빅 테크놀로지스(Big Technologies plc)는 전자 감시(electronic monitoring) 솔루션 제공업체로, 2025회계연도 실적이 시장의 컨센서스를 소폭 상회했다고 밝혔다. 회사는 매출과 조정 EBITDA(adjusted EBITDA) 모두에서 컨센서스에 근접하거나 이를 넘는 성과를 기록했으며, 특히 연간 반복 수익(ARR) 측면에서 의미 있는 성장을 보였다.
2026년 1월 27일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 빅 테크놀로지스는 연간 반복 수익(ARR)이 12% 증가해 £52.4 million에 도달했다고 발표했다. 지역별로는 특히 미주(아메리카스)에서 강한 모멘텀이 관찰되었으며, 해당 지역은 25% 성장을 기록했다.
감사 전 그룹 매출(unaudited Group revenues)은 약 £49.7 million으로 집계되었으며, 이는 2024년의 £50.3 million과 비교된다. 다만 환율 효과를 제거한 기준(constant currency)으로는 전년 대비 3% 성장에 해당한다. 또 2024년 상반기에 발생한 콜롬비아(Colombia) 계약 상실을 보정하면, 근본적인(underlying) 환율 보정 매출 성장률은 9%로 집계된다.
회사 측은 감사 전 조정 EBITDA(unaudited adjusted EBITDA)가 약 £24.6 million로 집계되어 2024년의 £27.0 million에서 감소했다고 밝혔다. 이 감소는 마진 믹스의 변화와 그룹 경영진 강화를 위한 투자에 따른 것으로 설명되었다.
재무 건전성 측면에서 빅 테크놀로지스는 연말 현금성 자산을 £93.4 million으로 유지했다. 다만 최근의 Buddi 소송(Buddi Litigation) 합의과 관련하여 최초로 지불된 £31.5 million을 반영하면 실제 가용 현금은 £61.9 million 수준이었을 것이라고 회사는 밝혔다.
운영상 주요 성과
회사 발표에 따르면 2025년 한 해 동안의 주요 운영 하이라이트는 다음과 같다.
- 남부 유럽과 아루바(Aruba)에서의 신규 계약 수주
- 지역별 부사장(Regional VPs)을 중심으로 한 새로운 조직 구조 수립
- 미국 탬파(Tampa, Florida)에 모니터링 센터 개설
- 호흡으로 알코올을 측정하는 신제품 ‘AlcoBreath’ 출시
- Actall Corporation과의 파트너십을 통해 Buddi의 RF 태그 기술을 Actall의 HubSens RTLS 플랫폼에 통합
“계약 손실이 2024년 중반에 발생해 연도 실적에 영향을 미쳤음에도 불구하고 2025년에 좋은 진전이 있었다. 그룹 경영진 강화를 중점적으로 추진한 결과, 신규 계약 모멘텀이 개선되었다.”
Ian Johnson, 빅 테크놀로지스 최고경영자(CEO)
용어 설명 및 배경
독자 이해를 돕기 위해 본문에 언급된 주요 용어를 설명하면 다음과 같다.
ARR(Annual Recurring Revenue)는 연간 반복적으로 발생하는 계약 기반 수익으로, 구독형 또는 계약형 비즈니스의 수익 안정성과 성장성을 평가하는 핵심 지표다. 조정 EBITDA(adjusted EBITDA)는 감가상각 및 일회성 항목을 제외한 영업현금 창출력을 보여주는 지표로, 영업성과 비교에 널리 사용된다. RF 태그는 무선주파수(Radio Frequency)를 이용해 물체나 사람을 식별·추적하는 기술이며, RTLS(Real-Time Location System)는 실시간 위치추적 시스템으로 주로 자산관리·인원추적 등에 활용된다. 마지막으로 ‘모니터링 센터’는 전자 감시 데이터를 실시간으로 수신·분석·대응하는 운영 거점이다.
전망 및 시장 영향 분석
빅 테크놀로지스의 이번 실적은 몇 가지 핵심 시사점을 제공한다. 첫째, ARR의 12% 성장(£52.4m)과 미주 지역의 25% 성장은 제품 수요와 계약 기반의 확장이 지속되고 있음을 시사한다. 이는 특히 북미·남미 시장에서 전자 감시 및 관련 솔루션에 대한 공공·민간 분야 수요가 여전히 탄탄함을 보여주는 신호다. 둘째, 그룹의 총 매출은 명목상 소폭 감소(£50.3m → £49.7m)했으나, 환율 보정을 적용한 기준에서 성장(3%)을 기록했고, 콜롬비아 계약 손실을 보정하면 근본적인 성장은 9%에 달해 기초 수요는 건재함을 확인했다.
다만 조정 EBITDA 감소(£27.0m → £24.6m)는 마진 측면에서 주의가 필요하다. 회사는 마진 믹스 변화와 관리진 강화 투자로 이를 설명했으나, 투자 회수 시점과 효과가 분명해져야 향후 수익성 개선이 명확해질 것이다. 또한 Buddi 관련 소송 합의로 인한 초기 지불액(£31.5m)은 단기 현금보유에 대한 영향이 크다. 표면상으로는 연말 현금 £93.4m이지만 합의금 반영 후 가용 현금은 £61.9m로 축소되어 유동성 판단 시 이를 고려해야 한다.
향후 주가 및 시장 영향에 대해선 몇 가지 시나리오를 예상할 수 있다. 긍정적 요인은 ARR 성장과 미주 시장의 확장, 신제품(AlcoBreath) 출시 및 RTLS 통합을 통한 제품 포트폴리오 강화다. 이러한 요인은 중장기 매출과 계약 기반 확대에 기여할 가능성이 있다. 부정적 요인은 이익률 회복 지연, 법적 합의에 따른 현금 유출, 그리고 특정 지역(예: 콜롬비아)에서의 계약 리스크 재발 가능성이다. 단기적으로는 조정 EBITDA 감소와 합의금 지출 소식이 투자심리에 부담을 줄 수 있지만, 회사의 관리 강화와 신규 계약 모멘텀은 중장기적 신뢰 회복의 근거가 될 수 있다.
투자자 및 업계 관계자는 회사가 공개한 환율 보정 성장 수치와 Buddi 관련 합의금의 구체적 지출 내역, 그리고 신규 조직 개편에 따른 비용·효과 분기별 추적을 주시할 필요가 있다. 특히 북미 모니터링 센터의 가동률과 AlcoBreath의 상용화 성과, Actall과의 통합을 통한 제품 경쟁력 향상 여부가 향후 실적의 핵심 변수로 작용할 것이다.
결론
종합하면 빅 테크놀로지스는 2025년에 ARR과 일부 핵심 지표에서 긍정적 성과를 보였으나, 조정 EBITDA의 감소와 합의금으로 인한 현금 수준 변화 등 단기 리스크도 존재한다. 회사의 조직 강화와 신제품·시장 확장은 중장기 성장의 토대가 될 가능성이 있지만, 투자자 관점에서는 향후 분기별 실적과 비용 구조 개선 여부, 그리고 법적 합의 관련 추가 비용 여부를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
