옥수수 선물은 1월 마지막 거래일인 금요일 장에서 정오 이후의 저점을 일부 만회했으나 전반적으로 소폭 하락했다. 선물 계약은 전일 대비 $0.02~$0.04 하락했으며, 주력물인 3월물은 이번 주에 2 1/4센트 내렸다. CmdtyView의 전국 현물 평균(Cash Corn) 가격은 전일보다 2센트 하락한 $3.93 1/4로 집계됐다.
2026년 1월 31일, Barchart의 보도에 따르면 외부 시장의 흐름이 금요일 장세에 영향을 미쳤다. 달러 지수는 $0.893 상승하여 옥수수와 같은 상품가격에 하방 압력을 가한 것으로 분석된다.
미 상품선물거래위원회(CFTC)의 Commitment of Traders(COT) 보고서에 따르면, 매니지드 머니(managed money)로 분류되는 투기성 자금은 1월 27일로 마감된 주간에 순숏 포지션에서 9,274계약을 축소했다. 이는 주로 신규 롱 포지션 진입으로 인한 축소이며, 해당 시점의 매니지드 머니 순숏 규모는 72,050계약이었다. 반면 상업적 매수자(Commercials)는 일부 롱 포지션을 줄여 순숏이 17,381계약 증가한 187,342계약으로 집계됐다.
Commitment of Traders 보고서는 시장 참여자들의 포지션 변화를 보여주는 중요한 지표다. 매니지드 머니의 숏 축소는 단기적인 가격 하방 압력을 완화할 수 있으나, 상업적 포지션의 순숏 확대는 근원적 공급·수요 요인이 여전히 가격 하방 요인으로 작용할 수 있음을 시사한다.
수출 판매 데이터는 옥수수 약정량을 57.694 MMT(백만 메트릭톤)으로 집계했다. 이는 작년 같은 기간보다 33% 많은 수준이고, 미국 농무부(USDA)의 수출 예상치 대비 71%에 해당한다. 이 수치(71%)는 통상적인 평균 판매 속도인 67%를 상회하여 연간 수출 가시성이 상대적으로 강한 편임을 보여준다.
지역별 작황 지표도 함께 발표됐다. 부에노스아이레스 곡물거래소(Buenos Aires Grains Exchange)는 아르헨티나 옥수수 작황을 46%의 우수/양호(good/excellent)로 추정했다. 이는 전주(52%) 대비 하락한 수치이나, 전년 동기(31%)보다는 양호하다.
선물물별 종가(달러/부셸 기준)은 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26 Corn)은 $4.28 1/4로 2 1/2센트 하락했고, 근월물 현물(Cash)은 위에서 언급한 바와 같이 $3.93 1/4로 2센트 하락했다. 5월물(May 26)은 $4.35 3/4로 3 1/4센트 하락, 7월물(Jul 26)은 $4.42로 3 3/4센트 하락했다.
전문용어 해설 — 일반 독자를 위해 주요 용어를 설명하면 다음과 같다.
Commitment of Traders(COT)는 CFTC가 집계하는 보고서로, 선물 시장에서 대형 트레이더들의 매수·매도 포지션을 집계해 공개한다. 매니지드 머니(managed money)는 대체로 헤지펀드·상품펀드 등 투기성 자금을 의미하며, 이들의 포지션 변화는 단기 가격 변동성에 큰 영향을 줄 수 있다. 순숏(net short)은 매도 포지션이 매수 포지션보다 많은 상태를 가리킨다. MMT는 메트릭톤(메트릭 톤, metric ton)의 약자로 수출·생산량 표기에 사용된다.
시장 영향 및 향후 전망 — 현재의 데이터는 상충되는 신호를 제공한다. 수출 판매가 USDA 예측치의 71%에 도달하고, 연간 평균 판매 속도(67%)를 상회하는 점은 우수한 수출 수요로 해석되어 가격 상방 요인이다. 반면 달러 강세(달러 지수 +$0.893)와 일부 선물물의 주간 하락은 단기적으로 상품가격에 부담을 주고 있다.
포지션 측면에서는 매니지드 머니의 순숏 축소가 단기적인 매수세로 이어질 여지가 있으나, 상업적 포지션의 순숏 확대는 농산물 공급 또는 상업적 헤지 수요가 여전히 존재함을 나타낸다. 특히 상업자(Commercials)의 순숏이 187,342계약으로 증가한 점은 현물 물량을 보유한 업계의 방어적 태도를 반영할 수 있다.
아르헨티나의 작황이 전주 대비 악화된 점(52%→46%)은 남미 공급 불안 요인으로 작용할 수 있으나, 지난 해와 비교하면 여전히 양호하다는 점이 가격 급등 가능성을 제한한다. 종합하면, 단기적으로는 달러 강세와 상업적 매도 압력으로 상승폭이 제한되겠으나, 수출 수요가 꾸준히 유지될 경우 봄 시즌(북반구 파종 전후)과 함께 추가적인 가격 반등 가능성은 남아 있다.
거래 전략적 시사점 — 단기 트레이더는 달러 지수와 COT 데이터, 주간 수출 판매 추이를 주시할 필요가 있다. 중장기 투자자와 실수요자는 USDA 수출 예상치 소진률(현재 71%)과 남미 작황 상황, 그리고 재고·생산 전망을 종합적으로 모니터링해야 한다. 가격 방향은 주요 경제지표(달러·유가)와 국제 수요(수출 계약 이행) 및 남미 기상 변수에 민감하게 반응할 가능성이 크다.
참고 및 공시: 본 기사에 인용된 데이터와 분석은 Barchart의 보고서를 바탕으로 작성됐다. 기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다. 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자 판단은 독자의 책임이다.
