미국산 돼지고기(lean hog) 선물 시장이 1월 마지막 주 금요일 장에서 전반적으로 하락세를 보였다. 근월물(nearby) 계약은 온스당 10센트(~$0.10)에서 25센트(~$0.25)까지 하락했다. 주간 기준으로는 2월물은 이번 주에 단지 $0.07 상승에 그친 반면, 4월물은 $0.97 상승을 기록했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)의 국가 기준 돼지 가격(national base hog price)은 금요일 오후 기준 $83.56로 전일 대비 $0.47 상승했다. 한편 CME(시카고상품거래소) Lean Hog Index는 1월 21일 기준으로 추가로 $0.67 상승하여 $83.07를 기록했다.
수출·재고·투자 포지션 등 수급 지표는 혼재된 신호를 보이고 있다.
미국 무역 관련 데이터에서는 수출판매(Export Sales) 보고서상 1월 15일로 끝난 주간에 도축용 돼지고기 33,249미터톤(MT)이 판매되었으며, 같은 주간의 실제 선적량(shipments)은 39,223 MT로 집계되었다. 이는 수출 수요가 꾸준히 존재함을 시사한다.
월간 냉장·냉동 재고(Monthly Cold Storage) 데이터에서는 12월 31일 기준 돼지고기 재고가 390.55백만 파운드(=약 177,203톤)로 집계되어 전년 대비 1.5% 감소했고, 1997년 이후 최저의 12월 수치로 나타났다. 이러한 재고 감소는 향후 공급 압력을 완화하며 가격을 지지하는 요소로 평가된다.
포지션 측면에서는 거래내역(Commitment of Traders) 데이터가 눈에 띈다. 통제된 자금(managed money)이 1월 20일 기준 돼지 선물 및 옵션에서 순매수(net long)를 14,794계약 증가시켰고, 그 결과 해당 순매수 포지션은 화요일 기준으로 97,418계약에 달했다. 이는 10월 이후 최대 규모의 순매수 포지션이다.
미 농무부(USDA)의 금요일 오후 리포트에 따르면 돼지 도체(카카스) 컷아웃 가치(pork carcass cutout value)는 전일 대비 $1.13 상승한 $95.75 per cwt(cental, 100파운드당)로 보고되었다. 다만 갈비(rib) 원부위(primal)만 하락한 것으로 집계되었다. 같은 기간 USDA는 연방검사 대상(federally inspected) 돼지 도축을 이번 주에 2.484백만 두(2,484,000 head)로 추정했다. 이는 전주 대비 139,000두 감소했지만, 전년 동기 대비로는 10,192두 증가한 수치다.
선물 마감가는 다음과 같다: 2026년 2월 만기(Hogs Feb 26)는 $88.350 마감, 전일대비 $0.125 하락, 2026년 4월 만기(Hogs Apr 26)는 $96.175 마감, $0.175 하락, 2026년 5월 만기(Hogs May 26)는 $99.550 마감, $0.225 하락을 기록했다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 핵심 용어)
CME Lean Hog Index: 시카고상품거래소(CME)에서 집계하는 돼지고기 가격지수로, 현물 시장의 거래와 도축장 가격을 바탕으로 산출된다. 선물 시장과 현물 시장의 가격 차이를 파악하는 데 활용된다. 참고
Cutout value(도체 컷아웃 가치): 도축된 돼지의 부위별 가치를 합산한 총가격으로, 가공육 시장의 수요와 가격 흐름을 신속히 반영한다. cwt는 100파운드당 가격을 의미한다.
Commitment of Traders(COT) 및 managed money(관리형 자금): COT는 다양한 거래 주체(상업적, 비상업적 등)의 선물·옵션 포지션을 주간으로 집계한 자료이다. managed money는 일반적으로 헤지펀드나 기관투자가 등 투기적 포지션을 의미하며, 이들의 순매수 증가(순롱)는 시장의 상승 기대를 반영한다.
시장 영향 분석 및 전망
현재 관찰되는 주요 변수는 재고(Cold Storage)의 감소, 수출 실적의 견조함, 선물시장 내 투기적 자금의 순매수 확대, 그리고 도축 물량의 주간 변동이다. 재고가 전년 대비 감소하고 1997년 이후 최저 수준을 기록한 점은 공급 측면에서 가격을 지지할 가능성이 크다. 반면 도축두수는 전주 대비 감소하여 단기 공급이 줄어들었으나, 전년 동기 대비 소폭 증가한 점은 연중 변동성이 상존함을 의미한다.
투자자 포지션의 확대(관리형 자금의 순롱 증가는 97,418계약까지 확대)는 금융시장 관점에서 가격 상승 기대를 반영한다. 그러나 선물 마감에서는 근월물의 하락과 일부 만기의 상승이 공존하는 형태로, 이는 트레이더들이 단기적인 차익 실현과 장기적 수급 균형 사이에서 포지션을 재조정하고 있음을 시사한다.
수출 측면에서는 1월 둘째주 판매 33,249 MT, 선적 39,223 MT의 수치가 나타나 수출 수요는 분명히 존재한다. 글로벌 수요가 꾸준히 유지될 경우, 특히 아시아 지역의 수입 수요가 강할 경우 미국산 돼지고기에 대한 가격 지지 요인으로 작용할 수 있다.
종합적으로 단기적으로는 선물 가격의 등락이 계속 나타날 가능성이 높다. 그러나 냉동재고 감소와 견조한 수출, 그리고 투자자들의 순매수 확대가 이어진다면 중기적으로는 가격 상방 압력이 우위일 수 있다. 반면, 도축량이 회복세를 보이거나 부위별 수요(예: 갈비 부위)의 약세가 지속된다면 컷아웃 가치 상승세가 제약될 수 있다.
거래 및 규제 관련 공시
해당 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시되었다. 또한 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart의 공시(Disclosure Policy)가 별도로 존재한다고 보고되었다. 기사 말미에는 해당 저자의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 대변하지는 않는다는 고지가 포함되어 있다.
실무적 시사점(산업 참여자 및 투자자 관점)
도매·소매업체, 가공업체 및 수입업체는 냉동재고와 컷아웃 가치 동향을 면밀히 모니터링해야 한다. 재고 감소와 컷아웃 가치 상승은 원가 상승의 신호일 수 있어, 공급계약·헤지 전략·재고관리 계획을 재점검할 필요가 있다. 투자자들은 COT 데이터와 선물 만기별 가격을 종합적으로 분석해 포지션을 조정하는 것이 바람직하다.
요약하면, 2026년 1월 말 돼지고기 시장은 재고 감소와 수출 수요 등 하방을 제한하는 요소와 단기 선물 조정 등 변동성을 유발하는 요인이 공존하고 있다. 향후 가격 방향은 수출 지속성, 도축물량 변화, 그리고 투자자 포지셔닝 변화에 크게 좌우될 전망이다.
