대두 선물이 1월 마지막 거래일인 금요일에 약세를 보이며 마감했다. 계약별로 8~10센트 하락했고, 3월물은 주간 기준으로 3 1/2센트 하락했다. 전국 평균 현물 가격(명시된 현물가격: Cash Bean)은 7 1/2센트 하락한 $9.98 1/2를 기록했다.
2026년 2월 1일, Barchart의 보도에 따르면 금요일 거래에서 콩기름(Soy Oil) 선물은 금요일에 52포인트 하락했으며, 3월물 기준 주간으로는 48포인트 하락콩기름과 함께 콩기계(soymeal) 선물도 약세를 보였다. 콩기계 선물은 $2.40~$3.00 하락했으며 3월물은 주간으로 $6.30 하락했다.
CFTC(미국상품선물거래위원회) Commitments of Traders 자료에 따르면, 투기성 자금(spec funds)은 1월 27일 기준으로 대두 선물 및 옵션에서 7,261계약을 순매수해 순롱(net long) 포지션을 늘렸다. 이로써 투기자들의 순롱 포지션은 17,321계약이 되었다.
수출 및 재고·가공 관련 지표
미국 농무부(USDA)의 수출 판매(Export Sales) 자료를 보면, 1월 22일 기준 대두 수출약정은 33.85 MMT(메트릭톤)으로 집계됐다. 이는 전년 대비 20% 감소한 수치다. 또한 이 수치는 USDA의 연간 수출 추정치의 79%에 해당하며, 통상적인 평균 판매 속도인 87%보다 뒤처진다.
USDA는 월요일에 대두 압착(crush) 데이터를 발표할 예정이다. 시장 참가자들은 12월에 230.4 mbu(백만 부셸)의 대두가 압착되었을 것으로 보고 있다. 압착량은 콩에서 단백질(soymeal)과 기름(soy oil)을 생산하는 과정으로, 제분·가공 수익성(크러시 마진)에 직접적인 영향을 준다.
아르헨티나 작황 지표
부에노스아이레스 곡물거래소(Buenos Aires Grains Exchange)에 따르면, 아르헨티나 대두작물의 47%가 ‘양호~우수(good/excellent)’ 상태로 평가됐다. 이는 전년 대비 6%포인트 낮은 수준이지만, 동일 시기의 전년 수치인 24%보다는 상승한 수치다.
선물별 종가(발행일 기준)
3월(2026년) 대두 선물은 $10.64 1/4로 마감, 금요일 기준으로 8센트 하락했다. 근월(nearby) 현물가격은 $9.98 1/2로 7 1/2센트 하락했다. 5월물은 $10.77로 마감, 8 3/4센트 하락, 7월물은 $10.90 1/2로 마감, 9 1/4센트 하락했다.
기사 공시
Austin Schroeder는 이 기사에서 언급된 증권들에 대해 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
전문 용어 설명
여기서 사용된 주요 용어에 대해 간단히 설명하면 다음과 같다. CFTC Commitments of Traders 보고서는 선물·옵션 시장에서 투자자군별(상업, 비상업 등) 보유 포지션을 집계한 자료로, 시장 참여자들의 포지셔닝(롱/숏) 변화를 파악하는 데 활용된다. Cash Bean(현물 콩 가격)은 실제 물리적 현물시장에서 거래되는 평균 가격을 의미하며, 선물시장과 실물시장의 괴리 여부를 보여준다. Crush(압착) 데이터는 일정 기간 동안 얼마나 많은 콩이 기계적·화학적으로 가공되었는지를 나타내며, 식용유 생산과 단백질(사료용) 생산의 기초 자료가 된다.
시장 의미와 향후 전망
최근의 약세는 단기적으로 선물시장에서의 매도 압력과 투기성 자금의 포지셔닝 변화가 복합적으로 작용한 결과로 보인다. 투기자금이 7,261계약을 순매수해 순롱을 늘렸음에도 불구하고 가격은 하락세를 보였다는 점은 실물 수요와 펀더멘털(수출 약정, 작황 지표 등) 사이에 불균형이 존재함을 시사한다.
수출 측면에서 미국의 수출약정이 전년 대비 20% 감소한 33.85 MMT이라는 점은 단기적으로 가격 약세 요인이다. 통상적인 판매 속도(평균 87%)에 비해 뒤처진 상황은 향후 수출 실적이 회복되지 않는 한 선물시장의 재료(펀더멘털)를 약화시킬 수 있다. 반대로 아르헨티나의 작황 지표(양호·우수 47%)는 공급 측면에서 안도 요인을 제공해, 글로벌 공급 우려를 다소 완화시키는 요인이다.
가공(크러시)과 가격 연계성 측면에서는 12월 예상 압착량인 230.4 mbu가 사실로 확인될 경우, 콩기계(soymeal) 가격과 콩기름(soy oil) 가격에 직접적인 영향이 나타날 수 있다. 압착량이 예상 이하로 나오면 콩기계·기름 공급이 제한돼 해당 제품들의 가격 상승 압력이 커질 수 있고, 압착량이 크게 늘어나면 반대로 공급 과잉으로 가격이 하락할 가능성이 있다. 현재 콩기계는 주간으로 $6.30 하락했지만, 이는 곡물 간 대체 수요, 축산업 사료 수요 변화, 국제유가 등 다른 요인들과 함께 고려해야 한다.
단기·중기 전망을 종합하면, 향후 수출 회복 여부와 미국의 압착량 발표가 가격 방향을 결정하는 핵심 변수다. 수출 약정 회복이 지연되고, 아르헨티나·브라질 등 남미의 작황이 전반적으로 양호한 흐름을 유지할 경우 가격은 하방 압력을 받을 가능성이 크다. 반면, 남미 작황이 기상 악화 등으로 악화되거나 미국의 압착량이 급감하는 경우에는 공급 촉박 우려로 반등이 발생할 수 있다.
투자자·시장 참여자에게 주는 시사점
시장 참여자는 다음 몇 가지 점을 주시할 필요가 있다. 첫째, USDA의 압착(crush) 데이터 발표(월요일 예정)는 즉각적인 가격 변동성을 유발할 수 있으므로 포지션 관리가 필요하다. 둘째, 수출 계약(speed)이 통상적인 수준(87%)을 밑돈 상태인 만큼, 실수요(수출, 가공) 회복 신호가 중요하다. 셋째, 투기성 자금의 포지셔닝 변화는 기술적 반등을 야기할 수 있으나, 펀더멘털(수출·작황)이 약화된 상태에서는 지속적인 상승 모멘텀 확보가 어려울 수 있다.
결론적으로, 1월 말 대두 선물의 약세 마감은 현물 수요 둔화와 일정 수준의 공급 여유가 맞물린 결과로 해석된다. 향후 가격 방향은 USDA의 추가 발표와 남미 작황의 변화, 글로벌 수요 회복 여부에 따라 달라질 전망이다.
