미국 증시가 1월 26일(현지시간) 거래에서 대체로 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.03% 오른 반면 다우존스 산업평균지수는 -0.58% 하락했고, 나스닥 100 지수는 +0.34% 올랐다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.02% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 올랐다.
2026년 1월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 장 초반 하락세를 보였던 시장은 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주의 랠리로 반등해 상승 전환했다. 다만 이날 인텔(INTC)은 CEO 립-부 탄(Lip-Bu Tan)의 전망이 실망스럽게 제시되고 제조 문제를 경고한 영향으로 -17% 이상 급락해 S&P 500 및 나스닥 100의 하락을 이끌었다.
같은 날 미시간대(University of Michigan)의 1월 소비자심리지수는 상향 조정되어 5개월 만의 최고치인 56.4로 집계됐다(기존 발표치 대비 +2.4·예상치는 54.0 유지 예상). 또한 1년 기대 인플레이션은 종전의 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되어 1년 최저치를 기록했고, 5~10년 기대 인플레이션도 3.4%에서 3.3%로 하향 조정되어 채권·금융시장에 영향을 미쳤다.
미국의 1월 S&P 제조업 PMI는 +0.1p 상승한 51.9로 집계되어 예상치 52.0에 소폭 미치지 못했다. 이 같은 경제 지표와 인플레이션 기대치의 하향 조정은 국채 수익률의 하락을 견인해 주식시장에 일부 지지 요인으로 작용했다.
상품(원자재) 시장과 지정학적 리스크
금·은·백금 가격은 달러 약세, 지정학적 리스크, 연방준비제도의 독립성에 대한 우려 등으로 안전자산 수요가 증가하면서 신기록을 기록해 광산 관련 종목이 강세를 보였다. 에너지 섹터에서는 WTI 원유가 +2% 이상 급등해 1주일 만의 고점을 기록했는데, 이는 트럼프 대통령이 이란의 고위 지도부에 대해 군사력 사용 위협을 되살린 발언과 함께 Financial Times의 보도로 미 달러 공급을 제약하여 이라크 석유 판매에 압박을 가할 가능성이 제기된 데 따른 것이다.
한편 트럼프 대통령은 수요일 유럽 국가들에 대한 관세 부과를 자제하겠다고 밝히며 그린란드 문제와 관련해 일시적인 외교적 논쟁을 벌였고, NATO 사무총장 루테(Rutte)는 그린란드의 주권 문제를 논의하지 않고 북극 지역의 안보 문제에 초점을 맞춰 돌파구를 찾았다고 언급했다.
실적 시즌과 기업별 동향
본격화한 4분기 실적 시즌은 지금까지 긍정적 신호를 주고 있다. 40개 S&P 500 기업 중 81%가 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상하며, ‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 추정했다.
또한 미 연방대법원은 대통령의 상호관세에 대한 소송에 대해 화요일에 판결을 내지 않았고 다음 의견 발표 시점은 예측하기 어려워 당분간 불확실성이 지속될 전망이다. 시장은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 3%로 평가하고 있다.
해외 증시
해외 시장은 대체로 상승 마감했다. Euro Stoxx 50는 +0.09% 올랐고, 중국 상하이종합지수는 +0.33% 상승해 1주일 만의 고점을 기록했으며 일본 닛케이 225도 +0.29% 올랐다.
금리 및 채권 시장
3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 +2.5틱 상승 마감했고, 10년물 실물 수익률은 -1.2bp 하락한 4.233%를 기록했다. 국채는 미시간대의 인플레이션 기대치 하향 조정에 힘입어 하락(가격 상승)으로 전환했으나 장중에는 원유 가격 급등의 영향으로 일부 하락 압력이 존재했다. 또한 트럼프 전언에 따르면 케빈 하셋(Keven Hassett)을 연준 의장으로 지명하지 않겠다는 발언과 관련해 시장은 하셋을 비둘기 성향의 후보로 판단했기 때문에 그를 지명하지 않는 것은 국채시장에 부담으로 작용할 수 있다는 우려가 제기됐다.
유럽 국채 금리는 대체로 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 3주 내 최고치인 2.908%까지 상승했고 마감은 +1.9bp 오른 2.906%였다. 영국 10년물 길트 금리는 2.5주 최고치인 4.517%까지 상승했으며 마감은 +3.8bp 오른 4.512%였다.
한편 유로존 1월 S&P 제조업 PMI는 +0.6p 상승한 49.4를 기록했고, 영국 1월 S&P 제조업 PMI는 +1.0p 상승한 51.6로 17개월 만의 가장 빠른 확장 속도를 보였다. 영국의 12월 소매판매(자동차 제외)는 전월 대비 +0.3%로 예상치를 상회했다. 시장의 스왑 가격은 ECB가 2월 5일 회의에서 기준금리를 +25bp 인상할 가능성을 0%로 평가하고 있다.
주요 종목별 흐름
기술 대형주인 ‘매그니피센트 세븐’의 강세는 시장 전반에 긍정적으로 작용했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상 상승했고, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 올랐다. 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼스(META)는 +1% 이상 올랐으나 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)는 -0.07%로 혼조세를 보였다.
광업 관련주는 귀금속 가격의 신기록 경신에 힘입어 강세였다. Barrick Mining(B)은 +3% 이상, Newmont Mining(NEM)과 Freeport-McMoRan(FCX)는 +2% 이상 상승했다. Hecla Mining(HL)와 Coeur Mining(CDE)도 +1% 이상 올랐다.
포장업종에서는 블룸버그의 보도에 따르면 Packaging Corp of America가 톤당 70달러 인상을 3월 1일부로 시행할 계획이라고 전해지며 Smurfit WestRock(SW)는 +4% 이상, Packaging Corp of America(PKG)는 +3% 이상, International Paper(IP)는 +2% 이상 상승했다.
반도체 섹터에서는 인텔(INTC)이 제조 문제와 관련한 경고 및 실망스러운 가이던스로 -17% 이상 급락해 칩주 및 인공지능(AI) 인프라 관련 종목에 하방 압력을 가했다. 이와 함께 Sandisk(SNDK)는 -6% 이상, Marvell Technology(MRVL)는 -3% 이상, Western Digital(WDC)과 NXP Semiconductors(NXPI)는 -2% 이상, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip Technology(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등은 -1%대 하락을 기록했다.
의약품 관련장비군에서는 노보노디스크의 경구형 웨고비(Wegovy) 출시에 대한 분석가들의 논평으로 인해 주사기 제조업체들이 약세를 보였다. Stevanato Group(STVN)는 -10% 이상, West Pharmaceutical(WST)는 -4% 이상, Becton Dickinson(BDX)는 -2% 이상 하락했다.
개별 기업 실적·소식으로는 Booz Allen Hamilton(BAH)이 조정 EPS 1.77달러(시장 컨센서스 1.27달러)를 기록하고 연간 조정 EPS 가이던스를 5.95~6.15달러로 상향 조정해 주가가 +6% 이상 급등했다. Fortinet(FTNT)은 TD Cowen의 ‘매수’ 상향 및 목표주가 100달러 제시로 +5% 이상 올랐다. CSX(CSX)는 2026년 영업이익률이 2025회계연도 조정 실적 대비 200~300bp 개선될 것으로 예상해 +2% 이상 상승했다. Netflix(NFLX)는 공동 CEO 피터스가 Financial Times에 워너브라더스 디스커버리 주주들의 지지를 얻을 수 있을 것이라고 발언한 후 +2% 이상 상승했다.
반면 Capital One Financial(COF)은 4분기 조정 EPS 3.86달러로 컨센서스 4.15달러에 미치지 못해 -7% 이상 급락했고, Safehold(SAFE)은 모건스탠리의 하향 의견 전환(언더웨이트·목표주가 14달러)으로 -5% 이상 하락했다. Entegris(ENTG)는 Seaport Global의 중립 하향, Sherwin-Williams(SHW)는 도이치뱅크의 ‘보유’ 하향으로 각각 약세를 보였다.
당일 발표된 기업 실적 일정에는 AGNC Investment Corp(AGNC), Alexandria Real Estate Equities(ARE), Brown & Brown(BRO), Crane Co(CR), Graco Inc(GGG), Nucor Corp(NUE), Steel Dynamics(STLD), W R Berkley(WRB), Western Alliance Bancorp(WAL) 등이 포함되어 있다(공시일자: 2026-01-26).
용어 설명 및 배경
E-미니(E-mini): 주가지수 선물의 소형 계약으로 개인 투자자와 헤지펀드 등에서 거래가 활발하다.
PMI(Purchasing Managers’ Index): 제조업 구매관리자지수로 50이상은 경기 확장, 50이하는 수축을 의미한다.
bp(basis point, 베이시스 포인트): 금리 등에서 1bp는 0.01%포인트를 의미한다.
10년물 T-note: 미국 재무부가 발행하는 10년 만기 국채를 의미하며, 수익률은 금리 및 인플레이션 기대치의 바로미터다.
‘매그니피센트 세븐’: 시장에서 시가총액과 수익성으로 시장을 주도하는 7대 기술 대형주를 지칭하는 비공식적 용어이다.
전문적 분석 및 향후 전망
이번 장세는 세 가지 핵심 요인이 복합적으로 작용했다. 첫째, 대형 기술주의 강세는 지수 전반을 지지했으나 인텔의 급락은 반도체·AI 인프라 관련 섹터의 단기적 변동성을 확대했다. 인텔의 제조 문제와 보수적 가이던스는 반도체 공급망의 불확실성을 재차 부각시켜 관련 종목의 하방 리스크를 높일 가능성이 있다. 둘째, 미시간대의 인플레이션 기대치 하향과 이로 인한 국채 수익률의 하락은 주식시장에 단기적 지지 요인이 되었다. 이는 연준의 정책 경로에 대한 불확실성을 일부 완화해 성장주에 우호적이다. 셋째, 원유 급등과 지정학적 긴장은 에너지 섹터에는 호재이나 인플레이션 우려를 환기시켜 채권·주식에 상반된 압력을 가할 수 있다.
정책과 시장 반응 측면에서 향후 시나리오는 다음과 같다. 단기적으로는 실적 시즌에서의 긍정적 서프라이즈가 지속되면 매수 심리가 강화돼 지수는 방어력을 보일 수 있다. 반면 인텔과 같은 대형 기술주의 실적·가이던스 악화가 추가로 발생하면 기술주 중심의 변동성은 확대될 것이다. 채권 시장은 인플레이션 기대치와 지정학적 변수에 민감하게 반응할 가능성이 크므로, 10년물 수익률의 방향성은 금융·부동산·성장주에 직간접적 영향을 미칠 것이다.
투자자 관점에서는 단기적 변동성 확대에 대비한 리스크 관리(포지션 축소, 옵션으로의 헤지 등)와 더불어 실적・거시 지표 확인을 통한 종목별 선별 투자가 권고된다. 특히 반도체 업종은 인텔의 제조 문제 파급 여부와 글로벌 수요 지표(서버/AI 수요, 소비자 전자 수요)를 면밀히 관찰할 필요가 있다. 귀금속의 강세는 달러 약세와 실물자산에 대한 안전자산 선호를 반영하므로 광산업종에 대한 관심은 계속될 전망이다.
본 기사에 포함된 모든 수치와 기업명, 일정은 2026년 1월 26일 바차트(Barchart)의 보도에 근거한 것이다. 본문에 제시된 전망과 분석은 일반적 시장 분석의 관점에서 제시된 것으로 투자 판단의 단서로만 활용해야 하며, 개별 투자 결정은 추가적인 정보 검토를 통해 신중히 이루어져야 한다.
