면화 선물 가격이 금요일(현지시간) 하락했다. 거래대금에서 12포인트에서 92포인트까지의 하락이 관찰됐으며, 3월물은 주간 기준으로 123포인트 하락했다. 일반적으로는 가격을 지지할 수 있는 외부 요인들이 존재했지만 실제로는 지지 효과를 보이지 않았다: 미국 달러 지수가 469포인트 하락했고, 원유는 배럴당 0.94달러 상승했다.
2026년 1월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 12월 26일로 끝난 주간의 면화 판매량을 발표했다. 해당 주에 집계된 수출 계약은 128,866 럭비(ROUNDS, RB)로, 이는 2024/25 마케팅 시즌의 12주 최저치였다. 구매국별로는 터키가 41,300 RB를, 파키스탄이 30,000 RB를 각각 매입했다. 같은 보고에서 선적(Shipments)은 115,813 RB로 집계되어 지난 7주 중 최저 수준을 기록했으며, 목적지별로는 베트남이 33,800 RB, 파키스탄이 25,300 RB를 수령한 것으로 나타났다.
거래소·재고·지표 측면에서 보면, The Seam은 1월 2일 온라인 판매로 10,249 베일(bales)을 평균 가격 60.01 센트/파운드에 체결했다고 보고했다. ICE(인터콘티넨탈익스체인지)의 인증 재고는 목요일 기준으로 변동 없이 20,113 베일을 유지했다. 국제 Cotlook A 지수는 1월 2일 기준 78.90 센트/파운드로 보합권에 머물렀다. 또한 USDA가 목요일 늦게 발표한 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 전주 대비 48포인트 상승한 55.03 센트/파운드로 집계됐다.
선물 종가(현지 종가 기준)는 다음과 같다:
2025년 3월물(CT*1)은 67.66센트/파운드로 91포인트 하락했고, 2025년 5월물(CT*2)은 68.81센트로 92포인트 하락, 2025년 7월물(CTZ24)은 69.89센트로 86포인트 하락했다. 이들 수치는 거래일 종가를 반영한 값이다.
용어 설명 — 일반 독자가 이해하기 어려운 일부 용어를 별도로 설명한다.
RB(런드 또는 럭비 단위): 미국 면화 거래에서 종종 사용하는 단위로, 통상적인 표기는 RB이며 여기서는 USDA 보고서가 사용하는 단위를 그대로 표기했다.
베일(bale): 면화의 물리적 포장 단위로, 통상 약 480파운드(약 217.7kg) 수준이지만 지역에 따라 차이가 있을 수 있다. 본 기사에서는 보고서가 제시한 단위를 그대로 사용했다.
Cotlook A 지수: 국제 면화 가격의 대표 지표 중 하나로, 여러 시장의 현물가격을 종합해 산출한다.
AWP(Adjusted World Price): USDA가 산정하는 조정 세계시장가격으로, 수출 보조금·관세 등을 고려한 기준가격 역할을 한다.
시장 평가 및 분석 — 이번 금요일의 하락은 다수 지표가 혼재된 상황에서 발생했다. 일반적으로 달러 약세는 달러로 가격이 매겨지는 상품의 수요를 촉진해 가격 상방 압력으로 작용하는 경향이 있으나, 이번에는 그런 외생 요인에도 불구하고 선물가격이 하락했다. 이는 실제 수출 계약과 선적(Shipments)의 둔화가 가격에 즉각적인 부담으로 작용했기 때문으로 보인다. USDA가 집계한 판매(128,866 RB)는 마케팅 시즌 내 12주 최저 수준이며, 선적(115,813 RB) 또한 7주 내 최저로 떨어져 단기적 수요 약화 또는 수출 지연 우려를 부각시킨다.
또한 The Seam의 온라인 판매량(10,249 베일, 평균 60.01 센트/파운드)과 ICE의 인증 재고(20,113 베일) 수준을 함께 고려할 때, 현물 쪽의 거래 활동은 활발하지 않지만 재고가 빠르게 소진되거나 비정상적 공급 차질이 확인된 것도 아니다. 게다가 Cotlook A 지수는 보합권, AWP가 전주 대비 48포인트 오르며 55.03 센트/파운드를 기록한 점은 미국 기준 가격의 하방을 일부 지지하는 요소다. 이러한 혼재된 신호가 투자자들에게 방향에 대한 확신을 주지 못해 단기 변동성 확대를 낳았다고 분석된다.
향후 전망 — 향후 가격 흐름은 다음 요인들에 따라 영향을 받을 것으로 판단된다. 첫째, 주요 수입국인 터키, 파키스탄, 베트남 등에서의 추가 구매 여부와 실제 선적 속도, 둘째, 달러화의 향방 및 국제 원자재(특히 에너지) 가격 변동이 면화의 운송비와 생산비에 미치는 영향, 셋째, 기상여건과 주요 생산지의 작황 정보 등이 있다. 현재의 수치만으로는 명확한 반등 신호가 부족하므로, 단기적으로는 가격이 횡보하거나 추가 하락 가능성도 존재한다. 다만 재고가 점차 감소하거나 구매 수요가 회복될 경우에는 상대적으로 빠른 반등이 발생할 수 있다.
한편, 기사 작성일 기준으로 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권이나 상품에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시했다. 본 기사는 정보 제공 목적이며 구체적 투자 판단의 근거로 삼기 전에 추가 자료를 검토해야 한다.
요약 정리: 금요일 면화 선물은 주요 월물이 일제히 하락했고, 주간 기준으로는 3월물이 123포인트 하락했다. USDA의 주간 판매·선적 데이터와 The Seam, ICE 재고, Cotlook A 지수, USDA AWP 등 주요 지표가 혼재된 신호를 보내고 있어 단기적으로는 방향성 확정이 어렵다. 특히 판매·선적의 감소는 가격 하방 압력으로 작용할 수 있으나, 달러 약세 및 AWP 상승 등 일부 지표는 하방을 제한하는 요소로 작용하고 있다.
