옥수수 선물 가격이 주 후반 강세를 보이며 금요일 대부분 계약에서 5~6 1/2센트 상승했고, 주간 기준으로는 5 3/4센트 올랐다. CmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 옥수수 가격은 전일 대비 6 3/4센트 상승한 $3.93 1/2로 마감했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 주 발표된 미국 농무부(USDA)의 Export Sales(수출 계약) 보고서에서 국제 구매자들이 지난주 가격 하락을 활용한 것으로 나타났다. 보고서는 1월 15일자로 끝나는 주에 옥수수 수출 계약이 4.01 메트릭톤(MMT)으로 집계돼 2021년 3월 이후 최대를 기록했다고 밝혔다. 또한, 중국 구매와 과거 정부 셧다운으로 인한 일괄(묶음) 판매를 제외하면 1991년 이후 최대의 주간 판매이었다고 보고서는 덧붙였다.
보고서에 따르면 이번 주의 옥수수 판매량은 전년 동기 대비 두 배 이상이었다. 구매처별로는 미확인(unknown) 목적지가 1.242 MMT로 가장 많았고, 이어 일본 836,700 MT, 대한민국(한국) 751,500 MT, 멕시코 422,600 MT 순이었다. 수확용 작물인 소르검(sorghum)의 판매량은 526,800 MT로 집계되었다.
투자자 포지션 측면에서는 관리형 자금(managed money)이 1월 20일로 끝나는 주에 옥수수 선물·옵션에서 순공매도(net short) 포지션을 단지 450계약 줄였다. Commitment of Traders(COT) 자료에 따르면 당시 순공매도는 81,324계약으로 보고되었다.
거래 마감 기준 주요 계약 가격은 다음과 같다.
2026년 3월(거래월 Mar 26) 옥수수 선물은 $4.30 1/2로 마감해 6 1/2센트 상승,
근월(Nearby) 현물(캐시)은 $3.93 1/2, 6 3/4센트 상승,
2026년 5월 선물은 $4.38로 5 3/4센트 상승,
2026년 7월 선물은 $4.43 3/4로 5 1/4센트 상승했다.
용어 설명
‘MMT(메트릭톤)’은 1,000,000 톤을 의미하는 단위이며, 국제 곡물 수급 보고에서 통상 사용된다. ‘MT’는 메트릭톤(톤)을 의미한다. ‘순공매도(net short)’는 특정 자산에 대해 매도 포지션이 매수 포지션보다 많은 상태를 뜻하며, 가격 상승 기대가 낮다는 시장의 포지셔닝을 반영한다. ‘Commitment of Traders(COT)’는 시카고상품거래소 등에서 공개되는 기관별·투자자별 포지션 데이터를 말한다. ‘캐시(현물) 가격’은 현물 거래 기준의 즉시 인도 가격을 의미하고, 선물 가격과는 배송시점 및 보관비용, 운임 등의 요인으로 차이가 날 수 있다.
추가 배경
이번 옥수수 수출 계약 급증은 공급·수요 양측의 정보와 시장 심리를 동시에 자극한다. 수출 수요가 갑작스럽게 늘어나면 단기적으로는 현물과 근월 선물 가격을 밀어 올리는 요인이 된다. 반면 관리형 자금의 순공매도 축소가 크지 않았다는 사실은 기관 투자가들이 전반적으로는 여전히 보수적인 매매 성향을 유지하고 있음을 시사한다.
시장에 미치는 잠재적 영향 분석
첫째, 수출 계약의 대규모 증가(4.01 MMT)는 단기 수급 타이트닝을 유발할 가능성이 있다. 특히 주요 구매국인 일본·한국·멕시코 등으로의 출하가 예정대로 진행되면 근월 선물 및 현물 가격의 추가 상승 압력이 발생할 수 있다. 둘째, 원작물(옥수수)은 사료 및 바이오연료 원료로 광범위하게 사용되므로 옥수수 가격 상승은 관련 사료비, 육류·유제품 생산비, 에탄올 생산원가 상승으로 파급돼 소비재 가격에 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 해운 물류, 환율, 기상(생산) 변수가 동시 변동할 경우 가격 변동성은 확대될 전망이다.
단기적으로 트레이더 관점에서는 이번 수출 실적 발표가 가격의 상방 재료로 작용하겠으나, 중장기적 흐름은 미국 내 작황(생산량 전망), 전 세계 재고 규모, 기타 주요 수출국의 출하 일정과 기상 조건에 의해 결정될 것이다. 따라서 향후 몇 주간의 기상 예보, USDA의 추가 수급 전망 보고서, 주요 소비국의 선적 실적을 주의 깊게 관찰해야 한다.
리스크 요인
수출 계약이 체결되더라도 실제 선적으로 이어지지 않거나(예: 물류 병목, 운임 상승), 계약 취소 및 지연이 발생할 경우 가격 반응은 제한될 수 있다. 또한 관리형 자금이 대규모로 포지션을 전환할 경우 시장 변동성은 급격히 확대될 수 있다.
투자자 및 실수요자에 대한 실용적 권고
실수요자(사료업체, 제분업체 등)는 단기적 구매 일정 조정과 헤지(선물·옵션 활용)를 통해 가격 상승 리스크를 관리할 필요가 있다. 투기적 포지션을 고려하는 투자자는 COT 데이터, USDA의 향후 수급 보고서, 주요 소비국의 선적 데이터와 기상 리스크를 종합적으로 모니터링해야 한다.
해당 기사를 작성한 Austin Schroeder는 기사 게재일 기준으로 본문에 언급된 증권의 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 자료는 정보 제공의 목적을 위한 것이며, 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다. Barchart의 공시 정책은 원문에서 확인된 바 있다.
