아르베 로보틱스(Arbe Robotics Ltd)의 주가가 유상증자 공시 직후 급락했다. 인지 레이더(perception radar) 솔루션을 개발하는 이스라엘 기반 회사는 11.5백만(1,150만) 보통주를 주당 1.40달러에 공모한다고 발표했으며, 이 발표 직후 주가는 17.4% 급락했다.
2026년 1월 26일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 회사는 이번 공모를 통해 언더라이팅 수수료 등 비용을 공제하기 전 약 1,610만 달러($16.1M)의 총 조달을 기대하고 있다고 밝혔다. 또한 회사는 주당 가격을 동일하게 적용해 인수단에게 30일 내 추가로 최대 1.725백만 주(1,725,000주)를 매수할 수 있는 옵션을 부여했다.
회사 측은 “순수익은 운전자본과 일반 법인 목적을 위해 사용할 예정”이라고 밝혔다.
공모 가격인 $1.40는 최근 거래 수준에 비해 상당한 할인율을 반영한 것으로 보이며, 이로 인한 주식 희석 가능성이 주가 하락의 주요 원인으로 지목되고 있다. 인수단 옵션이 전부 행사될 경우 추가로 약 $2,415,000의 자금(1,725,000주×$1.40)이 유입될 수 있다.
주관 및 인수단으로는 Canaccord Genuity가 단독 북러너(sole bookrunner)로 참여하며, Roth Capital Partners와 WestPark Capital이 공동 매니저(co-managers)로 이름을 올렸다. 회사 측은 통상적인 종결 조건에 따라 이번 공모가 2025년 1월 27일 경 마감될 것으로 예상된다고 밝혔다.
아르베 로보틱스(나스닥: ARBE, 텔아비브 증권거래소:TASE:ARBE)는 고급 운전자 보조시스템(Advanced Driver Assistance Systems, ADAS) 및 자율주행 차량용 인지 레이더 솔루션을 전문으로 한다.
용어 설명 — 인지 레이더와 언더라이팅 공모
인지 레이더(perception radar)는 차량 주변 환경을 전자기파로 인식해 물체의 거리, 속도, 각도 등을 파악하는 센서 기술이다. ADAS 및 자율주행 시스템에서 카메라, 라이다(LiDAR)와 함께 중복적·보완적으로 사용되며, 기상 변화(비·안개)나 야간 주행 시에도 안정적으로 물체를 감지할 수 있다는 점에서 중요하다.
언더라이팅 공모(underwritten offering)는 투자은행 등이 발행 주식을 인수하고 이를 재판매하는 방식이다. 발행사는 사전에 일정 금액을 확보할 수 있지만, 기존 주주 입장에서는 신주 발행으로 인한 지분 희석(dilution) 우려가 발생한다. 이번 경우처럼 공모가가 최근 거래가 대비 낮게 설정되면 단기적인 매도 압력이 증가해 주가 하방 압력이 커질 수 있다.
시장 영향과 향후 전망
이번 공모 발표는 단기적으로 다음과 같은 영향을 미칠 가능성이 크다. 첫째, 즉각적 주가 압박이다. 이미 주가가 17.4% 하락한 점은 시장이 이번 자금 조달을 희석 신호로 받아들였음을 의미한다. 둘째, 유동성 측면에서는 회사에 현금이 유입되므로 단기적인 운영자금 부담은 완화될 수 있다. 회사가 밝힌 바와 같이 조달금이 운전자본 및 일반법인목적으로 사용된다면 연구개발(R&D) 지속, 생산·공급망 관리, 영업 확대 등에 즉시 투입될 여지가 있다.
다만, 현재 공시상 표기된 마감일이 2025년 1월 27일 경으로 기재되어 있어(회사 발표 기준) 연도 표기상의 불일치나 공시 시점과 마감 일정 간 혼선이 존재할 수 있다. 투자자들은 이를 확인할 필요가 있다.
중·장기적으로는 다음의 시나리오가 가능하다. 긍정적 시나리오에서는 조달금이 제품 상용화, 고객 확보, 또는 기술 고도화에 효과적으로 사용되어 매출 성장과 수익성 개선으로 이어진다. 이 경우 현재의 일시적 주가 약세는 반등 여지가 있다. 반대로 부정적 시나리오에서는 희석으로 인한 주당 가치 하락과 함께 회사의 기술 상용화 지연 또는 시장 경쟁 심화가 겹치면 추가적인 주가 약세가 발생할 수 있다.
리스크 요인으로는 신규 발행으로 인한 지분 희석, 공모가의 시장가 대비 할인 폭, 자금 사용의 구체성 부족, 그리고 ADAS·자율주행 시장의 경쟁 심화 등이 있다. 특히 이 분야는 고도로 기술 집약적이며, 상용화 속도와 파트너십 확보 여부가 기업가치에 큰 영향을 준다.
투자자 관점의 실무적 고려사항은 다음과 같다. 우선 회사의 최신 재무제표와 현금흐름, 기존 주식 총수(발행주식수) 변동을 확인해 희석 비율을 산정해야 한다. 둘째, 인수단 옵션(1,725,000주)이 행사될 경우의 추가 자금 유입 규모($2,415,000)와 최종 발행 후 총 유통주식 수를 재계산해 EPS(주당순이익) 희석 효과를 추정해야 한다. 셋째, 공모가 수준이 기관 매도 물량 유입을 얼마나 흡수할 수 있는지와 단기 유동성 수요를 점검해야 한다.
마지막으로, 아르베 로보틱스는 나스닥과 텔아비브 증권거래소에 상장되어 있어 해외 투자자와 현지 투자자 모두 이번 공모에 따른 영향권에 있다. 단기적인 주가 변동성은 높을 것으로 보이지만, 조달금의 효과적 사용 여부와 기술 상용화 성과가 향후 중장기 주가 흐름을 좌우할 전망이다.
이 기사는 AI의 도움으로 생성되었으며 편집자의 검토를 거쳤다.
