옥수수 가격이 월요일 오전 장에서 다시 하락세로 돌아섰다. 선물은 오전 거래에서 0.01달러(1센트)에서 0.025달러(2½센트)까지 하락 폭을 보였다. 지난 금요일에는 대부분의 계약에서 0.05달러~0.065달러(5~6½센트) 상승하며 주간 기준으로 0.0575달러(5¾센트)의 상승을 기록한 바 있다. 금요일의 거래에서는 예비 미결제약정(open interest)이 18,732계약 증가해 신규 매수 관심을 시사했다. CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격은 $3.93 1/2로 6¾센트 상승했다.
2026년 1월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 금요일 아침 발표한 수출판매(Export Sales) 보고서에서는 국제 구매자들이 전주 가격 하락을 활용한 것으로 나타났다. 보고서에 따르면 1월 15일 주간에 기록된 옥수수 선적·판매량은 4.01 MMT(메가톤, 백만 톤)으로 2021년 3월 이후 최대였고, 중국 매입과 정부 셧다운으로 인한 대량 판매분을 제외하면 1991년 이후 최대 규모였다. 해당 기간의 판매량은 작년 같은 주의 두 배가 넘었다.
구체적인 구매처는 불특정 목적지(unknown destinations)가 1.242 MMT로 최대였고, 이어 일본에 836,700 MT, 한국에 751,500 MT, 멕시코에 422,600 MT가 각각 집계되었다. 수수(sorghum) 판매도 총 526,800 MT로 보고되었다.
“금요일의 수출판매보고서는 전주 가격 약세를 반영한 국제 수요의 재가동을 보여준다.”
금융 부문의 포지션 동향을 보면, 관리형 자금(managed money)은 1월 20일로 끝난 주간에 옥수수 선물 및 옵션에서 순공매도(net short)를 단지 450계약 줄였다. Commitment of Traders(COT) 자료에 따르면 이 시점의 순공매도는 81,324계약으로 집계되었다. COT 보고서는 다양한 투자주체의 포지션을 집계하여 시장의 매수·매도 성향을 보여주는 자료다.
브라질의 옥수수 생산 관련 동향도 언급되었다. 농업조사 기관 AgRural은 브라질 중남부 지역(centre south region)의 첫 수확물은 5%가 수확 완료된 것으로 추정하여, 지난해의 2.2%보다 앞서가고 있다고 밝혔다. 한편 제2작물(세컨드 크롭)은 1월 중 최근 목요일 기준 4.7%가 파종된 것으로 집계되어, 2024/25시기의 초기 파종 속도인 8.6%보다 뒤처졌다. AgRural은 브라질 전체 옥수수 생산량 추정치를 0.6 MMT 상향하여 136.6 MMT로 제시했다.
개별 선물 계약별로 보면 2026년 3월 인도분(Mar 26) 선물은 전일 종가가 $4.30 1/2로 6½센트 상승했으나 현재는 2½센트 하락세다. 근월물(nearby cash)은 앞서 언급한 바와 같이 $3.93 1/2를 기록했다. 5월 인도분(May 26)은 전일 종가 $4.38(+5¾센트)에서 현재 2센트 하락, 7월 인도분(Jul 26)은 전일 종가 $4.43 3/4(+5¼센트)에서 현재 2센트 하락 상태이다.
용어 설명
미결제약정(open interest)은 특정 시점에 청산되지 않은 선물·옵션 계약의 총수량을 의미한다. 일반적으로 미결제약정이 증가하면 신규 자금 유입 또는 포지션 확장이 있음을 시사하며, 감소하면 포지션 청산으로 해석된다. 관리형 자금(managed money)은 헤지펀드 및 기관투자자 등 투기적 성향의 자금으로, 이들의 순매수·순매도 변화는 단기 가격 변동성에 중요한 영향을 미친다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 이런 투자주체별 포지션을 분류해 시장구조를 이해하는 데 활용된다.
시장 영향 및 전망
금요일의 강한 반등 이후 월요일 오전의 일시적 하락은 단기적 차익실현이나 유동성의 부재에 따른 것으로 해석할 수 있다. 그러나 수출판매에서의 대규모 출회(4.01 MMT)와 미결제약정 증가 등은 시장에 실수요와 신규 매수 관심이 존재함을 보여주기 때문에, 중기적으로 가격 상방 요인이 남아있다. 특히 일본·한국·멕시코 등 아시아·중남미 수입 수요가 확인된 점은 북미 공급 측의 견조한 수출수요로 작용할 가능성이 있다.
브라질의 생산 증가 전망(AgRural의 136.6 MMT 추정)은 글로벌 공급을 늘리는 요인이지만, 파종·수확 진행률이 지역 및 작형에 따라 다르기 때문에 계절적 리스크(예: 기상 변동, 파종 지연 등)가 남아있다. 따라서 가격은 단기적으로는 수출보고서·포지션 변화·소비지 수요 발표에 민감하게 반응할 것으로 예상된다. 중기적으로는 브라질의 최종 수확 전망, 미-남미의 기후 변수, 그리고 글로벌 곡물 재고지표가 가격 방향을 좌우할 전망이다.
투자자 및 실수요자는 다음과 같은 점을 주의할 필요가 있다. 첫째, 수출보고서와 미결제약정 변화는 시장 심리 변화를 빠르게 반영하므로 주간 단위의 데이터 변화를 정기적으로 모니터링해야 한다. 둘째, 브라질의 생산 전망 상향은 장기적 공급 확대 신호이나 파종·수확의 시기와 기상 변동에 따라 흐름이 바뀔 수 있다. 셋째, 근월물과 원월물(컨탱고·백워데이션 여부) 간의 스프레드 변동은 선물 기한별 수요·공급 불균형을 보여주므로 헷지 전략 수립 시 유의해야 한다.
기타 정보 및 공시
기사 작성 시점에 따르면, 본 보도는 Austin Schroeder에 의해 작성되었으며, 그는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것으로, 투자 판단을 위한 최종 근거로 활용하기 전에 추가 확인이 필요하다.
