가운데, 이번 주에 S&P 500 기업 중 102개사가 분기 실적을 발표할 예정이며, 이미 실적을 발표한 143개사 중 77%가 시장 기대를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 전반의 4분기 순이익은 +8.4% 증가할 것으로 전망되며, ‘매그니피센트 세븐'(거대 기술주 7개)을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다. 이날 발표된 개별 실적 동향에서 Deckers Outdoor(DECK)는 3분기(기업 표기상 Q3) 매출 19.6억 달러로 컨센서스(18.7억 달러)를 상회해 S&P500에서 +19% 이상 급등했고, Verizon(VZ)은 분기 신규 가입자 61만6천명을 발표하며 자사주 매입 한도 최대 250억 달러를 승인해 다우지수에서 +11% 이상 급등했다.
연준 인사·연설과 시장 반응. 연준 인사들의 발언은 엇갈렸다. 세인트루이스 연방준비은행장 알베르토 무살렘은 “물가가 목표를 상회하고 있고 경제 전망의 위험이 균형을 이루고 있어, 현시점에서 연방기금금리를 완화적 영역으로 인하하는 것은 바람직하지 않다”라고 밝혔다. 반면 연준 이사 크리스토퍼 월러는 “통화정책은 여전히 경제활동을 제약하고 있으며 경제 지표는 추가 완화가 필요하다는 것을 분명히 보여준다”고 말했다. 시장은 이러한 엇갈린 신호 속에서 단기적 불확실성을 반영했다.
경제지표의 지역별 동향. 1월 시카고 구매관리자지수(MNI Chicago PMI)는 +11.3포인트 상승한 54.0으로, 예상치 43.7을 크게 웃돌며 2년 만에 가장 강한 확장 속도를 기록했다. 유로스톡스 50 지수는 +0.95% 상승한 반면, 중국 상하이 종합지수는 -0.96%로 3.5주일 저점으로 하락했고, 일본 니케이225는 -0.10%로 소폭 하락 마감했다. 유로존에서는 12월 실업률이 -0.1%p 하락해 6.2%로 기록되며 기록적 저점을 재확인했고, 4분기 국내총생산(GDP)은 전기 대비 +0.3%·전년 대비 +1.3%로 소폭 상회했다.
금융시장 가격신호와 예상. 시장은 3월 17~18일 열리는 연준 회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 17%로 반영하고 있다. 반면 파생상품 시장에서는 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서 +25bp(0.25%) 금리 인상 가능성은 약 2%로 낮게 평가됐다. 이러한 확률은 투자자들이 단기적으로는 미국의 정책 긴축 우려와 유로존의 정책 변화 가능성을 서로 다르게 인식하고 있음을 보여준다.
비상장·중소형주 및 기타 섹터 동향. 비디오 게임 업종은 인공지능(AI) 도입에 따른 업종 구조 변화 우려로 큰 폭 하락했다. 구글의 Project Genie 공개에 따라 Unity(U)는 -23% 이상, Roblox(RBLX)는 -12% 이상, Take-Two Interactive(TTWO)는 -7% 이상 하락했다. 주택담보대출 관련 PennyMac Financial Services(PFSI)는 4분기 순매출이 5.38억 달러로 컨센서스 6.268억 달러에 크게 못 미치며 -33% 이상 급락했다.
용어 설명(투자자 참고): 10년물 국채(T-note) 수익률은 장기금리의 대표적 지표로, 수익률 상승은 채권 가격 하락을 의미하며 대체투자 수요의 변화, 인플레이션 기대, 중앙은행 정책 전망에 민감하다. 생산자물가지수(PPI)는 기업이 제품과 서비스를 생산할 때의 가격 변동을 측정해 향후 소비자물가지수(CPI)에 선행하는 경향이 있다. E-mini S&P 선물 등은 지수 선물의 소형 계약으로, 선물시장에서의 가격 변동은 현물 주식시장에 선행 신호를 줄 수 있다.
향후 전망 및 영향 분석: 케빈 워시 지명과 강한 PPI 지표는 단기적으로 금리 인하 기대를 약화시키며 10년물 금리를 추가로 밀어올릴 가능성이 있다. 금리 상승과 달러 강세는 원자재(특히 금·은)와 금관련 광산주의 변동성을 확대시키고, 고성장·고밸류 기업(특히 반도체·AI 인프라)에는 수익성 우려와 밸류에이션 재조정 압력을 가할 수 있다. 반면 실적 시즌에서 대다수 기업이 예상치를 상회하는 흐름은 중장기적으로 주가의 하방을 제한하는 요소로 작용할 수 있다. 투자자 관점에서는 채권 수익률과 달러 움직임을 주시하면서, 실적과 밸류에이션을 바탕으로 섹터별·종목별 차별화된 접근이 필요하다. 예컨대 금리 민감도가 높은 유틸리티·부동산 섹터는 추가 하방 리스크에 대비해야 하고, 실적 개선이 뚜렷한 산업재·소비재 업종은 방어적 관점에서 고려될 수 있다.
향후 일정: 2026년 2월 2일에는 Aptiv(APTV), DaVita(DVA), Healthpeak Properties(DOC), IDEXX(IDXX), NXP(NXPI), Palantir(PLTR), Revvity(RVTY), Simon Property Group(SPG), Teradyne(TER), Tyson Foods(TSN), Walt Disney(DIS) 등의 기업 실적 발표가 예정돼 있어, 이들 실적도 향후 단기 시장 변동성의 주요 변수가 될 전망이다.
참고: 본 보도는 2026년 2월 1일 Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund) 기사 내용을 바탕으로 작성되었으며, 기사 내 인용문과 수치는 원문에 근거했다.
