미국 주요 지수는 기업 실적 발표와 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 1월 26일(현지시간) 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수(SPX)는 +0.63%, 다우존스 산업평균지수는 +0.68%, 나스닥100 지수는 +0.59%를 기록했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.56%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.49% 상승했다.
2026년 1월 27일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가는 미국의 10년물 국채금리 하락과 예상보다 강한 미국의 내구재(내구성 소비재) 주문 지표에 힘입어 지지받았다. 다만 도널드 트럼프 대통령의 캐나다 수입품에 대한 100% 관세 위협, 이민세관단속국(ICE) 예산을 둘러싼 연방정부 부분 셧다운 우려, 그린란드 관련 불확실성 지속, 대형 폭풍으로 인한 기업·여행 차질 등은 주가 상승을 제약했다.
시장에 영향을 준 주요 이벤트로는 트럼프 대통령의 캐나다에 대한 관세 위협이 있다. 트럼프 대통령은 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 미국에 대한 수입품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협했으며, 이로 인해 무역 불확실성이 커졌다. 또한 미 의회 내에서 ICE 자금 문제를 둘러싼 갈등으로 현지 시간 금요일(임시 예산 조치 만료 시점)에 부분적 연방정부 셧다운이 발생할 가능성이 제기되면서 투자심리에 부담을 주었다.
달러 지수는 이날 -0.5% 하락하며 4개월 만의 저점을 기록했다.
이는 미국과 일본 간 외환 개입 조율 가능성, 즉 달러-엔 가격에 대한 당국의 관여 징후가 시장에 전해진 데 따른 것으로 전해졌다. 일부 보도에 따르면 미 당국은 지난 금요일 시장 참여자들에게 달러/엔 가격을 점검한 것으로 알려졌으며, 약한 달러가 수출을 촉진한다는 트럼프 대통령의 입장과도 부합한다는 해석이 나온다. 달러 약세와 국내 혼란은 금·은 등 귀금속을 다시 사상 최고 수준으로 밀어올리며 광산업종에 긍정적 영향을 미쳤다.
경제지표 면에서 미국의 11월 내구재 주문은 전월 대비 +5.3%로 시장 예상치 +4.0%를 상회하며 10월의 수정된 -2.1% 감소를 상당 부분 되돌렸다. 수송장비를 제외한 내구재 주문은 +0.5%로 예상치 +0.3%보다 강했고, 방위·항공기를 제외한 핵심 자본재 주문(기업 설비투자 지표 대용)은 +0.7%로 예상 +0.3%를 웃돌았다. 시카고연방은행의 11월 국가활동지수는 -0.04로 예상된 -0.20보다 작은 하락을 보였고, 달라스연준의 1월 제조업 활동지수는 -1.2로 예상된 -8.5포인트 급락보다 완만한 하락을 기록했다.
금리 측면에서 3월물 10년물 미국국채 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 +4틱 상승했으며, 10년물 금리는 4.211%(-1.4bp)로 소폭 하락했다. 다만 10년 기대인플레이션율은 소폭 +0.5bp 올라 2.318%를 기록했다. 유럽 국채 수익률도 하락했는데, 독일 10년물 분트 수익률은 2.867%(-3.9bp), 영국 10년물 길트 수익률은 4.497%(-1.5bp)를 나타냈다. 스왑시장은 2월 5일 ECB 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 0%로 가격에 반영하고 있다.
기업·섹터별 주요 흐름로는 이른바 ‘매그니픽언트 세븐'(초대형 기술주)에서 애플(AAPL)과 메타(META)는 +2%대 상승을 이끌었으나 테슬라(TSLA)는 -3% 이상 하락했다. 금·은 사상 최고 기록에 힘입어 앵글로골드 아산티(AU), 뉴몬트(NEM), 프리포트 맥모란(FCX) 등은 +1% 이상 상승한 반면 헤클라(HL)는 -5% 이상, 코어어 마이닝(CDE)은 -2% 이상 하락했다. 알라이드 골드(AAUC)는 중국 지진(자이진 골드 인터내셔널)의 인수 소식으로 +4% 이상 급등했다.
반도체·인공지능 인프라 관련주로는 코어위브(CRWV)가 엔비디아(Nvidia)의 추가 20억 달러 투자 소식에 +6% 랠리했다. 미국 희토류 기업 USA Rare Earth(USAR)는 미 정부가 지분 참여에 나설 것이라는 보도로 거의 +8% 상승했으며, 이 소식은 니오코프(NB), 크리티컬 미네랄즈(CRML), MP 머티리얼즈(MP) 등 관련주 전반에 호재로 작용했다. 시스코(CSCO)는 에버코어 ISI의 아웃퍼폼 상향(이전 인라인→아웃퍼폼)으로 +3% 이상 상승했고, 코그니전트(CTSH)는 도이체방크의 매수 상향 덕분에 +1% 이상 올랐다. 레볼루션 메디슨(RVMD)은 WSJ 보도로 머크(Merck)가 인수 협상을 중단했다는 보도가 나오면서 -16% 이상 급락했다.
주요 예정 실적발표 일정로는 2026년 1월 27일에 넥스트에라 에너지(NEE), UPS, 보잉(BA), PACCAR, 유나이티드헬스(UNH), RTX, 로퍼 테크놀로지(ROP), 시너니 파이낸셜(SYF), 시스코(SYY), 노스럽그루먼(NOC), HCA 헬스케어, 킴벌리클락(KMB), 제너럴모터스(GM), 인베스코(IVZ), 유니언퍼시픽(UNP), 씨게이트(STX), F5(FFIV), 패키징 코퍼 오브 아메리카(PKG), PPG 인더스트리즈, 텍사스인스트루먼트(TXN), BXP 등이 실적을 발표할 예정이다.
전문적 분석 및 향후 시나리오 FOMC가 이번 회의(1월 27~28일)에 기준금리를 동결할 것으로 예상되면서 시장은 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있다(시장에서는 -25bp 금리인하 가능성을 3%로 가격). 단기적으로는 연준의 금리 기조 ‘현상 유지’가 확인될 경우 기술주 등 성장주에 대한 부담 완화 요인으로 작용할 수 있다. 반면 트럼프 행정부의 보호무역 조치 확대(예: 캐나다 수입품 100% 관세 위협)는 글로벌 무역 불확실성을 증대시켜 투자심리를 위축시키고, 외국인 자금 유출 우려로 달러 약세를 심화시키며 안전자산(금 등) 수요를 자극할 가능성이 있다.
금융시장 측면에서 달러 추가 약세는 외국인 투자자의 미 국채·주식에 대한 리스크 평가를 악화시킬 수 있으며, 이는 장기금리(미 10년물)와 주식 밸류에이션에 상반된 영향을 줄 수 있다. 금리 하락(안전수요로 인한)과 달러 약세는 귀금속·광산업종과 달러 표시 부채가 적은 실물자산 관련주에 긍정적이다. 반대로 수입 비용이 증가하는 기업(예: 제조업체, 항공·운송)은 원가 부담 확대 가능성이 있다.
용어 설명 — E-mini 선물: 미국 S&P 500 등 주요 지수를 소형화한 거래 단위의 선물 상품으로, 시장 참가자들이 지수의 방향성에 베팅할 때 광범위하게 사용한다. 내구재 주문(durable goods orders): 통상 3년 이상 사용되는 내구성 소비재에 대한 기업의 주문 지표로 설비투자와 제조업 활동의 선행지표 역할을 한다. 기준금리의 ‘bp'(basis point)는 1bp가 0.01% 포인트를 의미한다.
공시 — 기사 게재 시점인 2026년 1월 27일 기준으로, 원문 저자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝혔다. 본 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자의 최종 판단은 독자가 직접 해야 한다.
전문가적 관점으로는, 이번 주 실적 발표와 FOMC 회의 결과가 단기적인 변동성을 유발할 가능성이 높다. 특히 실적 시즌에서 상회하는 기업들이 다수 배출될 경우 지수 상단을 지지할 수 있으나, 지정학적·무역 리스크(예: 관세 위협) 및 정치적 불확실성(예: 정부 폐쇄 위험)이 증폭될 경우 리스크 오프가 다시 강해질 우려가 있다. 투자자는 실적 발표에서의 이익 가이던스 변화, 연준 관계자들의 향후 경기·물가 전망 발언, 그리고 지정학적 리스크의 전개 양상 등을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
