면화 선물이 금요일 거래에서 대부분의 근월물에서 하락세를 기록했다. 3월물은 주간 기준으로 123포인트 하락했고, 개별 선물은 12~92포인트의 손실을 보였다. 외부적 요인들은 통상적으로 가격을 지지할 만한 환경이었지만 시장은 이를 완전히 반영하지 못했다. 구체적으로 미국 달러 지수는 469포인트 하락했으며, 국제 유가(원유)는 배럴당 $0.94 상승했다. 일반적으로 달러 약세와 유가 상승은 상품가격에 우호적이지만 이번 거래일에는 면화 가격이 하방 압력을 받았다.
2026년 1월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 12월 26일로 끝나는 주간 집계에서 128,866 RB의 면화 판매를 보고했다. 이는 2024/25 시즌 기준 12주 만의 최저치로 집계됐다. 구매자별로는 터키가 41,300 RB를 구매했으며, 파키스탄에 30,000 RB가 판매되었다. 같은 기간 선적(Shipments)은 115,813 RB로 집계되어 7주 만의 최저 수준을 기록했다. 선적 목적지로는 베트남이 33,800 RB였고, 파키스탄으로는 25,300 RB가 선적됐다.
시장 내부 데이터도 약세 신호를 일부 보였다. The Seam은 1월 2일 온라인 판매량으로 10,249 베일이 거래되었고 평균 가격은 60.01 센트/파운드였다고 보고했다. ICE(Intercontinental Exchange)의 인증 재고는 목요일 기준으로 20,113 베일로 변동이 없었다. 국제 현물지표인 Cotlook A Index는 1월 2일 78.90 센트/파운드로 보합이었고, USDA의 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)는 목요일 늦게 공개되어 이전 주 대비 48포인트 상승한 55.03 센트/파운드로 집계됐다.
주요 선물 종목 종가는 다음과 같다.
3월 25(근월) 면화는 종가 67.66 센트/파운드로 91포인트 하락했다.
5월 25 면화는 종가 68.81 센트/파운드로 92포인트 하락했다.
7월 25 면화는 종가 69.89 센트/파운드로 86포인트 하락했다.
“Austin Schroeder는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도 (직간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다”고 공시했다. 기사에 사용된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 한다.
용어 설명
Cotlook A Index는 국제 면화 시황을 보여주는 대표적 현물지표로, 여러 지역의 현물 가격을 종합해 산출한다. USDA Adjusted World Price (AWP)는 미국 농무부가 수출 보조금 및 프로그램 산정 등에 사용하는 조정된 세계 가격 지표이다. ICE(Intercontinental Exchange)는 상품 선물과 옵션이 거래되는 글로벌 거래소를 의미한다. 본문에서 사용된 RB 표기는 통상적으로 베일 단위의 거래량을 나타내며(원문 표기 유지), 통화 단위는 센트/파운드로 표기된다.
시장 영향과 전망
단기적으로는 이번 주의 취약한 수출 예약(bookings)과 선적 하락이 가격에 하방 압력을 가한 것으로 보인다. 달러 약세와 유가 상승은 일반적으로 원자재 가격을 지지하는 요인이지만, 실제 매수세로 이어지지 않은 점은 시장의 심리적 약세를 반영한다. 특히 USDA의 주간 판매량이 시즌 내 12주 만의 최저치를 기록했고 선적도 7주 만의 최저치였다는 점은 수요 측의 즉각적인 회복 신호가 부족함을 시사한다.
중·장기적으로는 몇 가지 주요 요인을 주시할 필요가 있다. 첫째, 글로벌 수요 회복 여부다. 터키·파키스탄·베트남 등 주요 수입국으로의 구매가 계속되겠지만, 예약과 선적의 일시적 둔화가 지속될 경우 재고 부담과 함께 가격의 추가 하락 가능성도 있다. 둘째, 생산 측 리스크이다. 주요 산지의 기상 이상이나 병충해 발생은 공급 축소 요인으로 작용해 가격 상승 요인으로 작동할 수 있다. 셋째, 통화 및 에너지 시장 동향이다. 달러 흐름과 유가 변동은 국제 원자재 시장 전반에 걸쳐 여전히 큰 영향을 미치므로, 달러가 다시 강세로 전환되거나 유가가 하락할 경우 면화 가격은 추가 하락 압력을 받을 수 있다.
투자자 관점에서는 재고 수준(ICE 인증 재고)과 USDA의 다음 주간 판매·선적 보고를 주의 깊게 모니터링하는 것이 중요하다. 단기 트레이더는 가격 변동성 확대 시 리스크 관리를 강화하는 전략을 고려할 필요가 있고, 중장기 투자자나 업계 참가자는 수요 회복 신호(예: 주요 수입국의 추가 구매, 코튼 제품 수요 증가)와 공급 측 리스크(기상·병해충·생산량 변동)를 종합적으로 평가해야 한다.
요약적 시사점
금요일의 하락은 단기간의 약세 심리가 반영된 결과로 보이지만, 기초 펀더멘털(수요·공급·재고 지표)은 향후 방향성 판단에 있어 여전히 중요하다. 특히 USDA의 수출 판매 및 선적 동향, Cotlook A 지수 추이, ICE 재고 변화, 그리고 달러 및 유가의 향후 움직임이 가격 방향을 결정짓는 핵심 변수로 작용할 가능성이 높다.
