인베스팅닷컴에 따르면, UBS 애널리스트들은 AI 인프라 투자 증가로 인해 중요한 질문을 제기하고 있다: 우리는 GPU 수요의 정점에 가까워지고 있는가?
UBS의 애널리스트들은 적어도 절대적인 관점에서는 그렇지 않다고 본다. 그들의 최근 보고서는 GPU와 AI 컴퓨팅 지출이 전체 AI 자본 지출의 비중에서 “상대적으로 단기적인 정점”에 도달할 수 있다고 언급했다. “절대적인 관점에서 AI 컴퓨팅 지출의 정점에 이르지 않았다고 생각한다,”고 UBS는 진술했다.
2025년 6월 7일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 UBS는 지출이 메모리, 네트워킹 그리고 산업 AI와 같은 다른 영역으로 확대될 것으로 예상한다. 그 결과, 2024년에는 53%에서 2025년 약 59%로 증가한 후 AI 컴퓨팅이 전체 AI 자본 지출에서 차지하는 비중이 2026년부터 50-55% 범위로 축소될 수 있다고 은행은 언급했다.
AI 컴퓨팅 수익이 2023년부터 2025년까지 연평균성장률 120%로 급증했지만, UBS는 2030년까지 연평균 성장률 20%를 유지하며 “보다 정상적인 지출 성장이 예상된다”고 전망했다.
이러한 변화는 성숙해가는 GPU와 맞춤형 AI 칩의 수요를 반영하며, “메모리, 네트워킹 및 고급 패키징과 같은 다른 부문과의 통합/협력”을 포함하여 지속적인 성능 개선이 계속될 것으로 보인다.
UBS는 또한 최근 Big 4, 주권 AI, 중국 AI 및 네오클라우드 고객들의 긍정적인 지출 약속을 강조하며, 이러한 발표가 이미 나스닥 종합 지수가 4월 저점 이후 25% 이상 반등한 강세 속에서 “어느 정도 가격에 반영되었다”고 언급했다.
AI 자본 지출이 다각화되고 기술주가 반등하면서, UBS는 보다 균형 잡힌 포트폴리오를 권장한다. “투자자들은 최근의 긍정적인 발표에 지나치게 매료되지 말아야 한다,”고 UBS는 적어도 장기적으로 AI 관련 부문에 걸쳐 다양한 접근을 권장하며, 최근 높은 변동성의 급증 이후 변동성이 증가할 수 있음을 경고했다.
