미국 증시가 인텔의 큰 폭 하락에도 불구하고 대부분의 주요 지수가 상승으로 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 +0.03%로 소폭 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.58%로 하락, 나스닥100 지수는 +0.34% 상승 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.02% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 장중 지수는 초반 하락에서 회복해 상승 전환했는데 이는 일명 ‘Magnificent Seven’로 불리는 대형 기술주들의 랠리가 지수 상승을 지지했기 때문이다. 다만 이날 장세는 인텔(INTC)의 급락이 투자심리에 큰 영향을 미쳤다. 인텔은 CEO Lip-Bu Tan의 실망스러운 전망 발표로 제조 문제를 겪고 있다고 경고한 직후 주가가 -17% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 주도했다.
시장 전반은 펀더멘털 지표 변화와 중앙은행 기대의 변화에 민감하게 반응했다. 미시간대(University of Michigan) 1월 미국 소비심리지수는 +2.4 포인트 상향되어 5개월 만의 최고치인 56.4로 수정되었고, 1년 기대 인플레이션율은 이전의 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되어 인플레이션 기대가 완화된 모습이었다. 5-10년 기대 인플레이션도 3.4%에서 3.3%로 하향 조정되었다. 이 같은 인플레이션 기대 완화는 채권 수익률을 낮추는 요인으로 작용해 주식에 우호적으로 작용했다.
한편 미국 1월 S&P 제조업 PMI는 +0.1포인트 오른 51.9를 기록해 예상치 52.0에는 소폭 못 미쳤다. PMI는 제조업 활동의 확장·수축을 나타내는 지표로, 50을 넘으면 확장 국면으로 해석된다.
이날 인플레이션 기대의 하향과 소비심리지수의 상향 수정은 단기적으로 채권 수익률을 안정시키고 주식 시장의 상방 요인으로 작용했다.
금속(금·은·백금)은 달러 약세, 지정학적 리스크, 연준 독립성에 대한 우려 재점화로 수요가 늘며 신기록가를 경신했고, 이에 따라 광산 관련주들이 강세를 보였다. WTI 원유는 +2% 이상 급등해 한 주 만에 최고치를 기록했으며, 이는 에너지 업종 주가를 끌어올렸다. 원유 상승의 배경에는 도널드 트럼프 전 대통령의 이란 지도부에 대한 군사적 위협 재개 발언과 더불어 금융타임스(FT) 보도를 인용한 미국의 이라크산 원유 판매에 대한 달러 공급 억제 위협 보도 등이 영향을 미쳤다.
정치·외교 이슈도 시장에 영향을 미쳤다. 트럼프 전 대통령은 유럽 국가들에 대한 관세 부과를 유보하겠다고 밝힌 바 있고, 나토 사무총장 루테는 그린란드 문제에 있어 주권 논의 없이 안보 전반을 논의해 돌파구를 만들었다고 설명했다. 이러한 외교적 변수가 향후 에너지·방산·금융 시장의 변동성을 키울 가능성이 있다.
실적 시즌도 증시 방향에 중요한 역할을 하고 있다. 현재까지 40개 S&P 500 기업 중 81%가 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 2025년 4분기 S&P 기업 이익이 +8.4% 성장할 것으로 전망했다. 다만 Magnificent Seven을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가로 집계되어 대형 기술주 실적의 영향력이 여전히 크다.
법·정책 리스크 측면에서는 미국 대법원이 대통령의 상호 관세(Reciprocal tariffs)에 대한 도전에 대해 판결을 내리지 않아 향후 최소 한 달 이상 관련 판결이 연기될 가능성이 제기되었다. 시장 참여자들은 이러한 불확실성이 기업의 대외거래 비용과 공급망 리스크를 높일 수 있다고 평가한다.
채권·금리 동향에서도 혼조세가 관찰되었다. 3월물 10년 미 재무부 노트(ZNH6)는 장중 +2.5틱 상승했고, 10년물 금리는 -1.2bp 하락해 4.233%로 마감했다. 금리 하락은 미시간대의 인플레이션 기대 하향 조정이 영향을 미친 것으로 분석된다. 다만 원유 급등은 초기에는 인플레이션 상방 압력으로 작용하며 채권에 부담으로 작용하기도 했다.
유럽 국채는 상승(금리 상승) 압력을 받았다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.906%로 +1.9bp 상승(3주 최고)했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.512%로 +3.8bp 상승(2.5주 최고)를 기록했다. 유로존 1월 S&P 제조업 PMI는 49.4로 발표돼 예상치 49.2를 소폭 상회했고, 영국의 1월 제조업 PMI는 51.6로 17개월 내 가장 빠른 확장 페이스를 보였다. 영국 12월 소매판매(자동차 제외)는 전월 대비 +0.3%로 예상치를 상회했다.
금융시장 참가자들이 반영한 기대도 중요하다. 금리 스왑 시장은 2월 5일 ECB 회의에서의 +25bp 금리인상 가능성을 0%로 반영하고 있다. 또한, 연준의 향후 정책 경로를 가늠하는데 있어 시장은 1월 27-28일 열리는 FOMC 회의에서의 -25bp 금리인하 확률을 약 3%로 평가하고 있다.
종목별 동향에서는 대형 기술주가 지수 상승을 견인했다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했고, 엔비디아(NVDA)와 메타플랫폼스(META)는 +1% 이상 상승했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL) -0.15%, 테슬라(TSLA) -0.07%로 혼조세를 보였다.
광산업종은 귀금속 가격 급등의 수혜를 받아 강세였다. Barrick Mining(B)은 +3% 이상, Newmont Mining(NEM)과 Freeport-McMoRan(FCX)은 +2% 이상 상승했다. 포장업체들도 가격 인상 소식의 영향으로 상승했다. Smurfit WestRock(SW)은 +4% 이상, Packaging Corp of America(PKG)은 +3% 이상, International Paper(IP)은 +2% 이상 올랐다.
반도체·AI 인프라 관련주는 인텔의 부정적 전망에 타격을 받았다. 인텔(INTC)은 -17% 이상 급락으로 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 주도했으며, Sandisk(SNDK)은 -6% 이상, Marvell Technology(MRVL)은 -3% 이상, Western Digital(WDC)과 NXP Semiconductors(NXPI)는 -2% 이상 하락했다. Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip Technology(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등도 -1%대 하락을 기록했다.
보건·의료 기기 섹터에서는 노보노디스크의 경구용 체중감량제 ‘웨고비’ 출시 소식으로 주사기 제조업체들이 약세를 보였다. Stevanato Group(STVN)은 -10% 이상 급락했고, West Pharmaceuticals(WST) -4% 이상, Becton Dickinson(BDX) -2% 이상 하락했다.
개별 기업 실적·업데이트로는 Booz Allen Hamilton(BAH)이 조정 주당순익(EPS) 1.77달러를 기록해 컨센서스 1.27달러를 크게 상회했고, 연간 조정 EPS 가이던스를 5.95~6.15달러로 상향 조정해 주가가 +6% 이상 급등했다. Fortinet(FTNT)은 TD Cowen의 ‘매수’ 상향과 목표주가 100달러 제시로 +5% 이상 올랐다. CSX는 2026 회계연도에 2025년 조정 실적 대비 영업마진을 200~300bp(1bp=0.01%) 확대할 것으로 전망해 +2% 이상 상승했다.
악재로는 Capital One Financial(COF)이 4분기 조정 EPS 3.86달러를 보고해 컨센서스 4.15달러를 밑돌며 -7% 이상 급락했고, Safehold(SAFE)는 Morgan Stanley의 ‘언더웨이트’ 하향으로 -5% 이상, Entegris(ENTG)는 Seaport Global의 중립 하향으로 -3% 이상, Sherwin-Williams(SHW)는 Deutsche Bank의 ‘보유’ 하향으로 -1%대 하락했다.
향후 시장 영향 분석: 단기적으로는 인텔의 제조 문제와 관련한 불확실성이 반도체·AI 인프라 섹터에 하방압력을 제공할 가능성이 크다. 그러나 미시간대의 소비심리 개선과 인플레이션 기대의 하향 조정은 경기 민감주와 성장주에 긍정적 요인으로 작용할 전망이다. 귀금속 및 안전자산 수요의 증가는 달러·채권·주식 간 포트폴리오 재조정 수요를 촉발할 수 있으며, 원유가 추가 상승할 경우에는 에너지주 강세가 지속되지만 물가상승 우려로 인해 채권 금리의 변동성을 확대시킬 수 있다. 정책 리스크(관세·대법원 판결·지정학적 긴장)는 기업의 수출입 비용과 공급망 리스크를 증가시켜 특정 섹터의 변동성을 높일 수 있다.
투자전략 측면에서 보면, 단기 트레이더는 반도체·장비주의 실적과 인텔의 공장 운영 리포트에 민감하게 반응할 가능성이 크다. 중기적 관점에서는 연준의 금리정책과 인플레이션 기대의 추이를 주시하면서 귀금속·에너지·방어적 소비재 비중을 조정하는 것이 합리적일 수 있다.
용어 설명(초보 투자자를 위한 간단 정리): PMI(구매관리자지수)는 제조업 등 업종의 확장·수축을 판단하는 지표로 50 초과면 확장, 미만이면 수축으로 해석된다. E-mini S&P, E-mini Nasdaq는 주가지수 선물의 소형 계약을 뜻하며, 해외·기관 투자자들이 지수 방향을 빠르게 반영할 때 사용하는 대표적 파생상품이다. 10년물 T-note는 미국 국채 10년물에 대한 선물·현물로 장기 금리의 기준 역할을 하고, 금리 변동은 주식·부동산·환율 등 자산 가격 전반에 영향을 미친다. bp(basis point)는 금리·스프레드 단위로 1bp=0.01%다.
한편, 2026년 1월 26일 발표된 기업 실적 일정에는 AGNC Investment Corp(AGNC), Alexandria Real Estate Equities(ARE), Brown & Brown Inc(BRO), Crane Co(CR), Graco Inc(GGG), Nucor Corp(NUE), Steel Dynamics Inc(STLD), W R Berkley Corp(WRB), Western Alliance Bancorp(WAL) 등이 포함되어 있다.
원문 기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔으며, 본 보도는 정보 제공을 목적으로 작성되었다.
