요약: 금요일(현지시간) 밀 선물은 일제히 하락 마감했으며, 달러지수의 0.893달러 상승이 약세 압력으로 작용했다. 시카고(SRW), 캔자스시티(HRW), 미네아폴리스(봄밀) 선물 모두 소폭 하락했으나 일부 근월물은 주간 기준으로 상승세를 유지했다.
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금요일 시장 마감 상황
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금융시장에서는 달러 강세가 곡물 가격에 부담을 주는 전형적인 흐름이 관찰되었다. 1월 30일(금) 시카고 SRW(Soft Red Winter) 선물은 일중에 3~4 1/4센트 하락으로 마감했으나, 3월물은 주간 기준으로 8 1/2센트 상승을 기록했다. 캔자스시티(Kansas City) HRW(Hard Red Winter) 선물은 종가 기준 2~3센트 하락했으나 3월물은 주간으로 4센트 상승을 유지했다. 미네아폴리스(Minneapolis) 봄밀 선물도 금요일에는 3~4센트의 하락을 기록했고, 3월물 주간 수익은 3 1/4센트 상승이었다.
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2026년 1월 31일, Barchart 보도에 따르면 선물 시장의 이러한 흐름은 부분적으로 달러지수의 상승과 함께, 투자주체(매니지드 머니)의 포지션 조정에 따른 것으로 해석된다.
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Commitment of Traders(COT) 포지션 변화
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Barchart가 인용한 COT(Commitment of Traders) 자료(기준일: 1/27)에 따르면, 시카고 밀 선물·옵션에서 매니지드 머니는 일부 숏 포지션을 청산했다. 구체적으로 매니지드 머니는 순공매도 포지션에서 15,957계약을 축소해 최종적으로 94,743계약의 순공매도를 기록했다. 캔자스시티 밀에서는 투기거래자들이 순공매도를 2,689계약 축소해 10,329계약의 순공매도로 줄어들었다.
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포인트: COT 데이터상 매니지드 머니의 숏 커버(숏 포지션 축소)는 일시적으로 하방 압력을 완화하는 요인이 될 수 있으나, 동일 기간 달러 강세 등 거시 변수에 의한 가격 하락 압력과 상충되어 시장의 방향성은 단기적으로 불확실하다.
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수출 판매(Export Sales) 현황
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미국 농무부(USDA) 관련 수치로 표기된 수출 누적 약정(Accumulated wheat sale commitments)은 21.595 MMT(백만 톤)로 집계됐다. 이는 전년 동기간 대비 18% 앞선 수준이며, USDA의 연간 전망치 대비 88% 수준으로 집계되어 최근의 평균 속도인 89%와 대체로 부합한다.
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선물가격 세부(시가·종가)
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(참고: 각 항목은 Barchart의 시장 개요 페이지 참조)
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3월 26 CBOT 밀은 종가 $5.38, 전일 대비 3 1/2센트 하락으로 마감했다. 5월 26 CBOT 밀은 종가 $5.46로 4 1/4센트 하락했다. 3월 26 KCBT(케언자스티) 밀은 종가 $5.44 3/4, 2 1/4센트 하락로 마감했다. 5월 26 KCBT는 종가 $5.55, 2 3/4센트 하락했다. 3월 26 MIAX(미네아폴리스) 밀은 종가 $5.78 1/4, 3 1/4센트 하락했으며 5월 26 MIAX는 종가 $5.92 1/2, 3센트 하락을 기록했다.
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전문용어 설명
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달러지수(Dollar Index): 미국 달러 가치를 주요 통화 바스켓과 비교해 산출한 지수로, 달러지수가 오르면 달러로 표시된 원자재(예: 밀)의 해외 구매 비용이 상대적으로 상승해 수요 압력이 감소하고 가격 약세를 초래할 수 있다.
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Commitment of Traders(COT) 보고서: 선물시장에서 거래자들의 포지션(롱/숏)을 집계한 데이터로, 매니지드 머니(투기적 자금), 상업적 포지션, 기타 투자자의 포지션 변화를 통해 시장 참가자들의 심리와 포지션 균형을 파악할 수 있다. 특히 매니지드 머니의 대규모 숏 축소는 단기적 매도 압력을 완화할 수 있다.
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시장 영향 분석 및 향후 전망
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첫째, 달러지수 상승은 단기적으로 밀을 포함한 곡물 시장에 하방 압력을 제공한다. 달러 강세는 외국 통화로 상품을 구매하는 수요자들에게 가격 부담을 증가시키므로 수출 수요 둔화로 이어질 수 있다. 둘째, COT 데이터에서 매니지드 머니의 숏 축소는 하방 압력의 일부 완화 신호이나, 순공매도 규모가 여전히 크다는 점은 즉각적인 반등을 제한할 수 있다.
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셋째, 수출 판매 누적 수치가 전년 대비 18% 높은 수준이라는 점은 기초적 수급에서 긍정적 요인이다. 그러나 이 수치가 USDA의 연간 전망 대비 88% 수준에 머무른다는 사실은 현재의 수출 속도가 통상적 수준과 유사함을 시사한다. 따라서 수급적 불균형이 크게 개선되었다고 단정하기 어렵다.
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종합적으로 볼 때, 금리·환율 등 거시 변수의 방향성과 주요 수출국의 수급 변화(예: 우크라이나·러시아 등 주요 곡물 생산국의 기상 및 지정학적 요인)가 향후 가격 변동을 좌우할 가능성이 크다. 단기적으로는 달러 흐름과 자금 포지션이 가격 변동성을 키울 수 있으며, 중장기적으로는 실제 수출 실적과 작황 전망이 가격 수준을 결정할 것으로 판단된다.
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실무적 시사점
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농업 관련 기업·수입업체·투자자는 환율 리스크 관리와 선물·옵션을 통한 헤지 전략을 점검하는 것이 바람직하다. 특히 달러의 추가 강세 가능성이 남아 있는 경우에는 가격 하방 리스크가 지속될 수 있으므로 계약 시점과 물량 분산 전략이 필요하다. 반대로 수출 실적이 안정적으로 개선되거나 주요 생산국의 공급 차질 우려가 커질 경우 상방 트레이드 기회가 발생할 수 있다.
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저작권 및 공시
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이 기사에 인용된 자료는 Barchart의 시장 데이터 및 COT 보고서를 기반으로 작성되었으며, 기사 작성일 기준으로 Austin Schroeder(저자)은 본문에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 또한 본문 내용은 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 투자 권유나 거래 권고가 아니다.
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참고: 본 보도는 원문 기사(발행일: 2026-01-31 19:09:57 +0000)를 한국어로 번역·재구성한 것이다.
