미국 주요 지수는 인텔의 급락에도 불구하고 대부분 상승 마감했다. 1월 26일(현지시간) 장 마감에서 S&P 500 지수(SPY)는 +0.03% 상승했고, 다우 존스 산업평균지수(DIA)는 -0.58% 하락했으며, 나스닥 100 지수(QQQ)는 +0.34% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.02% 상승했으며, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.29% 상승했다.
2026년 1월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 장 초반 시장은 인텔(INTC)의 주가가 CEO 립-부 탄(Lip-Bu Tan)의 부진한 실적 전망과 제조 문제 경고 이후 -17% 이상 급락하면서 약세를 보였으나, 이후 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술 대형주의 반등으로 회복했다. Microsoft(MSFT)는 +3% 이상, Amazon.com(AMZN)은 +2% 이상, Nvidia(NVDA)와 Meta Platforms(META)는 +1% 이상 상승했다. 반면 Alphabet(GOOGL)은 -0.79%, Apple(AAPL)은 -0.15%, Tesla(TSLA)는 -0.07%로 마감했다.
시장 지표 및 거시 데이터
미시간대학(University of Michigan)의 1월 미국 소비자심리지수는 상향 조정되어 5개월 최고치인 56.4로 발표되었고, 이는 기존 보고치 54.0에서 상향 조정된 값이다. 같은 조사에서 1년 기대인플레이션은 이전의 4.2%에서 하향 조정되어 1년 최저치 4.0%로 보고되었고, 5~10년 기대인플레이션도 3.4%에서 3.3%로 하향 조정되었다. 이 같은 인플레이션 기대치의 완화는 채권수익률 하락으로 이어지며 주식시장에 지지 요인으로 작용했다.
제조업 지표
미국의 1월 S&P 제조업 PMI는 전월 대비 +0.1포인트 상승한 51.9로 집계되어 시장 기대치 52.0에 소폭 못 미쳤다.
원자재·에너지 동향
금, 은, 백금 가격은 달러 약세, 지정학적 위험, 연방준비제도(Fed)의 독립성에 대한 우려 재부각 등으로 안전자산 선호가 확대되며 신기록
유럽·아시아 시장 및 채권
해외 증시도 1월 26일 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스 50는 +0.09% 상승, 중국 상하이종합지수는 +0.33% 상승으로 1주일 내 최고치에 근접했으며, 일본 닛케이225는 +0.29% 상승 마감했다. 채권 쪽에서는 3월 10년 미 재무부 노트 선물(ZNH6)이 +2.5틱 상승했으며, 10년 물 금리는 -1.2bp 하락해 4.233%로 마감했다. 독일 10년 국채(분트)는 +1.9bp 상승해 2.906%로 마감했고, 영국 10년 길트 수익률은 +3.8bp 상승해 4.512%로 마감했다.
정책·정치 리스크
정치·정책 변수도 시장에 영향력을 행사했다. 트럼프 전 대통령은 그린란드 인수 시도를 둘러싼 문제와 관련해 유럽산 제품에 대한 관세 부과를 유보하겠다고 밝혔고, 북대서양조약기구(NATO) 사무총장은 그린란드와 관련된 주권 문제 대신 북극 지역 안보 문제에 초점을 맞추어 돌파구가 마련됐다고 전했다. 또한 연방준비제도(Fed) 관련 인사 논의에서 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 Fed 의장 후보로 지명하기를 꺼린다는 발언이 있었고, 시장은 해셋을 가장 비둘기적(dovish)인 후보로 보고 있었기 때문에 향후 의장 인선 방향은 채권과주식시장에 추가 변동성을 유발할 수 있다.
기업·섹터별 특징
반도체 및 AI 인프라 관련주는 인텔(INTC)의 대폭 하락 여파를 크게 받았다. 인텔은 CEO 립-부 탄이 제조 문제를 경고하고 향후 실적에 대한 보수적 전망을 제시하면서 -17% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥100의 약세를 주도했다. Sandisk(SNDK)는 -6% 이상, Marvell Technology(MRVL)는 -3% 이상, Western Digital(WDC)과 NXP Semiconductors(NXPI)는 -2% 이상 하락했다. Analog Devices(ADI), Broadcom(AVGO), Lam Research(LRCX), Microchip Technology(MCHP), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등도 -1% 이상 하락 마감했다.
광산업종은 금속 가격 급등의 수혜를 입었다. Barrick Mining(B)은 +3% 이상, Newmont Mining(NEM)과 Freeport-McMoRan(FCX)은 +2% 이상 상승했으며, Hecla Mining(HL)과 Coeur Mining(CDE)은 +1% 이상 올랐다.
포장재 업체들은 Bloomberg의 보도에 따라 Packaging Corp of America가 3월 1일 부로 톤당 70달러 인상을 계획하고 있다는 소식에 힘입어 강세를 보였다. Smurfit WestRock(SW)은 +4% 이상, Packaging Corp of America(PKG)는 +3% 이상, International Paper(IP)은 +2% 이상 상승했다.
의약·의료기기 업종에서는 노보 노디스크의 경구용 체중감량제 웨고비(Wegovy) 출시 기대가 주사기(시린지) 제조업체의 주가에 부정적 영향을 미쳤다. Stevanato Group(STVN)은 -10% 이상, West Pharmaceutical(WST)은 -4% 이상, Becton Dickson(BDX)은 -2% 이상 하락했다.
기업 실적 및 애널리스트 리포트 관련해서는 Booz Allen Hamilton(BAH)이 조정 EPS가 $1.77로 컨센서스 $1.27을 크게 상회하며 연간 조정 EPS 가이던스를 상향 조정(기존 $5.45~$5.65→$5.95~$6.15)해 +6% 이상 급등했고, Fortinet(FTNT)은 TD Cowen의 ‘매수’ 상향과 목표주가 $100 제시에 따라 +5% 이상 올랐다. CSX는 2026년 조정 영업마진이 2025 회계연도 대비 200~300bp 개선될 것으로 전망해 +2% 이상 상승했다. 반면 Capital One Financial(COF)은 4분기 조정 EPS가 $3.86로 컨센서스 $4.15에 못 미쳐 -7% 이상 급락했다.
다가오는 일정 및 전망
4분기 실적 시즌은 본격화되고 있으며 현재까지 S&P 500에 속한 보고 기업 40곳 중 81%가 컨센서스를 상회했다. Bloomberg Intelligence는 S&P 기업들의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 매그니피센트 세븐을 제외하면 이익 증가율은 +4.6%로 추정된다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 1월 27~28일 회의를 앞두고 시장은 다음 회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 3%로 평가하고 있어 단기적으로는 금리 정책 불확실성이 여전히 잔존한다.
전문적 분석 및 시사점
시장 반응: 인텔의 대규모 하향 조정은 반도체·AI 인프라 관련 섹터에 즉각적 하방압력을 가했으나, 대형 기술주 일부의 강세와 인플레이션 기대 하향으로 인한 채권수익률 하락이 성장주에 우호적으로 작용해 지수 전체의 하락을 제한했다. 귀결적으로 개별 거대주(특히 MSFT, AMZN, NVDA 등)의 주가 흐름이 전체 지수의 방향성을 좌우하는 시장 구조가 재확인됐다.
금리·채권 시장에 미칠 영향: 미시간대학의 인플레이션 기대치 하락은 장단기 금리 모두에 하방 압력으로 작용했다. 만약 인플레이션 기대가 추가로 하락하고 경제지표가 완만한 성장 신호를 보인다면, 채권 수익률은 추가로 하락할 가능성이 있고 이는 성장주와 고평가 기술주에 긍정적이다. 반대로 유가 상승과 지정학적 리스크(예: 이란 관련 군사적 위협)는 단기적으로 인플레이션 압력을 자극할 수 있어 채권금리를 다시 상향시켜 주식시장 변동성을 높일 수 있다.
섹터별 영향: 금속가격의 신기록 경신은 광산업·금 채굴주에 추가적인 밸류에이션 재평가 기회를 제공한다. 반면 인텔 사태는 반도체 공급망과 제조 역량에 대한 투자자 우려를 촉발해 관련 장비·소재 기업 주가 변동성을 증대시킬 전망이다. 포장재 업종의 톤당 가격 인상 소식은 물류비와 원자재 비용을 전가할 수 있는 능력이 있는 기업들에 유리하게 작용할 수 있다.
투자자 실무 관점: 단기 투자자에게는 기업별 실적 발표와 중앙은행 관련 뉴스, 지정학적 리스크(특히 중동 지역) 변화를 모니터링할 것을 권고한다. 중장기 투자자는 인플레이션 기대와 금리 경로의 추세를 주시해 포트폴리오 내 성장주·가치주 비중을 조정할 필요가 있다. 특히 반도체 관련주는 인텔의 추가 가이던스 변경, 고객사 수요 및 제조능력 개선 여부에 따라 큰 폭의 변동성이 발생할 수 있다.
용어 설명
E-mini 선물: S&P 500이나 나스닥 등 주요 지수를 추종하는 소형화된 선물계약으로 개인 및 기관이 지수 변동성에 대해 보다 작은 단위로 거래할 수 있게 해준다.
S&P 제조업 PMI: 기업 구매관리자들을 대상으로 한 설문을 통해 제조업 경기의 확장(50 이상)·수축(50 이하)을 판단하는 지표이다.
인플레이션 기대치: 소비자나 시장 참가자들이 향후 물가상승률을 어떻게 예상하는지를 나타내는 지표로, 장기금리와 실물경제에 큰 영향을 준다.
T-note(미국 재무부 노트): 중기 국채(통상 2~10년)를 의미하며, 수익률은 정책금리와 시장 기대를 반영한다.
발행일: 2026-01-26. 본 기사에 인용된 자료 및 수치는 바차트(Barchart)의 보도를 기반으로 작성되었으며, 기사 작성 시점의 공개된 데이터와 기업 발표를 토대로 집계되었다. 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 종목 중 어떠한 보유 포지션도 갖고 있지 않다고 표기되어 있다.
