대두 선물이 금요일 거래에서 약세를 보이며 마감했다. 주요 계약들이 8~10센트 하락했고, 그 결과 3월물(Mar 26)은 주간 기준으로 3 1/2센트 하락했다. cmdtyView의 전국 평균 현물 콩(Cash Bean) 가격은 7 1/2센트 하락한 $9.98 1/2를 기록했다.
대두박(soymeal) 선물은 거래일 기준으로 $2.40~$3.00 내렸으며, 3월물은 주간으로 $6.30 하락했다. 대두유(soy oil) 선물은 금요일에 52포인트 하락했고, 3월물 기준 주간으로는 48포인트 하락했다.
2026년 1월 31일, 나스닥닷컴(나스닥의 Barchart 보도)의 보도에 따르면, CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders) 자료에서 투기성 펀드들은 1월 27일 기준으로 대두 선물 및 옵션에서 순매수 포지션을 7,261계약 추가하여 순롱(net long) 포지션을 17,321계약으로 늘렸다.
같은 보도는 USDA(미국 농무부)의 수출실적(Export Sales) 자료를 인용하여, 1월 22일 기준 대두 수출 약정량이 33.85백만톤(MMT)으로 집계됐으며, 이는 전년 대비 20% 감소한 수치라고 전했다. 이 수치는 USDA가 설정한 연간 수출 추정치의 79%에 해당하며, 통상적인 평균 판매 속도인 87%에 비해 뒤처져 있는 상태다.
USDA는 월요일(발표일 기준 다음 영업일)에 대두 압착(crush) 자료를 발표할 예정이며, 트레이더들은 12월 한 달 동안 2억 3040만 부셸(230.4 mbu)의 대두가 압착되었을 것으로 예상하고 있다. 한편 부에노스아이레스 곡물거래소(Buenos Aires Grains Exchange) 자료에 따르면 아르헨티나의 대두 작물 중 47%가 양호~우수 등급으로 평가되었으며, 이는 전년 대비 6%포인트 낮은 수치이나 같은 주(작년 동기간)의 24% 평가보다는 높은 상황이라고 보고되었다.
종가(일별 기준)은 다음과 같다. 3월물(Mar 26)은 $10.64 1/4로 마감하여 8센트 하락했다. 현물 근월(Nearby Cash)은 $9.98 1/2로 7 1/2센트 하락했다. 5월물(May 26)은 $10.77로 8 3/4센트 하락, 7월물(Jul 26)은 $10.90 1/2로 9 1/4센트 하락했다.
용어 설명
CFTC의 Commitment of Traders(CT) 보고서는 선물 및 옵션 시장에서의 주요 참여자(상업적·비상업적·투기적 등)의 포지션 변화를 집계한 자료다. 이 보고서는 시장 심리와 헤지(hedge), 투기 포지션의 흐름을 파악하는 데 사용된다. 일반적으로 투기성 자금의 순롱(또는 순숏) 증가는 가격의 추가 상승(또는 하락 압력)을 뜻할 수 있다.
압착(crush) 데이터는 대두가 식용유(soy oil)와 대두박(soymeal)으로 가공되기 위해 정제·가공된 물량을 의미한다. 압착량은 내수 수요(사료·식용유 수요 등)와 제분업체의 가동률을 가늠하는 주요 지표여서, 압착량 증가 시 대두 원물 수요가 강해질 수 있다.
현물 콩(Cash Bean) 가격은 현물 시장에서 즉시 거래되는 콩의 가격으로, 선물 가격과 스프레드(선물-현물 격차)는 수요·공급, 저장비용, 운송비 등 여러 요인에 따라 변동한다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
이번 수출 실적의 부진(1월 22일 기준 33.85 MMT, 전년대비 20% 감소)은 단기적으로는 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 일반적으로 수출 판매 속도가 연간 목표 대비 뒤처지면 해외 수요 측면에서의 불확실성이 커지며, 이는 선물 가격의 추가 하락 요인이 될 수 있다. 반면 CFTC 자료상 투기성 자금이 순롱을 확대한 점은 하락 폭을 제한하거나 반등의 근거가 될 수 있다. 즉, 펀드의 매수 증가는 기술적·심리적 지지로 작용할 수 있다.
아르헨티나 작황의 양호·우수 비율 47%는 공급 측면에서의 불확실성을 일정 부분 완화하지만, 해당 수치가 전년 대비 하락한 점은 주시해야 할 변수다. 작황 악화(예: 가뭄 등)가 발생하면 글로벌 공급 우려로 가격이 급등할 수 있으나, 현재 데이터만으로 즉각적인 공급 위기를 단정하긴 어렵다.
또한 USDA의 압착 데이터(시장 예상치: 230.4 mbu) 공개는 대두 수요의 대표적 지표로서, 실제 수치가 예상보다 높을 경우 대두박 수요 강세로 이어져 대두 가격을 지지할 수 있다. 반대로 예상치를 하회하면 가격 추가 하락의 여지가 있다.
종합하면 단기적으로는 수출 실적 부진과 현물 가격 약세가 가격에 하방 압력을 가하는 반면, 투기성 자금의 순롱 증가와 압착 데이터 등 수요 측 지표에 따라 방향성이 달라질 가능성이 크다. 따라서 트레이더와 실수요자는 다음의 요소들을 주시해야 한다: 1) USDA의 압착 발표치, 2) 향후 주간 수출 실적의 추이, 3) 남미(특히 아르헨티나) 작황의 추가 변동, 4) 투기성 자금의 포지션 전환 여부.
투자·업계 실무자를 위한 실용 정보
실제 거래 및 리스크 관리를 위해서는 현물과 선물 간 스프레드, 압착 비용 마진(crush margin), 선물 만기별 롤오버 비용, 운송·저장비용, 환율 변동(수출입 비용)에 대한 지속적 모니터링이 필요하다. 특히 제분업체·사료업체 등 실수요자는 압착 데이터와 현물 구매 시점을 신중히 검토해야 한다.
기타
기사 작성자 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단 시에는 추가 확인이 필요하다.
