미국 증시가 인텔(INTC)의 큰 폭 하락에도 불구하고 대부분 지수가 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 금요일 장 마감 기준 +0.03% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.58% 하락, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.34% 상승으로 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.02%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 장 초반 하락세를 보였던 광범위한 시장은 이후 Magnificent Seven으로 불리는 대형 기술주들의 랠리로 반등했다. 이날 시장은 인텔의 급락에 의해 초반 압력을 받았다. 인텔은 CEO 립-부 탄(Lip-Bu Tan)의 부진한 실적 전망과 제조 문제 경고로 인해 주가가 약 -17% 이상 급락하며 S&P 500과 나스닥100 내에서 최다 낙폭 종목이 되었다.
‘회사는 제조 문제로 어려움을 겪고 있다’
시장 상승을 뒷받침한 또 다른 요인으로는 미시간대(University of Michigan)가 발표한 미국 1월 소비자심리지수의 상향 수정과 함께, 같은 조사에서의 물가상승 기대치 하향 수정이 있었다. 이에 따라 채권 수익률이 하락세로 전환되며 주식에 대한 지지가 나타났다. 또한 금, 은, 백금 가격이 신기록을 경신하면서 광산 관련 주식이 동반 상승했다.
주요 경제지표
미국 1월 S&P 제조업 PMI는 51.9로 전달 대비 +0.1포인트 상승했으나, 예상치 52.0에는 소폭 미치지 못했다. 미시간대가 발표한 미국 1월 소비자심리지수는 56.4로 +2.4포인트 상향 조정되어 5개월 만의 최고치를 기록했고, 기존의 54.0 유지 예상치를 웃돌았다.
같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 종전 보고치 4.2%에서 4.0%로 하향 조정되어 1년 최저치를 기록했으며, 5~10년 기대 인플레이션도 3.4%에서 3.3%로 하향 조정되었다. 이러한 물가 기대의 하향 조정은 실질적으로 장기 금리 및 채권 가격에 영향을 주었다.
용어 설명: PMI(구매관리자지수)는 제조업의 경기 확장 여부를 판단하는 지표로, 50 이상이면 경기 확장을 의미하고 50 미만이면 수축을 뜻한다. E-미니 선물은 S&P 및 나스닥의 소규모 선물 계약으로, 투자자들이 지수 방향을 예측하거나 헤지하는 데 사용한다. T-note(미국 국채)는 미국 재무부가 발행하는 채권으로, 수익률의 변동은 금리 기대와 인플레이션 전망을 반영한다.
원자재·에너지 동향
금, 은, 백금 가격은 신기록을 경신하며 광산주를 강하게 끌어올렸다. 달러 약세, 지정학적 리스크, 연준 독립성에 대한 우려 재점화 등이 귀금속 수요를 자극한 요인으로 지목된다. WTI 원유는 금요일에 1주일 만에 최고치로 +2% 넘게 급등하며 에너지 업종의 주가를 끌어올렸다. 이는 트럼프 대통령이 이란의 고위 지도부에 대해 무력 사용 위협을 재개했고, Financial Times 보도에 따르면 미국이 이라크의 석유 매출에 대한 달러 공급을 제한할 위협을 제기했다는 소식이 유가 상승에 기여했다.
금리·채권 시장
3월 만기 10년물 미국 T-note 선물(ZNH6)은 금요일 장에서 +2.5틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 4.233%로 -1.2bp 하락했다. 채권은 미시간대의 물가 기대치 하향 조정에 힘입어 장 중 하락(수익률 하락)세로 전환했다. 다만 WTI 급등은 인플레이션 리스크를 환기시키며 일시적으로 채권을 압박하기도 했다.
유럽에서는 독일 10년물 분트 금리가 3주 최고치인 2.908%까지 치솟았고 최종적으로 2.906%로 +1.9bp 상승 마감했다. 영국 10년물 길트 금리도 2.5주 최고치인 4.517%까지 올랐고 최종적으로 4.512%로 +3.8bp 상승 마감했다.
해외 증시
금요일 아시아·유럽 증시도 대부분 상승 마감했다. Euro Stoxx 50은 +0.09%, 중국 상해종합지수는 +0.33%로 1주일만의 최고치를 기록했고, 일본 닛케이225는 +0.29% 상승 마감했다.
미국 개별 종목 및 섹터 동향
금요일 장세는 Magnificent Seven의 강세가 광범위한 시장에 우호적이었다. 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상 상승, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼스(META)는 각각 +1% 이상 상승 마감했다. 반면 알파벳(GOOGL)은 -0.79%, 애플(AAPL)은 -0.15%, 테슬라(TSLA)는 -0.07% 하락했다.
광산주는 금속 가격 급등의 수혜를 입었다. Barrick Mining(B)은 +3% 이상, Newmont Mining(NEM)과 Freeport-McMoRan(FCX)은 각각 +2% 이상 상승했다. Hecla Mining(HL) 및 Coeur Mining(CDE)도 +1% 이상 상승 마감했다.
포장재 섹터는 Bloomberg의 보도에 따른 가격 인상 계획 소식으로 강세를 보였다. Packaging Corp of America(PKG)는 3월 1일부터 톤당 $70 인상 계획 보도로 인해 Smurfit WestRock Plc(SW)는 +4% 이상, PKG는 +3% 이상, International Paper(IP)은 +2% 이상 상승했다.
인텔(INTC)의 급락은 반도체 및 AI 인프라 관련 종목 전반에 하방 압력을 가했다. Sandisk(SNDK)는 -6% 이상 급락, Marvell Technology(MRVL)는 -3% 이상 하락했다. Western Digital(WDC)과 NXP(NXPI)는 각각 -2% 이상 하락했고, Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN)은 모두 -1% 이상 하락 마감했다.
바늘 제조업체들은 Novo Nordisk의 경구용 비만 약 출시 기대가 부각되면서 조정을 받았다. Stevanato Group(STVN)은 -10% 이상, West Pharmaceutical(WST)은 -4% 이상, Becton Dickinson(BDX)은 -2% 이상 하락했다.
기업 실적 관련 개별 호재로는 Booz Allen Hamilton(BAH)이 3분기 조정 주당순이익(EPS) $1.77으로 컨센서스 $1.27를 크게 상회하며 연간 조정 EPS 가이던스를 상향 조정해 주가가 +6% 이상 상승했다. Fortinet(FTNT)은 TD Cowen의 Buy 상향으로 +5% 이상 올랐다. CSX는 2026년 영업이익률이 2025년 대비 200~300bp 확대될 것이라고 발표하며 +2% 이상 상승했다. 넷플릭스(NFLX)는 워너브라더스 디스커버리의 영화·TV 스튜디오 인수 제안에 대해 우호적 지지를 얻을 가능성 발언으로 +2% 이상 상승했다.
반면 Capital One Financial(COF)은 4분기 조정 EPS $3.86로 컨센서스 $4.15를 밑돌아 -7% 이상 급락했다. Safehold(SAFE)는 Morgan Stanley의 등급 하향으로 -5% 이상, Entegris(ENTG)는 Seaport Global의 중립 전환으로 -3% 이상 하락했다. Sherwin-Williams(SHW)는 Deutsche Bank의 보유 전환으로 -1% 이상 하락 마감했다.
실적 예정(2026-01-26)
금일 보고 예정 기업으로는 AGNC Investment Corp(AGNC), Alexandria Real Estate Equities(ARE), Brown & Brown Inc(BRO), Crane Co(CR), Graco Inc(GGG), Nucor Corp(NUE), Steel Dynamics Inc(STLD), W R Berkley Corp(WRB), Western Alliance Bancorp(WAL) 등이 있다.
정책 기대와 시장 반응
연방공개시장위원회(FOMC)의 차기 회의(1월 27-28일)를 앞두고 시장은 -25bp 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있으며, 관련 스왑 시장에서는 해당 인하 확률을 약 3%로 평가하고 있다. 한편 트럼프 대통령의 인사 발언(케빈 해셋의 연준 의장 내정 기피 표현)과 향후 연준 의사결정에 영향을 미칠 수 있는 변수들이 채권시장에 압력을 가하고 있다. 시장은 해셋을 매파 후보보다 비둘기파 후보로 여겼으므로 그의 부상 포지션 약화는 금리 상승(채권가격 하락) 요인이 될 수 있다.
전문가 분석 및 향후 시사점
단기적 관점: 이번 인텔의 급락은 반도체 섹터와 AI 인프라 관련주에 즉각적 부담을 주었으나, 대형 기술주의 동반 강세와 물가 기대 하향은 주식시장 전반에 대체적 지지 요인으로 작용했다. 귀금속의 신기록 경신과 달러 약세는 지정학적 리스크와 통화정책 불확실성이 결합된 결과로 해석된다.
중장기적 관점: 물가 기대치의 추가 하락이 지속된다면 연준의 완화 시점에 대한 논의는 완화되거나 연기될 수 있으며, 이는 채권 수익률 하락과 주식, 특히 성장주에 우호적인 환경을 지속시킬 가능성이 있다. 반대로 지정학적 리스크(이란 관련 긴장 고조)와 에너지 가격의 추가 상승은 인플레이션 상방 리스크로 작용해 금리 민감 자산에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
투자자 관점의 실무적 권고: 단기적으로는 기업별 실적 발표와 CEO 가이던스에 민감하게 반응하는 종목 리스크 관리를 권고한다. 포트폴리오 측면에서는 금리·물가 민감 자산(예: 장기채, 고성장 기술주)과 안전자산(예: 금, 방어적 섹터) 간의 비중을 재점검하고, 반도체 등 개별 섹터 리스크는 기업별 공급망·제조 역량 확인을 통해 선별 투자하는 전략이 바람직하다.
기타
이 기사 작성 시점의 공개 정보로는 작성자 Rich Asplund가 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다는 점이 보고되었다. 본문에 나열된 모든 수치와 기업명은 Barchart의 2026년 1월 26일 보도를 근거로 번역·정리한 것이다.
